每日宏观策略观点：       

1、 美国：11月JOLTS职位空缺497.2万，超过危机前水平，预期485万，前值483万；11月职位空缺同比增21%，反映员工信心的自主离职人数同比增7%；JOLTS报告与非农报告均显示美国劳动力市场显著复苏；JOLTS是美联储主席耶伦高度关注的劳动力市场指标。美债收益率下跌，黄金微涨，WTI油价下跌。

2、 中国：

（1） 中国12月出口同比增长9.7%，好于预期的增长6%；进口下降2.4%，好于预期的下降6.2%；

（2） 媒体报道称中国央行续作约2800亿元到期MLF，以缓解流动性紧张，MLF到期续作在预期之中，全年由于外汇占款流入减少而导致的基础货币缺口，加之通缩和经济下行的压力将使得央行货币政策保持宽松，但是近期央行连续数周公开市场暂停操作，市场对于续作MLF较为敏感，受此影响，昨日国债价格大涨。

3、 今日重点关注前瞻：

周三（1月14日）：

21:30，美国12月零售销售环比，上月0.7%，预期0.1%；

   

股指：

  1、宏观经济：11月份工业增速继续回落，低于预期，房地产和基建投资增速回落拖累固定资产投资增速回落，房地产销售、新开工和土地购置面积累计增速回落。12月中采PMI为50.1%，回落至年内最低点，新订单、生产和原材料库存指数回落。 

2、政策面：央行连续暂停公开市场操作；央行宣布非对称降息，并将存款利率浮动区间上限调整为基准利率1.2倍；央行房贷政策放松力度超出预期，关注房地产销售复苏力度；国务院常务会议提出降低社会融资成本；银监会调整商业银行存贷比计算口径，进一步释放定向放松信号；央行定向降准，支持三农、小微企业贷款；3月底以来稳增长微刺激政策陆续出台，预计仅能起到托底效应，而非刺激经济复苏；关注稳增长政策预期波动。 

3、盈利预期：沪深300成分股2014年一致预期利润增速仍处低位。  

4、流动性： 

A、上周央行继续暂停公开市场操作，本周公开市场没有到期资金。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.81%，隔夜回购利率(R001)2.62%，资金紧张有所缓解。 

C、本周限售股解禁压力较大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度较大；本周将有22只新股密集发行；12月31日当周日均新增A股开户数和新增基金开户数稍有回落，持仓账户数上升，日均交易账户数上升，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。 

5、消息面： 

央行针对部分股份制银行续作MLF再释放宽松信号  

中国将分三类打造20个城市群 规划已进入正式编制阶段  

小结：11月份工业增速回落，低于预期，房地产和基建投资增速回落拖累固定资产投资增速回落，宏观面中性偏空；央行非对称降息意在引导市场利率和社会融资成本下行，政策托底和改革预期延续；股指延续反弹趋势，本周新股密集发行带来阶段性资金面压力，短线波动加大。  

   

 

国债：

1、昨日国债国开债利率下行。1Y 3.20%（-0.01%）、3Y 3.25%（-0.04%)、5Y 3.45%（-0.045%)、7Y 3.530%（-0.03%)、10Y 3.57%（-0.055%）。国开金融债 1Y 3.92% （-0.08%）、3Y 3.87%（-0.06%)、5Y 3.97%(-0.06%)、 7Y 4.11% (-0.03%)、10Y 4.10%（-0.05%）。

2、资金利率小幅下行。1天回购2.64%（-0.09%），7天回购3.85% （+0.01%）、14天回购4.81%（-0.01%）、1月回购5.02%（-0.09%）。

3、互换市场，曲线稳。3M 3.50%（-0.1%）、1Y 3.29%（-0.13%）、5Y 3.31%（-0.15%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 4.72%(-0.16%)、AA+ 5.05%（-0.07%).

