行情回顾

昨日期指呈现大幅下挫走势，早盘虽然两桶油拉升，但市场警惕性，大量资金出逃，尤其前期涨幅较大的金融地产出现大面积的回调，导致尾盘期现指数进一步下跌。从期现价差上看，期指主力合约已转为轻微升水，高升水的神话已破灭，升贴水也回归理性状态。中金所持仓方面，净空持仓由前期两万手逐步增加至当前的三万多手，在市场大幅回调的走势中，空头信心有所增强。

市场要闻

十多家股权众筹机构已递交备案材料，尚未获批

发改委：投资项目核准制度改革6月份会有阶段性成果

李克强将率领5年以来最高规格代表团参加瑞士达沃斯世界经济论坛

大连自贸区申报材料已上报国家层面

期指分析与操作

结合现货市场一起看，昨日的下跌除了对券商套现160亿外，还有对下周一开始新一轮的新股申购。我们这几天提到需谨慎融资规模的缩减对期现指数带来的利空影响，这种利空将短期持续表现在金融权重板块的回调，而新股加速发型对资金带来的分流作用也将使得大盘难以走出前期的强势走势。另外小盘股业绩预期平平，是否会出现明显的板块轮动还需观察。整体而言，短期期现指数或延续宽幅震荡，但回调空间暂不宜过渡较深，除非市场一直所预期的政策落空，否则回落至3400-3450一带仍将恢复重心上移走势。