今日期货商品早盘多数下跌，午后反弹。其中，黑色系跌幅居前，铁矿石低开下挫，盘中跌幅最大超3%，再创历史新低461元/吨；动力煤开盘下挫，盘中维持弱势震荡，主力收跌1.66%；焦炭低开震荡，盘中跳水，午后反弹，主力收跌1.24%。郑棉早盘低开，在创出5年新低12320元/吨后大幅反弹，主力收涨2.36%；橡胶早盘高开低走，午后连续拉升，主力收涨1.26%。

大连铁矿期货主力合约低开低走，创出461元/吨的历史低点，盘中一度暴跌近3%，午后维持低位震荡格局，主力收跌2.10%。中信建投期货研报分析指出，截止11月21日，铁矿石港口库存为10805万吨，较上周末增加62万吨。总体上，央行意外降息在心理层面或给市场以支撑，但行业基本面不容乐观，小幅反弹后，矿价有望重归弱势。从中长线基本面来看，四季度到明年1-2 月份的淡季需求预期仍然未变。一旦现货反应跟不上期价反弹，期价仍将面临下行压力。

棉花期货早盘低开，并创出5年新低12320元/吨，但随后期价大幅反弹，并维持高位震荡走势，主力收涨2.36%。“浓汤野人”林广茂坚持看多，并在13000点左右就开始建立多单。“期货价格最终会跟现货价格接轨，目前供需格局基本平衡，现货价格已经没有多少下跌空间。”林广茂说道。在他看来，目前唯一的利空因素是国储不计成本地抛售。“由于库存棉质量没有新棉好，国储在12000抛售才会有市场竞争力。”林广茂表示，如果在这个点抛售，就会大量抑制国内甚至全球的棉花种植，最终会造成市场陷入暴涨暴跌的恶性循环，因此国家在该点抛储概率基本为零。

而传奇“牧民”刘福厚的观点恰恰相反。“看空依然是基于目前市场整体供大于求的状况。”他认为，影响后市棉花价格的焦点是国储库存问题。“为了维持政策的延续性和稳定性，国储在12000点必须抛出库存，虽然与收购价相比亏损很大，但比烂在库里要好。为了避免打压市场，国家很可能会走定向销售路线来解决‘卖棉难’的问题。”刘福厚表示。