铜

美联储加息预期令美元重回升势，同时OPEC减产预期落空令原油暴跌，拖累铜价。但鉴于当前现货升水较高，SHFE库存持续下滑以及中国国储再次收铜预期犹在，操作上建议保持谨慎，短线盈利空单仍可持有，但需注意逢低换手或减持的时机，不建议过分杀跌。

空单持有

陈之奇

0571－87219355

铝

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，建议震荡短线思路操作。

震荡短线

陈之奇

0571－87219355

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，同时国内铁路投资项目审批提速提振锌价，但地产行业不佳限制其反弹高度，短期或将维持弱势震荡，建议短线思路操作。

震荡短线

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

原油继续大跌拖累市场通胀预期，商品指数抛售也打压黄金与铜等资产，瑞士黄金公投未获通过，进一步压低金银价格，建议黄金参考1210美元止损，逢反弹抛空。白银方面，10月官方制造业PMI为50.3孙于预期与前值，内需不足的势头延续，预计低通胀与工业需求不佳进一步拖累银价，沪银1506合约建议参考3500元/千克止损，逢反弹抛空。

黄金白银逢反弹抛空

王琳

0571－87219355

钢铁

房地产总体形势未变，下行压力依然存在，库存去化格局下新开工维持疲弱。宏观经济不佳，会倒逼更多的基建投资出台，对建筑钢材需求形成一定支撑。供给方面，2015年铁矿石供应压力仍然较大，另产能同样过剩的钢材受到拖累。钢价将维持震荡偏弱。12月，RB1505和RB1510预计将在区间2400-2600波动，建议反弹抛空，短线操作为宜，止损2560。

建议反弹抛空，短线操作

李晓东

0571-87219355

焦炭

全国钢厂开工率持续保持高位运行，钢厂利润尚可，重点钢厂库存小幅回落，焦炭采购积极性有所提高，钢厂焦炭库存保持低位，焦化厂焦炭库存假期略有上涨，同时港口库存也在逐步消减，出口需求较好。我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。

多单暂时离场

童俊杰

0571-87396383

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率稳定，焦煤库存依然维持在低位，8月焦煤进口回落，上周港口库存下降迅速，已跌至今年以来的低点。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。假期国内炼焦煤市场稳定，下游有补库的动作，同时发改委近日敦促大型煤企减产保价，未来焦煤价格可能见底，利好1501合约，我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。

多单暂时离场

童俊杰

0571-87396383

动力煤

需求端，天气转冷，煤耗增加，但全国重点电厂电煤库存维持历史高位，库存可用天数30天，大规模补库可能极低；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，环渤海煤港库存超640万吨；供给端，限产进一步落实，煤炭产量小幅下降，重点煤矿煤炭库存高位回落，但总量依然较大；进口量11月维持平稳。基本面疲软下，季节性及货币宽松因素对其提振有限，TC05反弹抛空。

TC05反弹抛空

王楠

0571-87219355

天胶

天胶破位下挫，后市面临全乳胶向标胶价格回归的压力，目标位12150，偏空操作。

目标位12150，偏空操作

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

美豆1月合约技术上关注1100美分压力，下方关注950美分支撑；国内豆粕短空持有，豆油空单持有，豆油反套继续持有。

国内豆粕短空持有，豆油空单持有，豆油反套继续持有

胡华挺

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕单边走势暂难脱离豆粕，短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

豆油

豆油库存压力依旧较大，基本面较空，短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

棕榈油

棕榈油走势跟随整体油脂，单边观望。

单边观望

胡华挺

0571－87219375

鸡蛋

当前至年底鸡蛋现货受季节性驱动，价格将企稳回升，同时由于市场上在产蛋鸡存栏仍较往年同期偏少，鸡蛋供应偏紧格局难改。周末江苏盐城市确认一例禽流感，后续关注禽流感动态，下方关注前期4600低点支撑。考虑到临近交割月鸡蛋限仓，操作上，建议JD1501观望。

JD1501观望

陈少文

0571－87219375

白糖

进口利润依然高企，而进口糖会议缺乏实质性措施，虽达成限制进口量目标但缺乏强制性手段，进口因素依然是郑糖上方的重要压力。再加上新糖开榨压力，国内郑糖短期偏弱，现货压力集中在近月，操作上可维持反套思路，可适量持有更多近月空单。

不对称反套

李若兰

0571－87219375

棉花

棉花因现货供应压力行情偏弱，魏桥频繁下调收购价格加剧市场悲观氛围，暂回避趋势性多单。因担忧实体经营出现困难，据传已出现政策性利好，鼓励购买国产棉，但短期心理震慑效果可能大于实际影响。基本面持弱但政策面利好，郑棉短期预计低位震荡为主。505合约近期资金主导行情，观望为主，日内短线无论多空均需谨慎设置止损。

观望

李若兰

0571－87219375

PTA

成本端，隔夜原油暴跌，PX价格随之下挫。供需面来看，受原料价格反弹影响，产销近期有所恢复。但近期PTA工厂开工有所回升，或预示限产保价失败，未来产能压力仍大，反弹空间有限。操作上建议，反弹抛空。

反弹抛空

吴铭

0571-87213861

LLDPE

成本端利空；石化库存再次增加，中油11月减产偏多，但下旬后随着部分装置重启，LL现货供应将缓慢增加；下游库存低位，但需求有小幅下滑迹象。总体供需面偏弱，同时原油暴跌对市场冲击巨大，当前石化尚在降价途中，操作上远月持空。

远月持空

 马惠新

0571－87213861

玻璃

当前市场需求变化还是呈现南强北弱格局。华南、华东、华中市场对玻璃的需求环比略有增加，加工企业订单尚可。沙河地区库存缓慢增加，价格优势不大。

短线

沈潇霞

0571-87213861

甲醇

近期港口库存重回涨势，生产企业开工率回升，产能压力较大，下游需求未见明显好转，现下市场货源多，甲醇期货升水幅度较大，不建议追多，暂时观望。

观望

吴铭

0571-87213861

铁矿石

钢厂铁矿石库存可用天数30天，位于中位水平，年末资金面紧张补库意愿不足；港口铁矿石库存上周小幅上涨至10805万吨，已连续三周上涨，或与年末国外矿石发货增加有关。此外，年末资金紧张或引发现货抛售。中国经济下行风险大，逆周期政策或不断出台。观望。

观望

王楠

0571-87219355

两板

纤维板目前价格卖出交割仍难盈利，但从下游情况来看，旺季不旺现象明显，纤维板工厂订单情况并不乐观。老仓单注销后，新仓单出现前，后期行情仍将维持震荡。操作上，短线为主，空单可在61一线下方逢低离场。
    马六甲板芯价格大幅下行以及低价板芯胶合板的成功交割，使得胶合板仓单成本大幅下行。由于下游依然疲弱，近期胶合板生产企业参与套保的积极性较高。前期仓单注销后，新仓单压力将逐步显现。操作上，空单可继续持有。

fb短线为主，空单可在61一线下方逢低离场；bb空单可继续持有。

来斌

0571-87396381

股指

连续放量之后资金承接略有吃力，短期或调整不改股指重心上移，建议多单持有。

多单持有

黄贤爱

0571-87215357

国债

银行间债券市场乙类户重获进入资格，在降息之后又现债市利好，期债建议多头继续持有。仅供参考

多单持有

刘鹏

0571-87215357