基本金属：价格位于敏感区

美国第二季度非农生产率在总体经济收缩的情况下创出了近六年来最大升幅，这说明企业已通过裁员及缩减工时针对经济衰退作好调整。美国劳工部)周二公布的初步数据显示，第二季度非农生产率折合成年率上升6.4%，升幅超过预期，为2003年第三季度以来最大升幅。美国的经济数据仍然显示经济运行情况良好。

昨日中国公布的经济数据亦大体呈现良好，但今天的金属市场并未能受此带动走强。中国铜进口量和产量数据暗示了中国需求并没有预期中强劲，市场对此数据反应谨慎，昨日LME金属市场稍作喘息。其实昨日库存变化并不明显，LME铜库存减少100吨，总存量为291175吨，注消仓单减至7675吨，占比2.64%。LME铝库存减少600吨，总库存4566250吨，注销仓单148550吨，占比3.25%。伦锌库存微减325吨，总量432775吨，注销仓单6300吨，占比1.46%。近期尽管铜铝锌的库存均位于高位，但对金属价格的影响程度较小。

目前市场眼光大多集中于美联储(FED)会议。在美联储发布利率决定前，多数投资者持谨慎态度。美股周二连续下跌。市场普遍认为政策制定者将维持利率在零点附近，但是投资者仍然采取观望的态度，等待今日结束的美联储会议结果。而国内沪深两市今日放量重挫，沪指收盘报3112.72点，跌152.01点，跌幅4.66%，成交1627.01亿元；深成指收盘报12591.66点，跌545.45点，跌幅4.15%，成交822.47亿元；两市成交额较前一交易日放大近三成。股市大跌势必影响金属价格。今日沪铜整体表现震荡，下午受国内股指大幅下挫拖累价格有所回落。从日k线看，沪铜0911合约收盘在5日均线下方，势头有转弱的迹象。沪铝和沪锌受沪铜带动下滑。

中国统计局公布的7月份国内金属产量数据显示：7月原铝产量达106.8万吨，同比下滑4.1%，环比增加1.3%，1-7月份原铝产量达674.5万吨，同比下滑10.6%。国内现货市场，上海有色金属网公布的现货报价为：铜48050-48300元，较上一交易日跌100美元，贴水50元-平水。铝15050-15080元，较上一交易日跌45元。锌14650-14750元，较上日跌50元。从现货价格来看，今日跌势并不及期货市场明显。所以预计现货价格会对期价起到支撑。

目前的金属价格已经位于敏感区，午后在股市的影响下，期货价格向下突破。关注夜间外盘走势以及美国的FED会议。

钢材：现货不稳，期价振荡

数据显示，重点监测的28个城市建筑钢材价格出现分歧，北京、天津市场报价逆市上涨，涨幅在50元/吨；石家庄、重庆、乌鲁木齐三地报价稳定；其他地区除华东、东北部分市场价格大幅下跌之外跌幅继续收窄。16-25mmHRB400螺纹钢平均价为4594元/吨（实重），较昨日下跌57元/吨。上海地区马钢报价4350元/吨(理计)，较昨日下跌50元/吨；广州地区广钢报价4700元/吨（实重），较昨日下跌80元/吨；北京地区首钢报价4650元/吨（实重），较昨日上涨50元/吨；沈阳地区承钢报价4350元/吨（实重），较昨日下跌50元/吨;重庆地区水钢报价4320元/吨（实重），与昨日持平；西安地区龙钢报价4430元/吨（理计），较昨日下跌120元/吨。8mm高线平均价为4325元/吨，较昨日下跌73元/吨。上海地区萍钢报价4130元/吨，较昨日下跌30元/吨；广州地区韶钢报价4310元/吨，较昨日下跌70元/吨；北京地区首钢报价4300元/吨，较昨日上涨50元/吨；沈阳地区通钢报价4300元/吨，较昨日下跌100元/吨；重庆地区重钢报价4250元/吨，与昨日持平；西安地区酒钢报价4320元/吨，较昨日下跌130/吨。

从基本面来看，中国人民银行昨天公布的7月份金融数据显示，7月人民币各项贷款增加3559亿元，较上月1.53万亿的投放量巨幅下降了77%，是自去年10月以来的最低点。但从贷款投向来看，结构明显改善。1-7月份，我国城镇固定资产投资95392亿元，增长32.9%，比上年同期加快5.6个百分点，比上半年回落0.7个百分点。其中，国有及国有控股完成投资41192亿元，增长40.1%；房地产开发完成投资17720亿元，增长11.6%。

