大豆

本周大豆市场先扬后抑，在USDA报告出台前市场利多预期上涨，报告出台后市场回吐走跌，大连大豆主力1001合约本周收盘价较上周上涨95元/吨，收于3800元/吨。美国农业部8月12日早晨公布了最新月度供需报告，本月对2008/09年度大豆数据调整不大，主要是调高了出口500万蒲式耳，压榨量也是调高了500万蒲式耳，但是市场关注的期末库存还是维持了上月的1.1亿蒲式耳的水平。本次报告重点关注的是对2009/10年度大豆的调整，从调整的数据结果看，对市场是利多的，对于重要关注的指标都做了调整，表现在调整单产到41.7蒲式耳/英亩，低于市场平均预期的42.1蒲式耳/英亩的水平，而产量下调到31.99亿蒲式耳的水平，市场的平均预测指是32.13亿蒲式耳，上月的预计为32.6亿蒲式耳，比上月下调6100万蒲式耳，调低了2009/10年度的美国大豆压榨量1000万蒲到16.7亿蒲式耳的水平，同时调低了出口1000万蒲到12.65亿蒲式耳的水平，这样导致其期末库存比上月下调4000万蒲式耳到2.1亿蒲式耳，还调整了2009/10年度美国大豆的播种面积到7770万英亩，比上月增加20万英亩。

分析师表示，在突破近期交投区间顶部之后，后续买盘匮乏引发投机基金抛售，同时出现的商业卖盘也限制大豆期价涨幅。预报显示，近期美国产区天气温和适宜作物生长，加上投机抛售打压，警示市场涨能正在衰竭。受周边市场上涨、周出口销售数据稳固以及担忧秋季早霜可能削减产能等利多因素支撑，盘初大豆期价一度冲至近2个月高位。不过在实现技术目标上档位以后，市场没能吸引后续买盘，交易商抓住机会削减风险持仓。霜冻担忧将继续提供价格破位支撑，但在劳动节假期之前实在没有过分担忧的必要。据DTN气象机构预测，美国大平原及中西部作物带西部地区的气温一直维持在常温水平，作物带东部及南部气温虽高出正常水平几度，但到了周末及下周初，当地将迎来降水过程。

中西部作物带西部地区包括爱荷华州、明尼苏达州及威斯康星州，将获得0.1-1英寸降水不等；作物带东部地区的伊利诺伊州至密歇根州一带未来几天降雨稀少或无降雨。周五盘前，美国油籽加工商协会(NOPA)将公布7月份大豆压榨报告。预计当月美豆压榨量降至1.305亿蒲式耳，预估区间1.235亿-1.38亿蒲式耳，上月报告为1.331亿蒲式耳；预计当月美豆油库存降至28.59亿磅，预估区间27.73亿-29.07亿磅，上月报告为29.07亿磅。

天胶

本周受东京胶持续单边上涨，并迭创新高影响，沪胶同样持续扬升，并接连创下新高，周五高位遇阻并返身技术性弱势回调整理，近远期各合约期价呈现大幅上涨浅幅回调态势，成交活跃，持仓量以增为主，多方吸纳远远强于空方打压，其原因在于，全球宏观经济可能显著好于预期，全球海外股市全面上涨，原油位于70美元以上价位高位波动，全球汽车产业复苏强劲，天胶产区供应遭遇灾害性气候袭击而减产，供需关系呈现偏多转换态势，因此，天胶市场后市经过适度回调整理，调整时间也将较为短暂，随后仍将稳步上涨，操作上逢低吸纳为主，追涨风险较大。

通联咨询热线：021-68864170，施海，14日

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