股指

基本面分析：2015年行情展望：综合三大影响因素以及时间节奏看，我们认为2015年整体市场或呈现牛市格局。流动性的改善可以预期。宏观依然下行，但边际负面冲击进一步减弱。而且宏观经济若能企稳将极大利好经济基本面。上市公司基本面盈利持续改善可以预期，但是需要后期数据逐步证实。这为本轮牛市的发展提供了支撑。但是如果宏观经济下滑幅度较大，明显超过市场预期；上市公司盈利没有延续改善，反而下跌；发生流动性紧张风险等将可能导致牛市中的调整，甚至可能是一定时间长度的整固行情，这需要视具体情况作出评估。 宏观下行，微观改善：宏观经济依然下行，但边际负面冲击或进一步减弱。出口在“一路一带”战略布局新兴市场国家和美国经济复苏带动下将有所改善；消费下跌或企稳；投资继续下滑，主要是因为地方政府投资和房地产投资下滑明显。基建投资2015年依旧是最大的经济稳定力量，房地产拐点或在二季度末出现。2015年的政策以平衡为主，按照保持经济稳定增长的思路，运用政策托底经济，让市场培养新的增长点。上市公司由于成本压缩盈利继续改善，若得到后期数据证实，将是牛市上涨坚实的基础。流动性宽松正面：货币政策转向中性偏松，理财产品市场和楼市等资金池的流入，投资机构依然不差钱，解禁压力同比大幅减弱。

操作建议：股指1501强势整理，3300点上方仍然坚持以回调做多为主。重点关注3500点压力，有效站稳的情况下多单可继续参与并持有反之多单离场待调整到较强支撑位时多单方可接回。参照区间：3450-3500-3550。