4、中国的公布12月官方制造业PMI为50.1，市场预期为50.0，前值为50.3。官方制造业PMI指数已连续6个月下滑，降至2013年6月来最低。12个分项指数中，同上月相比，除新出口订单指数、产成品库存指数、进口指数上升外，其余各分项指数均有所回落。

5、11月规模以上工业增加值增速7.2%不及预期，连续第二个月降速，钢材、水泥、乙烯、轿车等主要工业品增速全线继续放缓，仅有色金属产量增速有所回升。

6、中国1-11月城镇固定资产投资同比增长15.8%，环比投资额下滑7.17%。1-11月份，全国房地产开发投资86601亿元，同比名义增长11.9%，增速比1-10月份回落0.5个百分点。

7、中国11月人民币贷款增加8527亿元，同比增13%，大幅超过预期的6550亿元，中国11月社会融资规模1.15万亿元，也超过预期的8950亿元。不过11月M2货币供应同比增长12.3%，不及预期的增长12.5%，10月前值增长12.6%。

8、中国12月出口同比增长9.7%，好于预期的增长6%；进口下降2.4%，好于预期的下降6.2%。

9、中国12月CPI小幅回升至增长1.5%，而PPI同比萎缩3.3%，创2012年9月来最低。

10、小结：当前消费及投资低迷的环境造就通缩风险，房地产持续下滑经济难以有效反弹，因此货币政策将继续保持宽松基调，债券基本面多头市场未变，短期事件性冲击不改利率下行趋势。

金属：

铜： 

1、LME铜C/3M升水79.5（昨升84）美元/吨，库存+3925吨，注销仓单-100吨，大仓单维持，现货升水维持，近期库存增加，注销仓单有所回升，上周COMEX基金持仓维持净空头历史较大处继续扩大。 

2、沪铜库存本周+751吨，现货对主力合约升水840元/吨（昨升765），废精铜价差3240（前3425）。 

3、现货比价7.34（前值7.30）[进口比价7.27]，三月比价7.22（前值7.23）[进口比价7.34]。 

4、基本面：中国铜产量有所上升，智利秘鲁含铜产量同比增速下降；国内下游开工率整体低迷，铜材产量转为负增长，终端需求较平稳。国内废铜偏紧，废精铜价差较低水平，贸易升水低迷，现货比价较高。国内环比供应压力增大下，两市库存有所增加，预计沪铜短期内偏弱运行。 

  

铝： 

1、LME铝 C/3M贴水12.25（昨贴19)美元/吨，库存-7750吨，注销仓单-7750吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单平稳，现货贴水缩小明显。 

2、沪铝交易所库存-5100吨，现货对主力贴水25元/吨（昨贴30）。 

3、现货比价7.10（前值7.11）[进口比价8.70]，三月比价7.06（前值7.07）[进口比价8.76]，{原铝出口比价5.26，铝材出口比价6.81}。  

4、伦铝交易数据有所好转。沪铝冶炼利润亏损较大，内外低比价下铝材出口较好，国内社会库存和交易所库存低位，但电解铝运行产能维持高位以及需求逐渐转入淡季，沪铝供应和需求预期偏空；铝土矿进口平稳，氧化铝价格上涨带动氧化铝开工率回升，铝材出口较好以及伦铝交易数据偏弱下，内外比价回升。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M贴水10.5（昨贴10.5）美元/吨，库存-3175吨，注销仓单-2775吨，库存回落，注销仓单较低，现货贴水持稳。 

2、沪锌库存-3619吨，现货对主力升水265元/吨（昨升275）。 

3、现货比价7.85（前值7.82）[进口比价7.64]，三月比价7.63（前值7.62）[进口比价7.70]。  

4、国内锌冶炼开工率升至较高位置下，锌产量有所增长，但进口量仍维持低位，总体表观消费量维持低位，近期国内供应压力不大，库存处于下降状态，比价回升至较高位置，整体格局偏好，但在国内产量增产下，部分进口锌流入以及需求淡季下下沪锌仍面临上行压力，国内强于国外维持。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M贴水16.25（昨贴16）美元/吨，库存-4325吨，注销仓单-4325吨，大仓单维持，库存回落，注销仓单回落，近期现货贴水较大持稳。 

