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结束 4 连阴，糖价收涨：南华期货11月25日评

棉花：大反攻

隔夜美棉再度收跌，ICE3 月期棉下跌 0.71 美分，报收于 58.81 美分，跌幅 1.19%。期价跌穿前期低点，再创本轮调整行情的新低 58.53 美分。技术上期价受制于 5 日线、10 日线的压制。国内郑棉市场今日出现低位反弹的走势，主力 1505 合约今日早盘以 12350 开盘，之后期价出现回调走势，最低至 12320，再度刷新昨日的低点，但是上午休盘后期价异军突起开始大规模反攻，反弹 500 点，截止收盘这种反弹一直延续，尾盘期价报收于 12770，上涨 295，涨幅 2.36% 。从技术走势看，今日的反弹向上突破 5 日线的压制，但是受阻于 10日线，预计明日期价将围绕 10 日线展开震荡，短线投资者建议波段思路。中线投资者建议空单继续持有，因为下跌趋势未发生改变。

白糖：结束 4 连阴，糖价收涨

今日上午广西主产区陈糖和新糖报价同步下调，总体成交一般偏淡，柳州新糖中间商报

价 4450 元/吨，下调 50 元/吨，成交清淡；南宁中间商陈糖报价 4230-4250 元/吨，低价上调 20 元/吨，高价下调 30 元/吨，成交一般。进口加工糖方面，各地报价保持不变，总体成交一般。截至 11 月 24 日，广西省已经有 10 家糖厂开榨，较上一年度相比减少 18 家；日榨产能达到 6.78 万吨，同比减少 14.35 万吨。国际方面，福四通的资深行业分析师在报告中称，巴西中南部 11 月上半月甘蔗压榨量大约为 2500 万吨，低于上年同期的 3215.5 万吨。俄罗斯生产商协会周六称，俄罗斯、哈萨克和白俄罗斯将自 12 月开始将原糖进口关税自目前的每吨 240 美元下调至 171 美元。

周一郑糖期货低开低走，市场虽整体有降息支撑，但走势依旧较弱。技术上看，长期均线对期价形成重要支撑。整体而言，郑糖期货依旧维持震荡走势，国内继续关注甘蔗价格的制定、巴西方面重点关注甘蔗的压榨进程。明日期价上方压力 4700，下方支撑 4600。

玉米：震荡偏多

今日临储玉米收购政策正式出台，给玉米带来利好提振。中储粮敞开收购，收储时间为发文之日（11 月 25 日）起至 2015 年 4 月 30。收购价格为内蒙古、辽宁 1.13 元/斤，吉林1.12 元/斤，黑龙江 1.11 元/斤。玉米主力合约 1505 上午弱势下跌，尾盘迅速拉起。操作上，玉米 1505 趋势依旧成多头排列，操作上建议投资者继续设臵止损，维持逢低买入操作。

责任编辑：翁建平

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