粗钢产量继续保持高位以及铁矿石进口的增加表明了7月份国内钢铁生产依然如火如荼，需求的旺盛是一方面，资金涌入商品市场带动钢价疯涨，利润驱使产量不减也是很重要的一个原因，鉴于下半年投资现状不会有太大改变，因此，我们认为，近期钢价回调主要是前期经历了非理性的上涨，目前由于现货价格的不稳定，期价也将处于一种区间震荡的格局，当调整充分之后，上涨之势依然可期。

橡胶：股市拖累 橡胶收跌

美国劳工部报告显示，第二季美国非农生产率环比年率初值为劲增6.4%，这是自2003年第三季以来的最高升幅的0.3%。但另一份政府报告显示，美国批发业者6月份连续第10个月削减库存，在经济复苏持久力道仍存有未知数的情况下，企业持续保持谨慎。沪胶1001今日盘中震荡后尾盘下跌，报收19155跌20点或-0.10%，持仓减少5636手。

美国原油期货收低，因交易商等待每周库存数据出炉且美国股市回落。纽约商业期货交易所NYMEX9月原油期货收低1.15美元或1.63%，报每桶69.45美元，日内交投区间为68.71-71.25美元。伦敦9月布兰特原油期货收跌1.04美元或1.41%，报每桶72.46美元。

央行昨日公布的数据显示，7月新增人民币贷款3559亿元，创去年11月取消信贷额度硬约束后自去年12月起单月最低规模，较6月减少1.17万亿元，7月票据融资大幅下降近2000亿元，这也导致今天上证指数大幅跳水。国际橡胶研究组织(IRSG)的最新研究显示，全球2009年合成橡胶需求料下降7.6%或959,000吨，在之后的2010年-2013年期间，合成橡胶需求每年都将增加。

昨日亚洲现货胶价格上扬。由于近期胶价继续上涨（昨日沪胶上19000、日胶上200），已经导致部分早前预期价格回落而离场观望的进口商重返市场。短期来看橡胶供应紧张，上下游库存吃紧。在资金炒作下，短期内沪胶或继续维持强势

沪胶高位震荡的态势，短期内或将会继续强势。

豆类：拍卖成交放量 豆类市场冲高回落

今日大连豆类未能延续前两日强势，整体呈现冲高回落走势，但连豆1005收盘依然站稳3800一线。

隔夜美豆反弹收高，中国重回美豆采购市场及亚洲市场植物油趋紧预期提供主要上行动力。周二私人出口商报告向中国出口11万吨大豆，同时印度宣布将在2010年3月之前以零关税进口100万吨豆油，此举引发市场对印度大豆产量供给忧虑。不过产区天气继续保持有利作物生长模式，高温天气降临有助于近期作物生长，此举对期价构成一定压制。今晚公布的月度供需报告，此报告将在对7个关键州的实地考查基础之上修正美豆种植面积及单产预估。市场预计平均单产为42.16蒲式耳/英亩，USDA7月报告预估为42.6蒲式耳/英亩。

国内现货方面，产区大豆行情较为平稳，但受国储持续拍卖影响，当地贸易商观望气氛浓厚，市场成交清淡，目前哈尔滨油厂收购报价在3600-3640元/吨。港口进口大豆分销行情较为疲软，其中山东沿海分销价格在3650-3700元/吨，但销售较为困难。下游产品豆油价格整体持稳，但豆粕沿海地区价格多出现上涨，烟台地区豆粕出厂报价较昨日上调60元/吨至3510元/吨。

今日拍卖继续拍卖临储大豆，内蒙古计划交易国家临时存储大豆100921吨，全部流拍。吉林计划销售国家临时存储大豆10.06万吨，实际成交1.25万吨，成交率12.43%，最高成交价3800元/吨，最低成交价3750元/吨，成交均价3797元/吨。黑龙江计划销售国家临时存储大豆30万吨，实际成交0.25万吨，成交率0.83%，均以3750元/吨成交。伴随拍卖量与拍卖价格的双回升，后期拍卖对大豆期现两市价格的拉动作用越来越明显，但拍卖价格亦为后期价格构筑一个较强的顶部压力。以3750元/吨价格计算，拍卖所得大豆运至大连注册成仓单的成本在3900元/吨左右，这也是今日连豆在逼近3900一线遭遇较强阻力的一个重要原因。同时从持仓可以发现目前市场资金对比中，空头力量相对集中，不仅有传统的中粮系空头，部分浙江系资金亦转投空头阵营，同时多头力量相对分散，力量对比的失衡使得空头相对较易借助证券市场等外部因素打压期价下行。

