热门关键字： 宏观解读约稿沈良

饲料价格下滑鸡蛋期价近强远弱

　　周四，大连鸡蛋期货主力1501合约早盘冲高，盘中回落，尾市拉升，日内期价振荡加剧。截至当日收盘，鸡蛋主力1501合约最高4749元/500千克，最低4688元/500千克，当日波幅61元/500千克。技术图表显示，鸡蛋1501合约期价反弹面临技术压力4750元/500千克，若蛋价难以有效突破关键压力位，蛋价或将再度下行。

　　现货蛋价进入下跌周期

　　据新华社全国农副产品和农资价格行情监测系统显示，9月中旬以来全国鸡蛋价格整体呈现下降走势。截至11月19日，鸡蛋各省均价为4.69元/斤，与9月10日相比，全国鸡蛋日均价下降5.4%。分地区来看，约九成省区市鸡蛋价格下降，其中河北、山西、辽宁、黑龙江、山东、江苏、河南地区鸡蛋价格降幅居前，其价格下降幅度已超过一成。

　　具体价格方面，截至11月19日，主产区鸡蛋均价4.71元/斤，主销区均价4.96元/斤。全国淘汰鸡均价5.76元/斤，淘汰鸡价格环比下跌0.02元/斤，蛋鸡养殖场延迟淘汰现象仍很普遍。目前，产区收货较易，需求无实质性改善，贸易商库存较少，备货热情不高。

　　饲料价格下滑，养殖成本下降

　　蛋鸡养殖行业成本中，精饲料费用占比最大。在精饲料主要配比中，玉米、豆粕两大成分又占据主导地位，其各自比例分别超过60%和20%。经过测算，玉米与豆粕价格与鸡蛋的相关系数分别达到0.74和0.59。

　　豆类市场中，近期美豆连续下挫拖累国内豆粕期、现价格跟随下行。玉米市场因等待临储政策出台，现货报价延续低位振荡。芝华数据跟踪的饲料养殖成本监测显示，受豆粕、玉米价格下跌拖累，本周主产区蛋鸡养殖饲料保本价相应下滑。其中450天鸡龄的保本蛋价为2.92元/斤，500天鸡龄的保本蛋价为3.02元/斤，560天鸡龄的保本蛋价为3.16元/斤。以上保本蛋价较上周下跌0.74%，较上月下降4.72%，较去年同期大幅下跌5.39%。

　　移仓换月，远月更弱

　　目前，鸡蛋期货市场上较为活跃的合约主要集中在1501、1505和1509三个合约上。1月合约在临近交割月以前持仓将逐步转移到5月合约上。与其他农牧品种不同的是，鸡蛋期货市场主力与非主力合约成交活跃度差异大，因此移仓换月的时间周期也更长。

　　在11月初鸡蛋1501合约向1505合约移仓换月过程中，鸡蛋1月合约表现偏强，5月合约在供应增加的压力下，期货价格运行偏弱。后市鸡蛋1501合约10万余手持仓还将陆续转移到1505合约上来，鸡蛋1505合约的价格卖压更大，鸡蛋期货市场近强远弱的格局也会延续。

　　综上，鸡蛋期货主力1501合约已经连续两个交易日出现冲高回落表现。在鸡蛋期价自4600元/500千克振荡反弹两周过后，期货市场多头拉升动能减弱。受移仓换月影响，鸡蛋1505合约的后市价格运行区间预计在4200—4300元/500千克。

责任编辑：叶晓丹

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。