七禾网20、在这一次大赚一次大亏的交易经历中，对您交易策略的开发以及应用是否有一些启示？

金淀：启示肯定有的，第一不要跟品种谈恋爱；第二同质的多样化更多的是心理安慰，实际作用有限。

七禾网21、根据2012年、2013年以及2014年的业绩展示，从净值走势中看到，2012年、2014年虽有不同程度的上下波动，但整体依然保持向上走势，而2013年净值创新高之后，开始慢慢震荡回落，请问形成这种走势的原因是什么？

金淀：主要原因还是品种选择的方法上没有突破，2013年下半年大部分主流品种的行情比较沉寂，表现好的是像甲醇这样的冷门品种；2014年慢慢融入主观化选择品种的方法后，情况就好了很多。

七禾网22、经过2013年的震荡回落之后，2014年重拾良好业绩，请问这主要是因为行情的配合，还是团队对策略做了相应的调整？

金淀：有行情的因素，但同时我觉得我们在品种选择的方法上做出的改变是主要因素，至少这个因素使我们相对比较主动。

七禾网23、就在原油价格“跌跌不休”之际，2014年12月12日，中国证监会批准上海国际能源交易中心开展原油期货交易，对于这一举措，从您的角度来看，对国内期货市场以及投资者的意义是什么？

金淀：对程序化交易者来说，原油期货不仅仅只是增加了一个交易品种，更多的是从中传递出管理层对中国的资本市场与国际接轨的发展趋势，短期内肯定会有更多的金融衍生品推出，这增加了我们投资组合的多样化和规模化。

七禾网24、目前团队的核心人员为您，曹天明以及杨景仰，请您介绍一下各自的分工？同时您觉得丰潭投资的核心优势是什么？

金淀：杨景仰主要负责策略的研发和监控交易执行，曹天明负责品种的基本面分析和选择，我现在更多的还是做资金管理方面的工作。关于我们这个团队的优势，首先我们三个各自的性格体现在交易上都是偏谨慎的人；第二我们都有各自交易每年实现盈利的记录；第三我们对彼此的理念认同度非常高。

七禾网25、期货市场已经进入了资产管理时代，不少投顾开始运作基金产品，请问丰潭投资在发行基金产品上有何规划？

金淀：我们在发行基金产品的问题上比较谨慎，特别是投顾进入产品化时代以后，声誉比资金重要得多。我们的规划是发行一个产品必须是上一个产品收益率符合我们自己设定的标准才行。

七禾网26、您觉得在未来的发展中，丰潭投资运行的量化交易，最多能容纳多少资金？

金淀：我们认为，中国的资本市场未来几年的大发展是可以预见的。从单个期货市场而言，管理层也不断发出积极信号，随着原油、外汇期货等品种的推出与期货资管业务的不断放开，整个市场的容量会发生质的飞跃；另一方面，我们的策略在测试的时候，充分考虑到了策略因规模增加带来的冲击成本。按照目前市场的活跃度和我们现有的模型数量，我们初步估计能容纳5个亿以上的资金。

七禾网27、若丰潭投资团队开始运行基金产品，您觉得这与管理单账户相比较，在操作以及风险控制上是否会有不同之处？

金淀：操作上面不会有大的变动，因为我们就是在追求可复制性。特别是今年，我们管理的单账户已经完全按照基金模式在运行了。

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李婷访谈整理

2014-12-29

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