近日,中金所推出的欧元对美元、澳元对美元的交叉汇率期货仿真交易,交投十分活跃。而今年以来,随着人民币波幅扩大,国内企业外汇避险需求升温,盼望国内推出外汇期货的呼声此起彼伏。对外经贸大学校长助理、教授丁志杰认为,国内需要推出人民币外汇期货,从经验来看,现在是推出人民币期货的最好时段。 早在2006年,芝加哥商业交易所就推出了和人民币相关的外汇期货品种,至今已经有6家境外交易所,推出了11个品种的人民币外汇期货。在第10届中国(深圳)国际期货大会上,也不乏有境外交易所表示,将在年内或者明年1季度推出人民币外汇期货。 当前,金砖五国当中,除中国以外,其他四个国家都先后推出了本地的外汇期货品种,且发展良好。丁志杰认为,当前国内发展外汇期货,需要做一些相关教育或者更正一些错误认识。 为什么这样说呢?因为市场上有担忧,比如说发展境内人民币外汇市场,会不会对目前中国的外汇管制和汇率管理带来什么影响。“我们做了相关研究,除外汇期货以外,人民币还有发达的、还有交易量大的远期市场,实际上远期市场可能已经发现了价格,期货市场更多的是发挥风险管理的作用。”丁志杰说。 也有人会提出,中国发展外汇市场的前景如何?对此,丁志杰认为,目前境外人民币外汇期货的主要参与者,是来自有中国身份的公司和机构,而从国际经验来看,有些国家的货币不是国际货币,或者国际化才刚刚开始,主要以国内投资者为主,境内的市场发展比境外的好。从这点来看,现在是中国推出人民币外汇期货最好的时间段。 那么,如何来规划境内人民币外汇市场建设的思路呢?丁志杰提出了“四步走”的方针,充分考虑当前的中国国情,描绘了未来我国外汇期货发展的蓝图。第一步,推出交叉汇率期货,即外币对外币的期货。外汇期货一个重要的功能,是为中国对外贸易、金融投资机构、企业和个人提供避险的工具,尽管当前我们大部分的贸易还是以美元计价,但是依然受欧元汇率的影响,所以率先推欧元对美元的话,有助于防范对欧洲贸易的风险。第二步,在上海自贸区试点,推出美元对人民币的期货交易,这部分交易仅限于区内的机构和企业。第三步,在全国推人民币外汇期货品种,并把人民币外汇期货推广到主要的发达国家。第四步,现在新兴市场的联合,包括俄罗斯宣布欧亚经济共同体的建设,在欧亚共同体之间实行本国货币结算,都在开始实行本地化,那么我们发展人民币外汇市场建设,可以视为是助推人民币实现国际化的重要举措。
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