连豆继续增仓放量，目前均线多头排列完好，前高支撑依旧，不过考虑到市场多空对比加之期价逼近期现套利临界点，需防范套利资金打压，操作上中线多单依托均线及前高谨慎持有，可考虑适当减持。

玉米： 高开低走

周二CBOT玉米期货市场小幅收高， 9月玉米收盘326.5美分，上涨2.25美分；12月玉米收盘331美分，上涨0.5美分。市场静候周三美农业部月度供需报告公布，预计本次报告的新玉米产量和结转库存数据将增加。分析师平均预计，2009年美国玉米总产量为124.72亿蒲式耳，高于7月报告的122.9亿蒲式耳和08年的121.01亿蒲式耳，预估区间117.92亿-128.14亿蒲式耳；平均预计玉米单产为157.1蒲式耳/英亩，高于7月报告的153.4蒲式耳/英亩和08年的53.9蒲式耳/英亩，预估区间为153-160.3蒲式耳/英亩。

天气被普遍视作利于作物生长，因此没能提供玉米市场任何支撑。高产预期可能继续对玉米盘面构成压制。大连期货玉米今日追随周边商品走势，冲高回落，1005合约收于1667元/吨，成交量及持仓量较前日小幅减少。基本面看，7月的出口量仍只有1.3万吨，同比继续下滑；而且国储抛售成交仍不理想显示需求不旺对市场也形成一定压制作用，根据统计数据，周二东北四区200万吨的销售总计成交72.53万吨，成交比率36.39％，2008年玉米成交均价在1579元/吨，略低于上周的成交价，而且成交量仍主要集中在辽宁地区，其他地区继续低迷，这种局面似乎同南方销区现货价格持续坚挺的形势略有背离，预计上下空间都较为有限，后市维持震荡。

白糖：冲高回落

郑糖今日开盘以后继续冲高，盘中一度触及涨停，午后有所回落，全天收于长上影阳线，成交量进一步放大，主力1005合约收于4858,涨77点。

受美元上涨幅度有限以及商家补空的影响，本周二ICE糖市原糖期货价格从低位反弹后涨跌互现，近期合约糖价涨跌甚微，远期合约糖价跌幅偏大。当日0910期约糖价下跌8个点，收于21.92美分/磅；1003期约糖价则上涨5个点，以23.36美分/磅报收。据场内交易商说，本周二美元走弱对缓解糖市上的抛售压力起到了积极的作用，也正基于此，快收盘时糖市上才出现了一波补空操作。由于周一糖价创下28年新高，本周二早晨糖价曾因投资者获利回吐而大幅下挫。尽管目前糖市处于极度超买状态，但糖市仍没有出现回调，看涨方在食糖市场的基本面竟如此之好的背景下似乎还没有做好认输的准备。

印度气象部门本周一晚些时候将前期对8月份降雨量预测的高于1%的平均水平剧减到低于正常年份10%的水平，全国性的干旱是目前关注的问题，6月1日-8月9日期间，降雨量较50年以来的平均水平低了28%。由于印度60%的农田都需要雨水的灌溉，雨水不足会对甘蔗产量的恢复产生影响。

操作策略：糖价的上涨缺乏基本面支持，高位谨防回调风险

早籼稻：持续低开

今日郑州早籼稻期货持续低开，盘中冲高回落，尾盘小幅收高，全天收于小阳线，持仓量有所下降，尽管期货价格一路下跌，但是现货方面依然显得比较平稳，湖南省湘西自治州稻谷以及大米市场价格维持稳定，08年产中籼稻市场批发价格在97—98元/百斤左右，与上周持平。

周二，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘下挫，全天期价走势不明朗，呈现横盘整理的格局。糙米期货收盘下跌14美分到18美分不等，9月合约收低17.5美分，报1372美分/英担；11月合约收低18美分，报1395.5美分/英担。

泰国水稻种植户已经要求政府延长大米收购项目，以便遏制国内大米价格下跌势头。泰国的大米价格干预项目是在7月31日到期。据泰国农民协会主席Prasit Boonchuey指出，政府还需要再从市场上收购近200万吨大米，否则大米价格还会继续下跌。目前大米价格已经跌至每吨7,500泰铢，远低于政府干预价格每吨11,800泰铢。泰国是世界最大的大米出口国，预计3月到7月份期间收获的二季水稻产量将达到800万吨。
操作策略：下跌空间有限，日内短线。

