铜

美联储如期结束QE以及加息预期令美元重回升势，对铜价的反弹产生压制。但近期江铜等冶炼企业开启部分产能检修，秘鲁Antamina铜矿无限期罢工将使每月约3万吨产能停产，铜价短期下跌意愿有所减弱，操作上建议保持谨慎，震荡短线思路操作。

观望或短线

陈之奇

0571－87219355

铝

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，建议震荡短线思路操作。

观望或短线

陈之奇

0571－87219355

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，但当前国内经济形势不佳拖累锌需求前景，短期或将维持震荡反弹，建议短线思路操作。

观望或短线

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

美国零售与消费者信心数据向好，但美元有利好兑现并调整的需要，进口通胀数据偏低也令利率走低助涨金价；实物金方面，短期市场关注本月底的瑞士黄金公投----是否增加央行黄金持有量，若超预期获得通过将迎来大量买盘；目前金价已经兑现了颇多利空消息，预计将在1140-1200美元区间震荡，建议观望或短线交易。白银方面，国内10月经济数据显示经济下行压力依然较大，货币政策可能维持宽松有利于传统备货行情的下游需求，金银比价展开回调，在季节性与统计规律下，预计银价下方空间较为有限，建议观望或短线交易。

黄金1140-1200美元区间内观望或短线交易；白银观望或短线交易。

王琳

0571－87219355

钢铁

中国与澳大利亚达成自贸区协议，打压了煤炭市场人气，致使本来弱势盘整的矿石螺纹受到拖累。基本面上，螺纹供求格局未出现明显变化，APEC会议结束，河北地区钢厂复产对现货形成压力。而期价大幅贴水，已经反映了后市供给端右移，需求不振的预期。政策环境持续宽松，期价过度贴水，螺纹不建议做空。

螺纹热卷观望

李晓东

0571-87219355

焦炭

全国钢厂开工率持续保持高位运行，钢厂利润尚可，重点钢厂库存小幅回落，焦炭采购积极性有所提高，钢厂焦炭库存保持低位，焦化厂焦炭库存假期略有上涨，同时港口库存也在逐步消减，出口需求较好。我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。

多单暂时离场

童俊杰

0571-87396383

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率稳定，焦煤库存依然维持在低位，8月焦煤进口回落，上周港口库存下降迅速，已跌至今年以来的低点。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。假期国内炼焦煤市场稳定，下游有补库的动作，同时发改委近日敦促大型煤企减产保价，未来焦煤价格可能见底，利好1501合约，我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。

多单暂时离场

童俊杰

0571-87396383

动力煤

需求端，天气转冷，煤耗增加，但全国重点电厂电煤库存逼近历史高位，库存可用天数32天，大规模补库可能极低；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，环渤海煤港库存再堆积；供给端，限产进一步落实，煤炭产量小幅下降，重点煤矿煤炭库存高位回落，但总量依然较大；进口量11月维持平稳；政策面，11月17号到明年4月份，全国煤炭系统史上最严安全大检查；传煤炭出口关税将下调至3%。多空因素交织，观望。

观望

王楠

0571-87219355

天胶

受国内天胶后市供给预期影响，沪胶日内呈现大幅下跌格局，不过鉴于多头期望的政策预期依然未曾落地，空头继续增仓打压的概率不大，建议前期空头可逐步止盈，操作上回归短线思路。

短线

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

美豆1月合约技术上关注1100美分压力，下方关注950美分支撑；国内油粕单边短线，豆粕买1卖5滚动持有。

豆粕买1卖5滚动持有

胡华挺

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕单边走势暂难脱离豆粕，短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

豆油

豆油库存压力依旧较大，基本面较空，短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

棕榈油

棕榈油走势跟随整体油脂，单边观望。

单边观望

胡华挺

0571－87219375

鸡蛋

当前至年底鸡蛋现货受季节性驱动，价格将企稳回升，同时由于市场上在产蛋鸡存栏仍较往年同期偏少，鸡蛋供应偏紧格局难改。后续关注禽流感动态，下方关注前期4600低点支撑。操作上，建议JD1501暂观望。

