铜

美联储加息预期令美元重回升势，同时OPEC减产预期落空令原油暴跌，拖累铜价。但鉴于当前现货升水较高，SHFE库存持续下滑以及中国国储再次收铜预期犹在，操作上建议保持谨慎，短线空单逢低离场重回震荡思路操作，不建议过分杀跌。

震荡短线

陈之奇

0571－87219355

铝

由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，建议震荡短线思路操作。

震荡短线

陈之奇

0571－87219355

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，同时国内铁路投资项目审批提速提振锌价，但地产行业不佳限制其反弹高度，短期或将维持弱势震荡，建议短线思路操作。

震荡短线

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

原油价格短期企稳，令黄金空头回补支撑金价，目前1200美元下方相对金价偏低，实物金需求非常旺盛支撑金价，关注1240美元阻力，暂观望或短线交易。白银方面，10月官方制造业PMI为50.3逊于预期与前值，在季节性与统计规律下，预计银价下方空间较为有限，多空方向不明朗，建议暂时观望或短线交易。

观望或短线

王琳

0571－87219355

钢铁

房地产总体形势未变，下行压力依然存在，库存去化格局下新开工维持疲弱。宏观经济不佳，会倒逼更多的基建投资出台，对建筑钢材需求形成一定支撑。供给方面，2015年铁矿石供应压力仍然较大，另产能同样过剩的钢材受到拖累。钢价将维持震荡偏弱。12月，RB1505和RB1510预计将在区间2400-2600波动，建议反弹抛空，短线操作为宜，设好止损。

建议反弹抛空，短线操作。

李晓东

0571-87219355

焦炭

国内焦炭市场整体维稳运行，价格仅微幅上涨，成交情况转好，利润下滑使焦企开工率较上月下降，下游钢厂对焦炭需求暂稳，焦企均无库存压力，部分企业基本无库存，低位的开工率及较低的库存对焦炭市场形成一定支撑，但下游钢材市场运行情况依旧不容乐观，资金面紧张使冬储补库力度偏弱，短期内焦炭市场维稳运行为主，后市或将继续走低。

多单离场

童俊杰

0571-87396383

焦煤

焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。

多单离场

童俊杰

0571-87396383

动力煤

需求端，经济下行，工业用电维持低位，强冷空气来袭，煤耗增加，但全国重点电厂电煤库存维持历史高位，库存可用天数30天，大规模补库可能较低；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，环渤海煤港库存超650万吨；供给端，煤炭产量维持平稳，重点煤矿煤炭库存居高不下；进口量11月或小幅反弹。神华逆势调涨12月下水煤价15元/吨，现货或小幅反弹，但料难以持续，动力煤依然处于空头趋势中。TC05反弹抛空。

TC05反弹抛空

王楠

0571-87219355

天胶

天胶破位下挫，后市面临全乳胶向标胶价格回归的压力，目标位12150，偏空操作。

目标位12150，偏空操作

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

大豆/豆粕 美豆1月合约技术上关注1050-1100美分压力，下方关注950美分支撑；国内豆粕空单滚动持有，豆油空单滚动持有，豆油反套继续持有。

国内豆粕空单滚动持有，豆油空单滚动持有，豆油反套继续持有。

胡华挺

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕单边走势暂难脱离豆粕，短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

豆油

豆油库存压力依旧较大，基本面较空，短线或观望。

短线或观望

胡华挺

0571－87219375

棕榈油

棕榈油走势跟随整体油脂，单边观望。

单边观望

胡华挺

0571－87219375

鸡蛋

当前至年底鸡蛋现货受季节性驱动，价格将企稳回升，同时由于市场上在产蛋鸡存栏仍较往年同期偏少，鸡蛋供应偏紧格局难改，后续关注禽流感动态。考虑到临近交割月鸡蛋限仓，操作上，建议JD1501观望，JD1505多单继续持有。

JD1501观望，JD1505多单继续持有

陈少文

0571－87219375

白糖

进口利润依然高企，而进口糖会议缺乏实质性措施，虽达成限制进口量目标但缺乏强制性手段，进口因素依然是郑糖上方的重要压力。再加上新糖开榨压力，国内郑糖短期偏弱。昨日广西甘蔗收购价公布，400元对应5100糖价，上下可浮动10元，在减产格局下就当前的期现价格而言有一定支撑作用。505合约关注4460支撑，因进口到港和现货压力集中在近月，可继续维持反套思路，可适量持有更多近月空单。

不对称反套

李若兰

0571－87219375

棉花

受政策影响，部分纺企为获取进口配额而赴疆备货，疆内价格稳定。但短期供应压力仍然较为明显，内地棉花现货持弱，拖累行情。基本面多空暂不明朗，郑棉短期预计低位震荡为主，观望。

观望

李若兰

0571－87219375

PTA

昨日隔夜原油反弹，但PX价格大幅下挫，成本端塌陷。供需面来看，受原料价格反弹影响，产销近期有所恢复。但近期PTA工厂开工有所回升，或预示限产保价失败，未来产能压力仍大，TA重回弱势。操作上建议，TA1505空单持有。

TA1505空单持有

吴铭

0571-87213861

LLDPE

近期部分装置重启并且全密度转产LLDPE，供应呈增加态势，并且12月石化有清库存意向；下游库存低位，但需求有小幅下滑迹象。总体供需面偏弱，当前石化尚在降价途中，成本塌陷，操作上远月空单持有。

远月空单持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

当前华北、华中地区的房地产建筑已经开始收尾工作。大部分项目都积极进行，这增加了玻璃加工企业订单数量。此轮需求过后，华北地区的玻璃需求将减少。

短线

沈潇霞

0571-87213861

甲醇

近期港口库存重回涨势，生产企业开工率回升，产能压力较大，下游需求未见明显好转，现下市场货源多，甲醇期货升水幅度较大，不建议追多，暂时观望。

观望

吴铭

0571-87213861

铁矿石

铁矿石2015年供给压力依然较大，全球过剩预期将达到1.1亿吨，远超今年的6000万吨。需求端，钢材需求有望得到一定回复，带动粗钢产量小幅增长。60美金以下，国内矿山面临较大的亏损压力。目前国内矿山出现一定减产，但不足以抵消供给压力。现货方面，钢厂开工保持稳定，矿山港口和钢厂库存稳定。I1505将在460-490区间震荡。

设好资金止损，逢高抛空，短线操作。

李晓东

0571-87219355

两板

    纤维板目前价格卖出交割仍难盈利，但从下游情况来看，旺季不旺现象明显，纤维板工厂订单情况并不乐观。老仓单注销后，新仓单出现前，后期行情仍将维持震荡。操作上，短线为主，1月空单逢低离场。

    马六甲板芯价格大幅下行以及低价板芯胶合板的成功交割，使得胶合板仓单成本大幅下行。由于下游依然疲弱，近期胶合板生产企业参与套保的积极性较高。从大商所数据来看，仓单压力较为明显。操作上，1月空单可继续持有。

fb短线为主，1月空单逢低离场；bb1月空单可继续持有。

来斌

0571-87396381

股指

A股市场连续高位放量，近期资金换手明显，短线风险过大，股指建议观望。

观望

黄贤爱

0571-87215357

国债

股市吸金导致债市抛压严重，期债建议多单平仓暂时观望。仅供参考

多单平仓暂时观望

刘鹏

0571-87215357