宏观，股指：

国际：

1、OECD：全球增长陷入低速区，欧元区构成重大风险，各国政策将有明显分化。OECD在周二发布的经济展望报告中警告称，全球经济增长已陷入“低速区”，欧元区对全球增长构成了严重危险。OECD表示，预计全球经济今年增长3.3%，2015年和2016年经济增速将会达到3.7%和3.9%，符合之前在G20峰会前公布的预估。OECD认为接下来的两年内全球经济将会温和改善，但各国经济之间分化将非常显著，美英经济会强于欧日，印度、印尼和南非预计会稳步复苏，俄罗斯经济明年料停滞，中国经济将会降温，并伴有很大风险和脆弱性，各国政策将有明显分化。失业率高企不下以及通胀远低于预期，欧元区现已停滞不前，这对全球经济增长带来了重大风险。

2、美国三季度GDP意外大幅上修，但房价续降且消费者信心意外下滑。美三季度实际GDP年化季率上修为增长3.9%，初值为增长3.5%；预期下修至3.3%，得益于消费和库存抵消了出口下修。出口下修为增长4.9%，初值为增长7.8%；个人消费支出由增长1.8%上修为增长2.2%，私人库存变化对当季GDP的拖累从-0.57%上修至-0.12%。PCE物价指数和核心PCE物价指数修正值年率均为1.5%，均持平于初值。不过，11月谘商会消费者信心指数意外地降至88.7，创6月份以来新低，预期会上升至96，10月份由94.5修正为94.1；9月S&P/CS 20座大城市房价指数同比增长4.9%，创2012年10月以来最小涨幅，8月5.57%；9月FHFA房价指数同比4.3%，前值4.8%。总体来看，美国经济韧性较强，料能抵御外部经济体经济疲软影响。

3、多位英国央行官员亮相听证会，卡尼豪言下一措施为加息。英国央行行长卡尼11月25日出席了英国下院财政委员会的听证会，多位官员一同出席。卡尼更是豪言英国很有可能加息，这只是一个时间和程度的问题；央行的下一步政策举措将会是加息，但是加息可能是有限的、逐步的。卡尼预计英国经济会持续复苏，英国经济趋势增速为2.25%左右，通胀率有可能会跌破1%。

4、日本央行再喊口号：QQE直到实现通胀目标。11月25日，日本央行公布了10月31日货币政策会议纪要，在此次会议上，日本央行最终以4票反对，5票支持通过了将此前目标为60万亿~70万亿日元的购债规模扩大至80万亿日元(约合人民币4.2亿元)的决定。同时，黑田东彦再次强调，“日本央行将继续执行QQE政策直到实现2%通胀目标，但是如果有必要，日本央行将毫不犹豫做出政策调整。”

国内：

1、降息后正回购利率跟降并续缩量，料利率仍有下调空间；但央行顾问称四季度数据出来前不会进一步降息。紧随中国央行降息步伐，周二公开市场14天正回购利率在时隔六周后再度下调20个基点，为年内第四降。操作规模则进一步缩量至50亿元人民币。为了引导目前仍相对坚挺的市场利率继续下行，正回购利率后续料仍有下调空间。据路透报道，中国央行货币政策委员会委员陈雨露周二表示，中国央行在考虑进一步降息和实施货币宽松措施前，将等待第四季度经济数据，并密切关注美国和日本的货币政策。

2、李克强总理：加快建设172项重大水利工程。11月24日，国务院总理李克强到水利部考察并主持召开座谈会，指出集中力量建设重大水利工程，像推进棚户区改造、中西部铁路建设一样，是群众急需、迟早要干的事，是政府应提供的重要公共产品。水利建设不仅有利于水资源利用和保护，而且能够拉动有效投资，促进就业和农民增收，带动相关产业，发挥稳增长的关键作用。要利用原材料成本相对较低的时机，按照国务院部署，加快建设关系全局、具有较强辐射带动作用的172项重大水利工程，特别要在中西部地区建设一批重大调水工程、大型水库和节水灌溉骨干渠网，有效解决区域性缺水。在建项目要抓紧建设，具备条件的要尽快开工，正在论证的要加快前期工作，对经济增长形成持续拉动力。

4、发改委再批4条铁路建设项目，投资总额已超万亿。国家发改委昨日再批4条铁路建设项目，总计投资662.4亿元。根据证券时报记者统计，今年以来国家发改委已批复的铁路项目投资总额达11165.39亿元，成为国家实施定向调控的首要抓手。

5、印度宣布将与中国签署1750公里高铁协议。据路透社11月25日报道，印度铁道部发言人当天表示，印度本周将与中国签署协议，就德里与钦奈之间修建1750公里高铁线路提供可行性报告。据悉，该可行性研究将由中国方面出资进行。

交易提示：单次降息对股指影响中性偏多，持续降息预期更打开股指上行空间，股指估值中枢上移明显，建议股指逢低建多。