2、沪铅交易所库存-6667吨，现货对主力升水265元/吨（昨贴170）。 

3、现货比价6.79（前值6.78）[进口比价7.68]，三月比价6.71（前值6.70）[进口比价7.82，{铅出口比价5.56，铅板出口比价6.07}。  

4、伦铅现货贴水较大处持稳，库存增加，世界贸易升水低迷，由去年的供应短缺转为今年的供应过剩。国内矿供应偏紧，国内铅产量环比增长较快以及再生铅产量增长，但下游铅酸电池产量转为负增长下需求更加低迷，沪铅仍面临供大于求的局面，内外比价有所回升，国内供需基本面仍较差。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M 贴水65（昨贴71）美元/吨，库存+1704吨，注销仓单+210吨，库存增加趋缓，注销仓单回升，贴水缩小。 

2、现货比价7.31（前值7.28）[进口比价7.27]。 

3、伦镍交易数据偏弱；国内港口镍矿库存回落；国内镍产量有所下滑，国内不锈钢产量高位小幅回落，国内不锈钢模拟利润回落，内外比价回升，国内镍净出口量减少。 

  

综合新闻： 

1、中国12月铜铝海关初步数据如下，中国未锻造的铜及铜材12月进口42万吨，1-12月累计进口483万吨，同比增加7.4%；中国未锻造的铝及铝材出口54万吨，1-12月累计出口434万吨，同比增加19.2%。 

  

结论： 

国内供应压力增大下，两市库存有所增加，预计沪铜短期内偏弱运行。 

伦铝近期交易数据有所好转，沪铝冶炼利润亏损较大，但电解铝运行产能上升以及需求淡季，预计沪铝弱势运行。 

伦锌近期交易数据较平稳，短期内沪锌整体供应压力不大，但预计国内环比供应压力及需求淡季下沪锌仍面临上行压力。 

沪铅供需基本面较差，但目前期价已大幅跌破成本价。 

 

 

钢铁炉料：

1. 国产铁精粉市场在平静中运行，市场成交稀少。进口矿市场弱势下行。

2. 炼焦煤市场持稳运行，煤企库存偏高，销售压力较大，后市较为看弱。

3. 焦炭现货市场稳中趋弱，华北、东北局部地区焦炭市场价格小幅调整。兰炭市场平稳运行，市场成交情况一般，下游合金、电石产业低迷，市场需求不旺。

4. 环渤海四港煤炭库存 2099万吨（-30），上周进口炼焦煤库存 703万吨（-54），港口焦炭库存 201.5万吨（+3.5），上周进口铁矿石港口库存 9824 万吨（-235）

 

5. 唐山一级焦市场价1090（-10），日照二级焦平仓价1090（0），唐山二级焦炭 1050（-5），临汾准一级冶金焦 920（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

 

6. 动力煤CCI1指数 500（0），62%澳洲粉矿 68.5（-0.75）唐山钢坯 2020（+10），上海三级螺纹钢价格 2580（-10），北京三级螺纹钢价格 2290（-20）

 

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 900（0）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价108.5美金（-0.75）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤805（0），澳洲中等焦煤折算人民币价格810（-8）

8．炉料现货焦炭降价20，焦煤暂稳， 05的焦炭合约价格被高估。

 

动力煤:

1. 国内动力煤市场平稳运行，成交一般。消息称，今年煤电双方年度合同锁定在515元/吨，定量也定价。但目前市场整体呈现下行趋势，是否能在515元/吨这个水平仍是未知数。

2. CCI1指数500（0），环渤海动力煤指数520（-5），天津港 (Q5800K)560（0）， 天津港(Q5500K)525（0）， 天津港 (Q5000K)455（-5），京唐港 (Q5800K)535（-5）， 京唐港(Q5500K)495 （-5），京唐港 (Q5000K) 450（0），秦皇岛港 (Q5800K)555（-5）， 秦皇岛港 (Q5500K) 520（-5），秦皇岛港 (Q5000K)455 （0），曹妃甸港 (Q5800K) 555（-5），曹妃甸港 (Q5500K)515（-5）， 曹妃甸港 (Q5000K)455（0）。

3. 环渤海四港库存2099万吨（-30），秦皇岛港694.38万吨（+4.85），曹妃甸港646万吨(-6),广州港集团216万吨（-2），京唐港212万吨（-2）。

4. 鄂尔多斯5500动力煤坑口价230-245，鄂尔多斯5000动力煤坑口价180-190，大同5500动力煤坑口价355,唐山5000动力煤到厂价420-430。