JD1501观望

陈少文

0571－87219375

白糖

白糖进口利润依然居于高位，目前内外价差一直在配额外进口利润的临界点附近徘徊，价差扩大空间十分有限，进口商已开始在国际市场大量采购，未来1-2个月进口和走私糖的问题可能重回视线。昨日市场上再度出现贸易商申请进口许可被拒传闻，引起早盘价格大幅波动，持仓量大减，疑似多头拉高出货。当前仍是多头控盘，但上行空间有限，警惕来回洗盘，操作上观望或偏空短线。

观望或偏空短线

李若兰

0571－87219375

棉花

棉花因现货供应压力行情偏弱，暂回避多单。但受购销倒挂影响，棉企停工开始增多，而籽棉交售比例仍然很低，出现实际卖棉难可能政策消息面仍会有利多风声放出。1501合约已运行至震荡区间下沿，期货深幅贴水后市警惕软逼仓。区间震荡思路，不杀跌，505合约关注前低支撑。

观望

李若兰

0571－87219375

PTA

原油触底反弹。PX与石脑油低位徘徊。受原料价格反弹影响，产销近期有所恢复。市场传闻工厂后期将再次限产保价，短期或有反弹行情。操作上，短线为主。

短线

 来斌

0571-87213861

LLDPE

原油整体仍疲弱，亚洲乙烯暴跌；石化库存压力尚可，中油11月减产偏多，但下旬后随着部分装置重启，LL现货供应将缓慢增加；下游库存低位，但需求有小幅下滑迹象。总体供需面暂维持中性，中油石化部分大区小幅调降，操作上观望或短线。另买L01抛PP01头寸价差波动较大，建议滚动操作。

观望或短线

 马惠新

0571－87213861

玻璃

昨天有部分生产企业开始对部分品种进行优惠促销。沙河玻璃整体产销率一般，薄板、厚板库存都有所上涨。在市场信心不足、销售价格优势不大影响下，预计近期沙河玻璃价格还会有所调整。

01建议短线操作

沈潇霞

0571-87213861

甲醇

今年7月开始煤制甲醇装置逐渐投产，但下游甲醇制烯烃装置迟迟未兑现，使得西北地区产能压力突显，现货价格大幅下挫，冲击华东地区甲醇价格，而进入11月份，下游宁波富德检修，外加甲醇港口库存仍高，短期预计甲醇跌势难改，操作上建议空单继续持有。

空单继续持有

吴铭

0571-87213861

铁矿石

Apec会议影响散去，粗钢产量平稳，钢厂铁矿石库存可用天数30天，后市或有补库需求；港口铁矿石库存上周小幅下降94万吨至10624万吨，从澳洲及巴西发货量分析，后市港口库存或继续下降。四季度宏观不确定性较大，观望。

观望

王楠

0571-87219355

两板

纤板在60-61一线窄幅震荡后大幅减仓上行，重回60-64宽幅震荡。从下游情况来看，旺季不旺现象明显，纤板工厂订单情况并不乐观。由于目前1月仓单压力仍难显现，后期走势仍将维持震荡。前期价格触及震荡后，震荡上行。操作上，短期为主，62一线以下，可短线试多。

    胶板大幅上行。从下游房地产数据来看，各项数据依然偏弱，短期需求较难有所好转。在需求依然疲弱的背景下，企业参与套保的积极性较强。昨日价格大幅反弹，给卖出套保提供较好机会。操作上，空单可继续持有。

fb短期为主，62一线以下，可短线试多；bb空单可继续持有。

来斌

0571-87396381

股指

新股即将密集发行，资金面或逐渐收紧。目前市场分歧严重，股指建议观望为主。

观望

黄贤爱

0571-87215357

国债

国开债招标需求较高，期债随之大幅走高，建议建议低位多单继续持有。

低位多单继续持有

刘鹏

0571-87215357