要点

一、沪深300股指期货走势

周四，沪深300指数期货主力IF1412合约开盘3002.2点，收盘于3195.8点，上涨207.60 点， 涨幅为6.95%，成交量为1966443手，持仓量为166738手；IF1501合约、IF1503合约、if1506合约涨幅分别为7.03%、7.07%、6.81%。四张沪深300指数期货合约总成交量为2159674手，总持仓量为228339手，成交持仓比为9.46 。

二、沪深300期货价格的影响因素

1.现货走势

周四，沪深300指数收盘于3104.35 ，上涨136.80 点， 涨幅为5.00%。沪深300各板块全部上涨，300能源和300金融 涨幅最大，涨幅分别为7.63%、7.07%；300可选 和300医药 涨幅最小，涨幅分别为2.07%、2.18%。

2.全球主要市场表现

周四，美国股市集体下跌，欧洲央行维持利率不变，未推出QE项目，欧央行行长德拉吉表示明年才会考虑采取额外刺激措施，令市场承压。

周四，欧洲主要股指全线下跌，主要由于欧洲央行结束12月决策例会并且没有宣布启动全面的量化宽松措施。

3.消息面

银监会近日下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，其中提到拟允许商业银行以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，鼓励理财产品开展直接投资。
 
12月4日，国家发改委正式向社会公布了《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》。

周四（12月4日），沪深两市净流出资金38.42亿元。其中，846家上市公司获资金净流入，1465家上市公司获资金净流出。其中特大单净买入金额34.91亿元，大单净卖出金额为73.33亿元。

三、结论及投资建议

欧美股市下跌，对国内股市影响利空；中国央行宣布非对称性降息，超市场预期；央行下调利率标志着货币政策由中性走向偏松，意在抑制通缩和经济下行风险，降低企业的融资成本，对股指的起到积极作用；存款保险制度出台，对国有大银行利多，而对地方性银行利空；11月PMI环比回落幅度较大，反映内需不足，经济仍有下行压力；注册制方案已上报，明年征求意见；银监会发布理财监管办法征求意见，并非导致资金进入股市；周四，股指大幅上涨，盘中接近3200；我们认为，股指短期上涨幅度较大，面临回调风险，建议暂时不要追多。