5. 欧洲ARA港动力煤现货价57.07（-4.23）美金，理查德RB动力煤现货价59.21（-2.28）美金，澳大利亚BJ动力煤62（0）美金，澳大利亚5500大卡动力煤CIF价（不含税）65美金，印尼5000大卡动力煤CFR（不含税）61-62美金。

6. 11月份动力煤进口1223万吨，出口40万吨。

7． 2015年煤炭下游需求将维持相对缓慢的增长，供给压力仍然较大。上个礼拜港口作业情况表现良好，港口库存下降比较快，长期来看基本面依然偏空，不过随着港口的去库存，以及下游刚需的拉动，可能存在反弹的可能。

 

 

玻璃：

1、  从区域上看，前期稳定的华东和华南市场部分企业的个别品种价格出现一定的松动，但整体市场仍处于较好的市场需求当中。东北等地区为了加大向外埠销售的力度，价格竞争是唯一的办法。

 2、各交割厂库5mm白玻报价情况

交割库    仓单限额 升贴水  升贴水2  现货价格  涨跌   折盘面  折盘面2

荆州亿均      0.7      0        130      1150       0       1150     1020

武汉长利       1       30       180      1192       0       1162     1012

中国耀华      0.5      20        0       960        0       940       960

株洲旗滨      0.9      0        100      1162       0       1162     1062

山东巨润      1.5     -120      100      1060       0       1180      960

河北大光明     0.7    -200       0       904        0       1104      904

沙河安全       2.4    -200       0       928        0       1128      928

江门华尔润    1.1    120        300      1304       0       1184     1004

山东金晶      1.1     0         200      1224       0       1224     1024

江苏华尔润    2.7      0        240      1230       0       1230      990

漳州旗滨       2      80        300      1328       0       1248     1028

3、上游原料

华东重质碱 1575（-） 华北1575（-）华东石油焦均价993.3（-） 

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5650（-）

4、 社会库存情况

截止1月9日，统计的国内玻璃生产线库存量为3193万重箱，较1月2日增加2万重箱。

5、中国玻璃综合指数874.05（-0.87）

中国玻璃价格指数863.22（-0.89）；

中国玻璃市场信心指数917.35（-0.81）

6、注册仓单数量 ：746（+3）；

  期货1506合约：924（-1）；1509合约：917（+4）。  

7、现货市场持稳为主；期货近期上涨、现货价格下跌导致主力合约贴水大幅修复。仓单746（+3）。截止1月9日一周库存小幅上升。交易所调整厂库升贴水（升贴水2），以河北为基准价，1506合约开始执行。

橡胶： 

1、华东全乳胶11700-12400，均价12050/吨（-100）；仓单128670吨（+2950），上海（+250），海南（+0），云南（+380），山东（+2220），天津（+100）。 

2、SICOM TSR20近月结算价142（-2.5）折进口成本10593（-191），进口盈利1457（91）；RSS3近月结算价163（-2）折进口成本13971（-156）。日胶主力203.8（-2.7），折美金1718（-29），折进口成本14608（-223）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价1570美元/吨（-20），折人民币13341（-155）；20号复合胶美金报价1440美元/吨（-20），折人民币10593（-155）；渤海电子盘20号胶10372元/吨（-152）,烟片1596美金（-17）人民币13526元（-135）。 

4、泰国生胶片57.75（0.25），折美金1758（6）；胶团40（-0.5），折美金1218（-16）；胶水45(-0.5),折美金1370(-16)。 

5、丁苯华东报价9200（-75），顺丁华东报价8850元/吨（0）。 

6、 截至12月30日，青岛保税区天胶+复合库存11.91万吨，较半月前下降1200吨；同比下降141700吨，降幅54%。 

7、截止1月8日，元旦前后放假停工，本周逐渐恢复，山东地区全钢胎开工率56.45%（+2.49%）；国内半钢胎开工率为61.77%（+3.24%）。 

  

