铜：

1、LME铜C/3M升水60.5（昨升55.5）美元/吨，库存+225吨，注销仓单-1650吨，大仓单维持，现货升水回落，库存小幅增加，注销仓单回落较大，上周COMEX基金持仓维持净空头继续扩大。

2、沪铜库存本周-2055吨，现货对主力合约升水810元/吨（昨升850），废精铜价差3950（3750）。

3、现货比价7.21（前值7.20）[进口比价7.26]，三月比价7.17（前值7.16）[进口比价7.33]。

4、基本面：中国铜产量有所上升，智利秘鲁含铜产量同比增速下降；国内下游开工率整体低迷，铜材产量增速放缓明显，但国内电力电缆产量异常增大，且国内整体表观消费量同比增速较低。交易所库存低位，COMEX库存高位回落反复，内外市场现货升水保持，国内废铜偏紧，现货比价有所走高，现货废精铜价差中下水平，贸易升水低迷，COMEX铜基金净空头处于较大位置。供需基本面没有明显转弱迹象，国内电力电缆产量异常增大，市场结构数据仍维持偏好状态，但短期内受整体商品市场交易氛围影响较大。

铝：

1、LME铝 C/3M贴水21.25（昨贴16)美元/吨，库存-9675吨，注销仓单-9675吨，大仓单维持，库存下降趋缓，注销仓单平缓回落，现货贴水扩大。

2、沪铝交易所库存-3525吨，现货对主力贴水10元/吨（昨升5）。

3、现货比价6.78（前值6.79）[进口比价8.53]，三月比价6.76（前值6.77）[进口比价8.61]，{原铝出口比价5.24，铝材出口比价6.82}。

4、近期伦铝交易数据有所转弱。沪铝冶炼利润亏损扩大，内外低比价下铝材出口较好，国内社会库存和交易所库存低位，整体现货端表现平稳，但电解铝运行产能上升以及需求逐渐转入淡季，沪铝供应和需求预期偏空；铝土矿进口平稳，氧化铝价格上涨带动氧化铝开工率回升。

锌：

1、LME锌C/3M贴水15（昨贴11.75）美元/吨，库存+3550吨，注销仓单-575吨，大仓单维持，库存小幅增加，注销仓单下降，现货贴水扩大。

2、沪锌库存-7115吨，现货对主力升水245元/吨（昨升260）。

3、现货比价7.62（前值7.64）[进口比价7.60]，三月比价7.48（前值7.47）[进口比价7.68]。

4、近期伦锌库存连续增加下，交易数据有所转弱。国内锌冶炼开工率升至较高位置下，锌产量有所增长，社会库存及交易所库存较低处反复，进口下降，比价已回升至较高位置，但贸易升水仍在低位下短期内进口锌压力不大，国内锌产量增长下，供应压力有所增长，多头逢高平仓，国内强于国外维持。

铅：

1、LME铅C/3M贴水9.5（昨贴8.25）美元/吨，库存-1925吨，注销仓单-1925吨，大仓单维持，库存增加，注销仓单回升，近期现货贴水扩大。

2、沪铅交易所库存+23吨，现货对主力升水80元/吨（昨贴60）。

3、现货比价6.64（前值6.60）[进口比价7.69]，三月比价6.64（前值6.64）[进口比价7.80]，{铅出口比价5.55，铅板出口比价6.07}。

4、近期伦铅现货贴水扩大，库存增加，且北美需求总体不强，贸易升水低迷，基本面弱于往年同期。国内矿供应偏紧，国内铅产量较低，但下游铅酸电池需求依旧低迷，沪铅依旧去库存，内外比价有所回升，价位较低下成本支撑。

镍：

1、LME镍C/3M 贴水71.5（昨贴70）美元/吨，库存+1320吨，注销仓单+2316吨，库存增加趋缓，注销仓单回落，贴水扩大。

2、现货比价6.99（前值6.96）[进口比价7.25]。

3、伦镍交易数据偏弱；国内港口镍矿库存持稳；国内不锈钢产量高位，国内不锈钢模拟利润回升，内外比价回落，国内镍出口量转为净出口。

综合新闻：

1、嘉能可铜业务主管称，中国国家物资储备局今年购买了铜的报导师正确的，不过他认为采购量没有70万吨那么多。

结论：

供需基本面没有明显转弱迹象，市场结构数据仍维持偏好状态，但短期内受整体商品市场交易氛围影响较大。

伦铝近期交易数据有所转弱，沪铝冶炼利润亏损下当前现货端较平稳，但电解铝运行产能上升以及需求淡季，预计沪铝弱势运行。

伦锌近期交易数据有所转弱，国内锌冶炼开工率升至较高位置下，锌产量有所增长，库存低位处有所反复，多头逢高平仓。

沪铅基本面偏差，价位较低下成本支撑。