聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台
产业智库服务平台
| 近期，在原油和PX不断下跌的情况下，PTA期价退守5000元/吨关口。目前来看，上游市场并没有止跌迹象，而一向坚挺的下游市场也开始走弱，PTA期货再度承压。 PX供应量偏大，价格弱势 在原油暴跌带动下，整个石化产业链连续下挫，PX现货价格跌至1000美元/吨以下。 近期，亚洲地区PX装置减产，但幅度不大，总体供应量仍较充足。我国彭州石化65万吨PX装置计划12月中旬停车，新加坡裕廊芳烃80万吨PX装置计划12月中下旬停车，检修一个月左右。PX装置难于减产的主要原因在于生产利润尚可。尽管PX价格跌幅较大，但PX与石脑油、PX与MX之间的价差维持在盈亏平衡线之上，PX企业减产动力不大。 目前国内PX装置开工率在70%左右，而整个亚洲地区开工率在76.7%的偏高水平。在下游PTA装置大幅减产的情况下，PX偏高的开工率将使PX市场供应压力加大。 PTA减产题材支撑不足 近期，PTA减产联盟再度形成，出于对12月减产的预期，PTA期货在11月出现两次涨停。然而，进入12月，虽然PTA工厂已经实质性减产，但PTA期货表现不尽如人意，再创近期新低。究其原因，一方面是原油再度下跌，另一方面是市场对PTA工厂减产的实际效果心存担忧。本次减产仅持续半个月左右，且PTA厂家并没有降低合约量，而下游聚酯厂家采购有限，因此，PTA现货价格并未走强。 利润水平也是制约PTA工厂减产效果的一个重要原因。本次减产的幅度虽然较大，但和5月开始的联合减产不同的是，目前PTA工厂的现金流已经大大改善，PTA工厂减产的动力不大。 淡季到来，下游需求走弱 目前下游已经进入淡季，下滑较为明显的是终端市场开工率，比如江浙织机负荷由11月初的81%附近回落至75%附近。而聚酯环节由于库存相对偏低且利润情况良好，开工率仍然保持在80%附近，但产销已经回落。随着终端需求减弱，后期聚酯负荷有继续下降的趋势。 综合来看，目前原油和PX等上游原料的价格仍处于弱势之中，PTA减产效应也没有得到市场认可，需求下滑使得PTA期货再添压力，因此，5000元/吨关口岌岌可危。
责任编辑：叶晓丹 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源：七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有，相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938，并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权，请联系0571-88212938，我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人：刘健伟/翁建平
电话：0571-88212938
Email：57124514@qq.com
七禾科技中心负责人：李贺/相升澳
电话：15068166275
Email：1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人：果圆/王婷
电话：18258198313
七禾研究员：唐正璐/李烨
电话：0571-88212938
Email：7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话：13732204374（微信同号）
电话：18657157586（微信同号）
 七禾网 |  沈良宏观 |  七禾调研 |  价值投资君 |  七禾网APP安卓&鸿蒙 |  七禾网APP苹果 |  七禾网投顾平台 |  傅海棠自媒体 |  沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]
最新高手视频！
