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铁矿石冲高回落防范资金打压调整

期货：铁矿石1505周五夜盘冲高回落，收510（0），总增仓1千余手。资金流向：资金挺价反弹、空头高位抛压增加，回调后多空部分资金离场、低位多头资金支撑量能显现，多空资金分歧仍较大；目前盘面高位承压，关注500-510区资金流向，或有承压调整波动，防范资金打压。

现货：港口61.5%PB粉报价（湿吨）持稳为主：曹妃甸515（0），日照510（0），连云港505（0）；3月新加坡掉期69.15（美元/吨）（微调）、普氏62%铁矿石指数70.5（-0.5），BDI指数（航运）延续回落。从德黑兰以及巴西港口的12月出口数据来看，矿山发货量又恢复到前期水平，并且创下历史新高，国内港口库存或将由下降转为持稳回升，目前铁矿石需求仍较大，短期市场或维稳为主。

宏观及外盘因素：农村土改试点开启：探索进城农民宅基地有偿转让。《中国保险报》：险资参与“两融”仍正常进行。证监会批准开展期权交易试点。美12月非农就业增加超预期，但薪资增速大降。欧央行评估QE模型，最高达5000亿欧元规模不及预期。上周标普跌0.6%，油价七周连跌；伦铜承压调整，美元指数小幅回落，黄金上涨，国内金属工业品或承压调整。

简要策略：关注500-510区资金流向，或有承压调整波动，防范资金打压：波段操作上铁矿石1505持空20%，有效站稳515平空，若有效下破510加空、500关口支撑有效则减空试多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作铁矿石1505持空30%，有效站稳515平空，若有效下破510加空、500关口支撑有效则减空试多。

策略分析：当前降息及稳增长政策支撑做多预期，但明年2季度新增产能将投放，新环保法将压制需求，中长期利空。短期受钢厂需求较大及港口库存偏低影响，500关口下方支撑显现，资金挺价强势，行情阶段性反弹，短期低位做多为主，中期高位压力区承压恢复弱势再回补空单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：中国12月CPI同比增长1.5%，与预期持平，上月同比增长1.4%。中国12月PPI同比萎缩3.3%，创2012年9月来最低，预期萎缩3.1%，前值萎缩2.7%。中国PPI同比已连续34个月为负值。2014年全年CPI创下五年最低。

责任编辑：叶晓丹

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