12月15日起《期货公司资产管理业务管理规则(试行)》实施，这表明期货业期盼已久的期货资管“一对多”正式启航。

按照该《规则》的要求来看，行业内具有较强专业能力的中小期货公司都可以开展资产管理业务，110家期货公司达到了新的准入门槛。银河期货作为首批18家获得资产管理业务资格的期货公司，同样渴望在大资管的舞台上一试身手。那么针对期货资管“一对多”的放开，银河期货有什么独到的观点？现在正在做些什么？为此，《证券日报》记者采访了银河期货总经理姚广。

“一对多”为期货业

打开财富管理空间

《证券日报》：“一对多”业务放开后，将对期货公司资管业务、业务转型带来哪些积极影响？

姚广：首先，“一对多”业务为期货行业打开了财富管理的空间，为期货公司向资产管理和风险管理方向转型提供了强大支撑，为期货公司转型成标准的财富管理机构提供了制度保障。期货公司将利用自身对于风险的认知，为客户提供财富管理服务，获取更多的绝对收益。未来，在政策允许的前提下，在一定的经验基础上，期货公司将有可能向境内、外客户提供更多多元化的服务，利于期货公司竞争实力的提升。

其次，“一对多”业务拓宽了期货行业的发展平台，给了期货业与其他金融企业同台竞技的机遇。期货公司只有凭借自身实力，为客户提供差异化、有价值的服务，才能在大资管时代立足。

最后，“一对多”业务是期货公司创新业务的重要组成部分，带来的增量资金将进一步与传统业务相互促进，推动期货市场发展。

《证券日报》：“一对多”业务放开后，实力雄厚的期货公司纷纷招兵买马，筹划推出新产品，银河期货最近在资管业务人才招聘、培养上做了哪些工作？

姚广：资管业务是综合性很强的业务，期货公司底子薄，经验不足，“一对多”业务开展后，人才需求是多方面的，不仅存在对投资人才的需求，在运营管理、风控、交易、IT系统、清算估值等新业务方面，都急需人才。我们一方面在公司原有员工当中进行选拔和培养，另一方面也在从其它行业招聘专业人才充实队伍建设。投资人才的培养需要长期的培养，银河期货希望能通过不断完善的人才培养机制，吸引行业内外的投资人才的加盟。

在软硬件方面，我们进行了全面软硬件升级，上线了多套资产管理系统，可以满足不同类型个性化交易、风控的需求，目前应该是业内资产管理平台最丰富的。

在策略产品方面，除了比较成熟的程序化交易产品，我们还开发了多资产套利、股票对冲等跨市场策略产品来开拓市场需求。

在业务经验方面，我们前期通过基金子公司的FOF方式，积累了资产管理业务方面的经验，在产品管理、运营、风控等方面的客户需求进行了深入的分析和总结，为“一对多”业务的开放做出了积极准备。

不急于做规模

先做好产品业绩

《证券日报》：目前银河期货的资管业务规模、基金专户规模及收益率情况如何？是如何与其他金融机构合作的？

姚广：银河期货资管业务现在有两条业务线条：第一条线是投顾产品线，主要利用原有客户资源，帮助投顾发行阳光化产品；第二条线是自有产品线，主要发行自有投资的产品，两者相辅相成。

目前，银河期货的投顾产品线规模在业内相对领先，率先借用基金子公司的通道积累了“一对多”的管理运营经验。自有产品线的重点在于“打造精品”，我们不急于做规模，主要做好产品业绩。银河期货旗鱼程序化产品今年收益率超过50%，风险控制良好，浮亏不超过6%，最大回撤不足10%，资金使用率不超过30%，一定程度上得到了客户认可。目前我们正与多家银行进行产品合作，是目前与银行合作最深入的期货公司之一。

《证券日报》：“一对多”业务现在遇到的最大的现实难题是什么？

姚广：“一对多”业务现在遇到最大的现实问题有两方面，一方面期货合约本身不是大类资产类型，商品又处于熊市当中，期货市场规模非常有限，期货资管业务有较大的瓶颈。另一方面，期货行业私募投顾还存在不规范之处，风险程度高，很多期货公司借用资管平台开展投顾业务，经纪业务的压力与资管风控的要求有较大的冲突。期货公司需要稳妥处理投顾业务发展与风险控制之间的平衡。

《证券日报》：目前客户对“一对多”业务反响如何？请您展望一下“一对多”业务推出后，期货行业资管业务的发展前景。

姚广:“一对多”业务将在一定程度上提升资产管理的收入水平，但短期内不会对收入结构产生巨大的改变。由于资产管理行业已经进入一个大资管时代，资管行业已经发展了二十多年，竞争非常充分，利润率极低，期货公司作为这个行业的初来者，经验和积累都很少，并且期货本身并非一个单独的资产类型，大宗商品也属于非生息资产，整个期货市场本身资金容量相比股票债券而言太小，因此期货资管“一对多”业务放开，短期很难对期货公司的收入结构产生大的改变。但是为期货公司提供了一个进入其他行业的平台，一定程度上拓展了业务空间。