受OPEC会议宣布原油不减产消息拖累，PP1501合约打破连日来的盘整走势，上周五大幅跳空低开，对于后市，笔者认为在原油下行趋势明显以及PP基本面偏弱的背景下，PP将继续承压下行。

上周五召开的石油输出国组织会议可谓是该组织几十年来最重要的会议。法国兴业银行称，OPEC不减产的决定“清晰地利空”石油市场。标志着油价进入新的领域，即市场自主管理供给，不再受制于沙特阿拉伯和OPEC。长期油价将处于下行趋势，这将对PP造成市场心态和成本端的拖累。

供应方面，聚丙烯再次集中投产，供应明显增加，近期部分停车检修的厂家将恢复开车，除此之外，中煤计划19日恢复开车，大唐一条线计划开车，月初出产品。新装置方面，宁夏宝丰PP计划19日开车，联泓集团计划11月底出产品。进入12月之后，宁波富德、蒲城清洁能源、东华能源等都有开车计划。上述企业开车后，若新装置生产顺利，市场上拉丝供应将会出现明显增加，市场竞争进一步加剧。供应量大幅增加，市场短期内必然会出现供大于求的局面，PP拉丝料价格预计将维持低迷走势。

下游方面，11月塑编企业开工情况一般，企业平均开工率在73%，较10月下降约1%。塑编企业近期订单以短期为主，下游用袋子企业普遍减少订单量，按需求下订单。塑编厂生产情况一般，临近年底，部分企业资金紧张，制约生产。出口订单基本正常，据了解，订单出口企业以采购进口原料为主。11月PP原料价格跌多涨少，尤其受原油持续下跌以及预计PP新增产能投产等因素影响，业内对PP价格预期不佳，塑编厂维持按需采购，维持低库存，原料库存一般维持在3—7天的使用量。下游需求短期内难以放大，难以出现明显好转。

综上所述，近期PP缺乏利好支撑，而原油价格持续走低从成本面给予现货市场打压，终端需求低迷不振使得货源消化缓慢，而装置停车检修不多使得供应量增加，供需失衡必然对现货市场造成打压。来势汹汹的煤制聚丙烯长期利空市场，预计PP市场行情将继续承压下行。