铜：

1、LME铜C/3M升水69（昨升61）美元/吨，库存+500吨，注销仓单-150吨，大仓单维持，现货升水企稳，库存小幅增加，注销仓单回落较大，上周COMEX基金持仓维持净空头继续扩大。

2、沪铜库存本周-7105吨，现货对主力合约升水1240元/吨（昨升965），废精铜价差3450（昨3725）。

3、现货比价7.19（前值7.20）[进口比价7.26]，三月比价7.10（前值7.08）[进口比价7.30]。

4、基本面：中国铜产量有所上升，智利秘鲁含铜产量同比增速下降；国内下游开工率整体低迷，铜材产量增速放缓明显，但国内电力电缆产量异常增大，且国内整体表观消费量同比增速较低。交易所库存低位，COMEX库存高位回落反复，内外市场现货升水保持，国内废铜偏紧，现货比价有所走高，现货废精铜价差中下水平，贸易升水低迷，COMEX铜基金净空头处于较大位置。供需基本面没有明显转弱迹象，国内电力电缆产量异常增大，市场结构数据仍维持偏好状态，但短期内受整体商品市场交易氛围影响较大。

铝：

1、LME铝 C/3M升水18（昨26.5)美元/吨，库存+6575吨，注销仓单+24525吨，大仓单维持，库存下降趋缓，注销仓单平缓回落，现货升水反复。

2、沪铝交易所库存+264吨，现货对主力贴水90元/吨（昨贴140）。

3、现货比价6.64（前值6.60）[进口比价8.54]，三月比价6.76（前值6.75）[进口比价8.60]，{原铝出口比价5.24，铝材出口比价6.84}。

4、中国以外地区总产量表现不佳，需求弱势上扬，伦铝相对偏好。冶炼利润亏损下，国内产量增加缓慢，内外低比价下铝材出口较好，国内社会库存和交易所库存低位，短期内预计沪铝下方空间有限，铝土矿进口平稳，氧化铝价格上涨带动氧化铝开工率回升。

锌：

1、LME锌C/3M贴水3.5（昨贴2.25）美元/吨，库存+0吨，注销仓单+0吨，大仓单维持，库存下降趋缓，注销仓单下降，现货贴水企稳。

2、沪锌库存+2128吨，现货对主力升水310元/吨（昨升215）。

3、现货比价7.58（前值7.55）[进口比价7.62]，三月比价7.44（前值7.44）[进口比价7.66]。

4、国内锌产量小幅增长，但社会库存及交易所库存降至历史低位，进口下降，比价已回升至较高位置，但贸易升水仍在低位下短期内进口锌压力不大，短期内沪锌整体供应压力不大，地区间价差显示现货维持偏紧格局有所转强，国内强于国外维持。

铅：

1、LME铅C/3M贴水0.5（昨贴4.25）美元/吨，库存-225吨，注销仓单-225吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单回升，近期现货贴水缩减。

2、沪铅交易所库存-300吨，现货对主力升水25元/吨（昨贴20）。

3、现货比价6.67（前值6.61）[进口比价7.72]，三月比价6.75（前值6.62）[进口比价7.78]，{铅出口比价5.56，铅板出口比价6.09}。

4、近期伦铅现货贴水持稳，库存增幅缓慢，且北美需求总体不强，贸易升水低迷，基本面弱于往年同期。国内矿供应偏紧，国内铅产量较低，但下游铅酸电池需求依旧低迷，沪铅依旧去库存，内外比价有所回升，价位较低下成本支撑。

镍：

1、LME镍C/3M 贴水59（昨贴52）美元/吨，库存+270吨，注销仓单+7008吨，库存增加趋缓，注销仓单回落，贴水回落迹象。

2、现货比价6.96（前值6.89）[进口比价7.27]。

3、伦镍交易数据偏弱；国内港口镍矿库存持稳；国内不锈钢产量高位，国内不锈钢模拟利润回升，内外比价回落，国内镍出口量转为净出口。

综合新闻：

1、港交所伦敦金属期货小型合约首日日间交易量1452份，该批合约分别是伦敦铝、伦敦铜及伦敦锌。首度推出的人民币计价商品期货合约，每张为5吨，现金结算，日间交易时段为香港时间上午9:00至下午4:15，收市后期货交易时段为香港时间下午5:00至翌日凌晨1:00.

结论：

供需基本面没有明显转弱迹象，市场结构数据仍维持偏好状态，但短期内受整体商品市场交易氛围影响较大。

伦铝相对偏好，国内冶炼利润亏损下，铝产量增加缓慢，铝材出口较好以及铝库存较低，短期内预计沪铝下方空间有限。

短期内沪锌整体供应压力不大，现货偏紧格局有所转强，价位较低下整体偏多。

沪铅基本面偏差，价位较低下成本支撑