聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台
产业智库服务平台
| 据华尔街日报报道，煤炭行业正处于一轮漫长的低迷中，这种局面是多重因素作用的结果，最主要的原因是低迷的需求和来自廉价天然气的竞争，这两个主要因素使煤炭价格跌至历史低点。很多投资者已经放弃了煤炭行业。纽约证券交易所上市的八家煤矿公司去年股价平均下跌了29%。以问题投资为目标的对冲基金出手的时机已经成熟。它们先是做空Walter Energy Inc.等煤矿企业的股票和债券，当债券价格跌至票面价格的40%时，它们再大量买入。 最后，如果公司破产，对冲基金可用债券换取公司的控股股权。一旦煤价反弹，它们可出售矿井和其他资产获利。 据对冲基金数据提供商HFR Inc.的数据， 所谓的“秃鹫基金”在航空和造纸等其他低迷的行业使用这种战术，2011年至2013年平均年收益率为7.5%，而对冲基金全行业的平均年收益率为3.4%。但不断改善的经济今年几乎没有给对冲基金留下什么新目标，同时收益率也下滑。随着不断下跌的煤价最终令此前大举借债以推动增长的矿业公司饱尝苦果，更多的对冲基金开始盯上大型煤矿公司。 大宗商品生产商经常遇到价格的波动起伏而安然度过。不过，一些投资者认为大型矿业公司财务上过于疲弱，难以存续下来，除非业务能够在一到三年内出现好转。 据数据提供商FactSet的数据，大型矿业公司各自的债务水平为利息、税项、折旧、摊销前收益(EBITDA)的22至37倍，而纽交所上市的其他煤矿企业的这一比值不到6倍。（本文作者Timothy Puko / Matt Wirz / Matt Jarzemsky）
责任编辑：翁建平 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源：七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有，相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938，并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权，请联系0571-88212938，我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人：刘健伟/翁建平
电话：0571-88212938
Email：57124514@qq.com
七禾科技中心负责人：李贺/相升澳
电话：15068166275
Email：1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人：果圆/王婷
电话：18258198313
七禾研究员：唐正璐/李烨
电话：0571-88212938
Email：7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话：13732204374（微信同号）
电话：18657157586（微信同号）
 七禾网 |  沈良宏观 |  七禾调研 |  价值投资君 |  七禾网APP安卓&鸿蒙 |  七禾网APP苹果 |  七禾网投顾平台 |  傅海棠自媒体 |  沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]
最新高手视频！