小结：外盘橡胶走弱；泰国原料分化。上海仓单128670吨（+2950）。青岛保税区库存小降，同比降幅拉大；轮胎厂产品库存高。11月天胶及合成进口33万吨，同比下降18%。11月中国轮胎出口同比增速维持9%。11月重卡销量同比下降18%。沪胶价格季节性： 11月弱，12-2月强。国内云南11月陆续停割，海南12月停割，泰国进入旺产期。国内收储12.85万吨。 

 

pta:

1、原油WTI至45.89（0.18）；石脑油至397（-12），MX至571（-34）。 

2、亚洲PX至733（-31）CFR，折合PTA成本4226元/吨。 

3、现货内盘PTA至4285（-110），外盘555（-25），进口成本4232元/吨，内外价差+53。 

4、江浙涤丝产销回落，平均7成，涤丝价格继续有50-200元不等的下跌。 

5、PTA装置开工率70.0（-1）%，下游聚酯开工率80.0（-0）%，织造织机负荷66（-0）%。 

6、中国轻纺城总成交量672（+15）万米，其中化纤布成交564（+5）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂5-7天左右，聚酯工厂5-6天左右。 

  

原油及上游PX继续下跌，PTA成本平台继续下降，聚酯库存增加价格下滑，需求转淡的迹象明显， PTA负荷小幅下降但仍然偏高， 近期PTA仍将维持弱势，目前抄底风险较大。关注原油走势及PTA负荷的变化。

 

豆类油脂：

新闻：

1、 USDA:14/15年度美国大豆期末库存预估为4.1亿蒲式耳（预期4.02，上月4.1），单产47.8蒲式耳/英亩（预期47.7，上月47.5），收获面积8310万英亩（预期8310，上月8340），产量39.69亿蒲式耳（预期39.65，上月39.58）。报告偏空。

2、 USDA季度库存报告：截至12月1日库存：大豆25.24亿蒲式耳（预期24.11），玉米112.03亿蒲式耳（预期106.63），报告大豆玉米均利空。

3、 USDA:14/15年度美国玉米期末库存预估为18.77亿蒲式耳（预期19.4，上月19.98），单产171蒲式耳/英亩（预期173.5，上月173.4），收获面积8310万英亩（预期8280，上月8310），产量142.16亿蒲式耳（预期143.66，上月144.07）。报告利多。

4、 马来西亚棕榈油局（MPOB）周一公布的报告显示，马来西亚12月底棕榈油库存较上月减少11.6%。报告显示，马来西亚12月底棕榈油库存为2,013,326吨，11月底库存修正为2,276,177吨。 马来西亚棕榈油库存降幅略大于市场预估，此前市场预计棕榈油库存将降至五个月低位202万吨，因季风带来的洪水导致该国部分地区的作物收割和运输中断。 截至12月底棕榈油产量为136万吨，较上月减少22%，此前调查显示，12月份马来西亚毛棕榈油产量可能为136万吨，比11月份减少22.5%。

小结：

粕： 

1、 美国1月平衡表利空豆类。

2、 南美大豆目前进展顺利，产量大。

3、 国内大豆和豆粕库存逐步累积。

后期豆类主要的基调还是CBOT高位回调，但是肯定是一个慢跌的过程。国内2、3月到港相对减少，国内现货可能稍微强于CBOT。

油脂：

1、马来棕油局公布12月供需数据，基本与预期一致，洪水及季节性导致马棕油环比减产20%。

2、美豆增产大部分转化为大豆库存，同时美豆出油率相对较低，美国豆油库存增加不明显。

3、国内港口豆油库存下降，棕榈油库存上升，近期菜油有抛储的传闻。

4、原油大幅下跌压缩生物柴油生产利润。

四季度马棕油减产，加上美豆油生物柴油搀兑补贴的刺激，在原油不继续大幅下跌的前提下，油脂下方空间有限。

棉花：

 1、主产区棉花现货价格：3128B级翼鲁豫13328(-5)，长江中下游13349(0)，西北内陆13284(0)，新疆13653(0)。

2、郑棉1505合约收盘价12910(-175)，CC Index 3128B13590(-11)，CC Index3128 - 郑棉1505收盘价680(164)，新疆均价-郑棉1501收盘价743(175)。

