11月21日，隔夜、1周、2周、1月Shibor分别上涨4.7、10.1、6.1、1.3个基点，报收2.586%、3.218%、3.623%、4.064%。3月、6月、9月、1年Shibor分别微跌0.13、0.37、0.28、0.13个基点，报收4.1758%、4.406%、4.6527%、4.8513%。

沪港通开闸后，由于每日额度有限，无论是股市还是短期货币市场并没有出现较大波动。但是在上周末，市场短期货币资金出现紧张局面，尤其是周四银行间市场延迟收市导致短期货币趋紧，短期Shibor快速转涨。从事件的影响上来看，短期Shibor快速转为上涨是由于本周的IPO家数较多，新股申购冻结大量的资金导致短期内资金紧张。国债逆回购利率在上周末也快速飙升。央行在缓冲短期资金方面，通过公开市场操作临时向市场注入货币100亿元，稍微缓解了银行的资金缺口。

另外，央行在上周五送给了市场一个“大礼包”，自2014年11月22日起非对称下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。同时，结合推进利率市场化改革，扩大金融机构存款利率浮动区间的上限。不过，央行随后解读此次利率调整仍属于中性操作，不需要对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。我们认为，此次降息给实体经济带来影响可能会低于市场预期。本周资金面可能仍会偏紧，但随着打新资金陆续解冻，未来资金面将恢复宽松的常态。从中远期货币市场来看，货币宽松的态势并没有改变，远期货币市场仍然处在利率下行的态势之中。