【有色金属】上一交易日LME铜收于6467.50，收涨1.06%；沪铜1502夜盘放量上涨，收涨1.42%。

路透称中央经济工作会议或定明年增长目标为7%。

TCRC高位，铜精矿过剩程度加深，现货高估水平加深。期货各合约价格仍然维持贴水结构，期货低估于现货。整体来看期货价格估值略微偏高。近期库存仍然低位，驱动向上动力维持，但随着冶炼瓶颈的缓解，预计后市库存会进一步积累，驱动向上动力将会继续减弱。整体评级为估值偏高+驱动向上。在我们对于中长周期供需平衡分析的基本情景假设下，LME3月铜均价在未来一段时间会小幅走低。总体来看，期铜不适宜采用单边策略，应该考虑对冲操作。

 

【煤焦钢矿】1.昨日报价：上海三级螺纹2780元/吨（-10），上海4.75mm热轧3060/吨（0），Platts 62% 69美元/干吨(-0.75)，新加坡铁矿石掉期C2合约69.2美元/公吨(+0.25），唐山普方坯2420元/吨(-20）,天津准一级冶金焦平仓价1140元/吨（0），澳洲中低挥发分硬焦煤112.5美元/吨(0)，秦皇岛港山西优混(Q5500K)平仓价519元/吨（0），动力煤价格指数CCI1 502元/吨(+1.5)，动力煤价格指数CCI8 62美元/吨(-1)。2.总结：螺纹主力深度贴水现货，需求转弱及北材南下压力下，螺纹现货后期转弱概率较大，维持震荡对待，热卷供应紧张现货坚挺，继续看好卷螺价差，钢厂利润近期明显回升，钢厂开工积极性提高，短期面临回调压力，但后期随着需求转弱，钢厂在订单减少资金紧张下继续减产概率较大，利润回调后再次上升概率较大，故我们仍看好钢厂利润；矿石进口利润有所回升，尚有盈利，期货贴水幅度较大，矿石低估，驱动中性，当前价位上，主力合约可逢高沽空，但须谨慎盘面资金扰动；进入冬季，煤焦现货表现较强，煤焦近月合约支撑较强，价格易涨难跌；但市场预期悲观，远月合约较弱，仍有下跌空间，关注焦化厂利润及开工情况；中煤跟随神华上调12月煤炭价格，电厂日耗逐步回升，政策干预、季节性需求与高库存多空交织，上下空间均有限。

 

【能源化工】据道琼斯纽约12月9日消息，油价周二止跌，收盘小幅上涨，分析师称，因空头交易商了结 获利。美国原油期货四个交易日来首度上涨。NYMEX 1月原油期货合约收升0.77美元，或1.2%，报每桶 63.82美元。ICE 1月布兰特原油期货结束五日跌势，收升0.65美元，或1%，报每桶66.84美元。二者仍较 年初高点下跌约40%，因国际油市产量大增导致供应过剩。分析师称，市场基本没有驱动价格反弹的新消 息，他们将周二的涨势归因于技术性支撑及交易商获利了结。周二市场有一些温和利多的消息。美国能 源资料协会（EIA）在短观能源展望报告中将2015年美国原油日产量预估从上月的942万桶下修10万桶， 至932万桶，但仍较当前水准高2.6%。另外，康菲石油国际(ConocoPhillips)等石油企业减少明年资本支 出计划也扶助提振油价，因这暗示明年石油产量下降。但分析师表示，对油价可能进一步走低的担忧仍 使多头退避三舍。PTA：隔夜成本端暂时企稳，分析师对此解读为空头获利了结，显示基本面偏弱仍未有 改变迹象；主力1505向下测试重要整数关口5000元/吨，前20名主力资金首次由净多转为净空，资金面并 不支持反弹；聚酯持续偏弱，终端负荷开始走低，淡季因素渐显；期现价格反弹缺乏支撑。