小麦：区间波动

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收低,盘中创合约新低点,因全球小麦供应充裕,且原油和股市下滑.CBOT指标-9月合约收低9美分,报每蒲式耳4.85-1/4美元,盘中一度创下4.83-1/2美元的合约新低.尽管CBOT大豆期货受中国需求带动大涨5%,但小麦市场未受惠及.交易商静待明日美国农业部产量和供需报告.分析师平均预计,美国小麦今年产量为21.52亿蒲式耳,冬麦产量为15.32亿蒲式耳,春麦为5.3亿.美国农业部公布美国春麦的收割率为8%,高于之前一周的3%,但远落後于五年均值31%.今日小麦期货的预估成交量为105,854口。

国内今日现货行情：甘肃兰州红梅面粉有限公司08年2级白小麦入库价1800元/吨，2级红小麦入库价2200元/吨，高优503入库价2000元/吨，豫麦34入库价1900元/吨，一级麸皮批发价1460元/吨，二级麸皮批发价1380元/吨，与昨日持平。内蒙古临河直属库08年本地产白小麦产区磅秤出库价1900元/吨，产区磅秤收购价1860元/吨，永良4号硬质春小麦产区磅秤出库价2400元/吨，产区磅秤收购价2340元/吨，与昨日持平。山西运城小麦批发市场09年河南产3级白小麦到厂价1840元/吨，比昨日下降40元/吨，09年本地产高优505到厂价2040元/吨，比昨日下降20元/吨。山西襄垣县粮食销售中心09年本地产2级白小麦收购价1800元/吨，二级麸皮入库价1500元/吨，与昨日持平。

国内郑州期货市场，受今日农产品整体冲高回落，小麦主力1005合约本身走势明显偏弱，今日平开之后一路下跌，直到下午收盘，全天收低12个点。令一近月1001合约继续小幅波动，成交萎靡。预计未来小麦呈区间振荡走势，1005合约波动范围大致在2110－2190之间。

燃料油：“游资”继续进场，四千点第三日游

大量资金继续进入今日国内燃油期货市场，期价被大幅拉高，后受获利了结盘打压有所回落。今日资金连续第三日在开盘时毫无动作，等到期价有所回落时大幅进场，推高期价。从上海期货交易所的统计上看，今日永安多头再度增仓，说明资金毫无离场之意。因此近期价格回落的可能性不大，投资者可以保持短期多头思路。

欧佩克和美国能源信息署月度报告都没能如预期上调对世界石油需求的预测，在等待美联储会议结果之前股票市场谨慎回跌。缺乏消息支撑，国际油价连续第四天回落，西得克萨斯轻质原油期货7个交易日来首次跌破每桶70美元/桶。而昨日新加坡燃油市场跟随亚洲时段原油价格上涨，这也使得国内盘又继续推高的空间。

燃料油国内现货面没有跟随期货上涨，基本保持平稳，小部分地区报价上涨50元/吨。市场消息称，渤海湾地区存在较多的低品质低价180CST和4#资源成交价格低至3650元/吨左右，对整个市场冲击较大，亦牵制市场价格走高。

今晚关注FED会议，为期两天政策会议将于周三结束，届时将公布利率决策声明以及对经济前景的看法，对大宗商品走势将具有一定影响。另一方面，投资者还将关注有关Fed结束经济刺激措施的时间表。对于那些认为美国经济复苏尚处于初期、无法承受借贷成本上升的投资者而言，任何有关结束刺激措施的迹象都可能令这些投资担忧。另外关注今晚美国政府公布的原油库存报告。

PTA：股指大跌，期价午盘震荡回落

8月11日因市场关注供应数据及股市下跌，WTI跌1.15至69.45,布兰特跌1.04至72.46美元/桶； 石脑油涨15美元至661-664美元/吨CFR日本；异构级MX涨4美元至847-848美元/吨FOB韩国； PX：亚洲涨4美元至1132-1133美元/吨FOB韩国；欧洲涨4美元至1031-1035美元/吨FOB鹿特丹；美国平稳在1080-1085美元/吨FOB美国海湾。

受期货影响，上午PTA市场延续强势上涨局面，也卖家多数封盘不售，询盘较多，内盘主流商谈大致在8200-8300元/吨左右。外盘方面有报价在980-990美元/吨。而午后因期货出现跌势，市场心态也略有转淡，价格较上午略有下浮，内盘商谈至8150-8200元/吨，外盘商谈大致在970-980美元/吨。

