行情回顾

国债期货TF1503合约报95.910元，涨0.348元或0.36%，成交22968手。截至收盘，单边持仓21827手，减少1082手。

现货市场

银行间固定利率国债到期收益率小幅走低，1Y涨1bps至3.3769%，3Y跌8.87bps至3.4363%，5Y跌9.93bps至3.6101%，7Y跌4.76bps至3.7023%，10Y跌4.21bps至3.7111%。

12月10日，国债二级市场关键期限国债成交利率小幅走低，剩余期限4.9年140026报收3.58%，前一交易日报收3.63%；剩余期限5.8年130020报收3.7%，前一交易日报收3.752%。

货币市场，央行公开市场周二（12月9日）不进行任何操作，当日公开市场有50亿元正回购到期，据此推算，当日公开市场净投放50亿元。央行已连续第四次暂停公开市场操作。12月9日，银行间质押式回购1天期品种报2.6639%，涨0.23个基点，7天期报3.5719%，涨9.46个基点，14天期报4.0508%，涨2.83个基点。

操作建议

国家统计局12月10日发布数据显示，11月CPI环比下降0.2%，同比上涨1.4%，同比涨幅略有回落；PPI环比下降0.5%，同比下降2.7%，环比、同比降幅有所扩大。通缩预期抬头，降准降息空间进一步拓宽。目前工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大国有商业银行官方网站发布的存款利率仍是基准利率上浮10%，但在银行经营网点，存款利率已悄然上浮20%，年底考核压力凸显。

12月10日，市场传闻央行通过国开行向银行间市场注资4000亿元人民币，通缩预期抬头，加之年底资金压力，央行宽松货币政策的预期再次升温，期债止跌企稳，操作上，期债日内多头思路。