3、美棉ICE1503合约收盘价60.15(0.37)，美国现货58.41(-0.95)，美棉基差-1.74(-1.32)。

4、美棉EMOT M到港报价71.55美分/磅(-1)，美棉1%关税到港完税价11206(-154)，美棉40%关税到港完税价15455.84(-213.47)，印度S-6到港报价69.8(-0.9)，印度S-6 1%关税到港完税价10937美分/磅(-139)，印度S-6 40%关税到港完税价15082.97(-192.67)。

5、郑棉1505-美棉ICE3月1%关税价格1460.83(-223.12)，郑棉1505-美棉ICE3月40%关税价格-2882.9(-241.7)，CC Index3128-美棉1%关税到港价2384(143)，CC Index3128-美棉40%关税到港价-1865.84(202.47)。

6、郑棉注册仓单830(34)，有效预报460(-27)。ICE仓单31864(1193)。

7、下游纱线C32S21230(-10)，JC40S26090(0)，TC45S18390(-35)。

8、中国轻纺城面料市场总成交672(15)万米，其中棉布108(10)万米。

9、ICE期棉周二创逾一周来最大单日升幅，扳回上日部份跌幅，因纺织厂，特别是来自中国的，认为棉花价格水平具吸引力，遂买入棉花。ICE-3月期棉合约上涨0.42美分，或0.7%，收报每磅60.15美分，为1月5日以来最大单日涨幅。自近月合约 在11月20日跌至五年低位57.84美分，59.50美分为市场提供支撑，因纺织厂有买需。

 

小结：美棉绝对低价刺激需求，60美分以下有强劲买盘；短期印度抛储量或不会太大，需关注抛储成交价。因缺乏现货指引，郑棉陷入震荡行情。受基差保护近月主力难以大幅下跌，上涨幅度受到供应压力限制。短期波段操作为主，遇大反弹可抛空。

 

玉米：

1、玉米现货价：哈尔滨2040(0)，长春2140(0)，济南2160(0)，大连港口平舱价2330(10)，深圳港口价2410(0)。南北港口价差80；大连现货对连盘1505合约贴水82，长春现货对连盘1505合约贴水272。(单位：元/吨)

2、玉米淀粉：长春2700(0)，邹平2800(0)，石家庄2800(0)； DDGS：肇东1980(-20)，松原2050(-40),广州2490(0)；酒精：肇东5750(0)，松原5800(0)。(单位：元/吨)

3、大连商品交易所玉米仓单3111(-851)张。

4、进口玉米港口基差70美分/蒲式耳，海运费35美元/吨，到岸完税成本价1663.44(4)元/吨。

5、美国玉米现货价：辛辛那提(美元/蒲）3.97(0.1)，堪萨斯3.88(0.05)，新奥尔良4.49(0.02)，波特兰4.86(0.02)，美湾FOB（美元/吨）175.9(-6.4)。

6、美国乙醇现货(美元/加仑）：伊利诺伊1.38(0)，爱荷华2.18(0.05)。美国乙醇利润（美元/吨）：伊利诺伊54.72(5.18)，爱荷华13.26(0)。

 

 

 

小麦：

1、普麦价格:石家庄2610(0)，郑州2580(0)，厦门2610(0)；强麦价格：8901石家庄2950(0)，豫34郑州2800(0)，8901厦门CIF价3110(0)，济南17黄埔CIF价3020(0)，徐州出库2820(0),郑州强麦价格对郑盘1505合约升水151。单位：(元/吨)

2、面粉价格：济南3100(10)，石家庄3120(0)，郑州3080(20)；麸皮价格：济南1670(20)，石家庄1610(0)，郑州1720(20)。(单位：元/吨)

3、郑州商品交易所强麦仓单10412(-10)张，有效预报127(0)张。

4、美国小麦现货(美元/蒲）：堪萨斯5.36(-0.03)，辛辛那提5.69(-0.08)，托莱多5.71(-0.08)，孟菲斯5.66(-0.08)；软红冬小麦美湾FOB（美元/吨）249.1(-2.7)，硬红冬美湾FOB（美元/吨）263.3(-1.4)。国际小麦FOB：黑海265(0)美元/吨，阿根廷面包麦268(0)美元/吨,加拿大饲料麦201.6(0.3)美元/吨,法国软白麦193.5(-7.5)欧元/吨。