2008年金融危机蔓延，国内多家中资企业爆出操作金融衍生品巨额亏损。近期银监会发布通知全面收紧金融衍生品交易，严控金融衍生品风险，要求银行只能与有真实需求背景的机构客户开展衍生品交易，不得销售脱离实体经济需要、交易过于复杂化、缺乏透明度的衍生产品。

无独有偶，华尔街在此时却再发金融衍生品。花旗集团、摩根大通和美国商业银行推出将信贷额度、短期利率和“信用违约交换”(CDS)捆绑在一起的金融衍生产品。富国银行针对普通投资者，推出高利率的“发薪日贷款”(payday loan)融资。此外，还有一些银行开始推销一些蕴含高风险的连动债券。

在香港，雷曼迷你债券风波虽然已经取得了关键性的进展，确定了赔偿方案，但仍有不少雷曼苦主不愿意接受这一方案；另一方面，遭受了巨额亏损的内地KODA苦主正在艰难地进行“维权”。

雷曼苦主不满赔偿方案

香港雷曼迷你债风波，16家银行已经就回购与监管部门达成了共识：65岁以下人士可获本金60％赔偿，65岁或以上则获70％赔偿。方案出台以后，有半数以上投资者表示还未决定是否接受和解，有大约三分之一的投资者已经明确表示不会接受。

投资者普遍表示对按照投资者年龄划分来获得60％或70％的赔偿表示不满，希望能获得全额的赔偿。而香港金管局方面则表示，希望雷曼苦主接受这个回购计划，因为如果投资者执意与银行打一场持久战，有可能得不偿失。因为按照规定属于银行不良销售的罚款只是银行所得利益的3倍，现有的赔偿方案比罚款高。

而“香港银行受害者联盟”也在致香港特首的信中提道：“银行公开地、大规模地欺骗数以万计的雷曼迷债苦主，结果是仅仅赔偿60％-70％，开创了‘骗子承担有限诈骗责任’的恶劣先河。”

“从国内银行理财产品的定位来看，银行一直以来都未有面向个人投资者卖金融衍生品，一些结构性银行理财产品在定位上不能算是金融衍生品。”社科院金融研究所王增武博士告诉记者。

KODA苦主致信香港特首

此前，《华夏时报》曾多次报道过内地购买了香港外资银行KODA产品的投资人开设了“打折股票网”，并组成了“香港私人银行受害者联盟”进行维权。近日，来自北京、上海、广州等地的受害者联盟的6名代表赴港，在立法会议员陈鉴林陪同下与金管局助理总裁李令翔见面，后再到湾仔警署报案，指控多家香港大银行涉嫌欺诈销售，误导投资者购买KODA产品，致使他们十余人的损失超过了10亿元。

同时，“香港私人银行受害者联盟”还写信给香港特首曾荫权等人，希望香港特区政府及时加强监管，增进对投资者的保护，特别是赋予非本港投资者以“国民待遇”之诉讼地位。

据香港金管局发言人表示，香港并无法律明令禁止香港本地银行到内地发展客户；而内地金融专家和律师纷纷表示，内地法律规定禁止外资银行在内地销售未经许可的金融衍生品，KODA产品就从未获得银监会批准。

“打折股票网”创办人金亮(化名)估计，内地购买了KODA的投资者达到3000人，不过大多数人碍于面子或者其他原因不敢站出来维权。