下游聚酯方面，江浙地区1.4D涤短行情稳中有涨，部分厂家上调报价，心态略有好转，目前主流出厂报价在9700－9900元/吨。

装置方面，珠海BP一60万吨的PTA装置因设备因素今日起停车3-4天左右，其90万吨装置低负荷运行。另有部分装置近期因故负荷下降，目前PTA负荷降至8成左右。
 
    因目前现货市场货源相对有限，加之进入八月份，下游市场采购需求增加，PTA有一定的上涨动力，而目前商品面受股指大幅回落调整牵制，尤其今日股指再度出现大幅下挫走势，使得午盘期价涨势明显受阻；从持仓量情况上来，今日主力多头补仓较空头仍明显增加；从今日走势上看，午盘前期多单减仓力度有所增加，操作上，整体仍可适当谨慎持有多单，同时关注股指及商品面走势。

LLDPE：小幅回落

昨夜纽商所9月原油期货跌1.15美元至69.45美元/桶，重新跌回70美元/桶。今日LLDPE窄幅震荡，跌70，五日均线上获得支撑。

石化出厂方面，除中油华北7042上调100至11000元/吨外，两大石化集团其余库区出厂价基本持稳。库存方面，中油华东LLDPE/LDPE库存偏低，其余一般。石化大多平结，但需求明显回落，买卖双方限于严重僵持状态，成交量大幅萎缩。现货市场上线性货源明显偏少，前期低价货源基本消失，今日报价总体稳定昨日水平，华南市场部分商家试探性报高100元/吨左右，遭遇下游强烈抵制。余姚PE市场今日线性成交11100元/吨，成交僵持严重，午后少有需求。齐鲁化工城PE市场7042无税在10350-10400元/吨，价格较乱，整体成交量较昨日萎缩。市场欲振乏力，市场各方人士心态谨慎。

周二乙烯收盘940-941美元/吨CFR东北亚和1020-1022美元/吨CFR东南亚（跌20美元/吨）。韩国及台湾裂解装置负荷的降低并没有刺激东北亚市场乙烯现货的购买。台湾方面，本周CPC将其三套共106万吨/年的裂解装置负荷降为85%。而上周该装置负荷在90%。尽管如此，买家对9月船货购买意向仍然维持920-930美元/吨CFR台湾。周二卖家报盘维持950美元/吨CFR东北亚。部分贸易商表示由于韩国YNCC2号裂解装置负荷较低，部分船货装船已被延迟。然而，这并没有造成东北亚地区供应紧张。东南亚市场上，由于大量东北亚乙烯的流入，周二价格下跌20美元/吨。由于目前东北亚乙烯供应仍然充足，而东南亚买方意向较东北亚略高，因此，部分贸易商意向将东北亚乙烯销往东南亚。周二有卖家报盘1030美元/吨CFR东南亚，暂无成交听闻。

PVC：借助经济数据向上突破

今日上午国家统计局发布数据显示，我国1-7月城镇固定资产投资同比增长32.9%，7月份出口值1054.2亿美元，为今年以来首次突破千亿美元，环比增长10.4%；由于PVC的最大消费领域是型材，异型材和管材，这一数据的公布对PVC价格形成了明显利多影响。今日大商所PVC主力合约0911在经济数据公布后明显转强，突破前期横盘区域，再创新高。但总体来看，实质性需求跟进迟缓，此番上涨仍属资金推动。

现货市场，整体仍以盘整为主，需求跟进依旧迟缓。PVC生产企业报价不一，多数价挺，山西榆社，山东济宁小幅上调报价。企业报价维持高位，对现货市场价格支撑较大，仅有个别地区报价出现适度回调。广州地区PVC市场维持稳定，普通5型料主流在6850-6900元/吨自提，乙烯料，1000型报价至7000-7050元/吨。杭州地区部分商家惜售，个别拉涨依然存在。5型电石料主流送到在6900-7000元/吨。齐鲁化工城S700报价7130元/吨，S1000报价6950元/吨，QS1050P报价6820元/吨。整体成交有限，个别有成交优惠空间，但幅度有限。下游制品企业基本按需采购，部分企业对高价有抵触情绪，成交阻力仍较大。

PVC现货市场陷入僵持，导致上游电石厂家有提价意愿，但屡遭抵触。今日电石市场仍保持盘整态势。山西地区电石出厂价格2900元/吨左右，整体开工仍低。陕西地区电石出厂价格稳定在2600-2700元/吨，供应平稳。四川地区略显紧张，有送到报价在3100元/吨左右。运输造成的地区不平衡状况仍然存在。

 

 

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