一片震荡回调声中，期指抖擞精神，来了个大涨，顺便亮了亮嗓子：朋友们，筹码捏牢，我要去挑战前高了。

期指昨日早盘一度横盘震荡，日内并没有给空头多少腾挪的空间，午后便一骑绝尘。截至收盘，主力IF1502合约飙升135.6点至3683.6点，涨幅为3.82%，远月合约表现更加抢眼，涨幅均超过4%。市场资金延续换月，主力合约当日增仓36972手至40.9万手，成交量明显放大。现货沪深300指数收报3604.12点，上涨101.7点或2.9%，期指较现指升水扩大至79.48点。

中信期货研究所副总经理刘宾认为，周四市场再度强势拉升，助推力量大致来自5个方面：第一、养老金并轨消息带来保险收入增加的预期；第二、隔夜原油价格反弹带动两桶油上涨；第三、去年12月社会融资规模大增，增加地产回暖预期再度提振房地产板块反弹；第四、环境治理再度提升高度；第五、一路一带规划正式发布前受益板块继续受到追捧。

资金面上，央行公开市场周四为连续14次暂停公开市场操作。当日银行间回购利率全线下跌，FR001报2.7000%，跌1个基点；FR007报3.8400%，跌6个基点；FR014报4.7200%，跌8个基点。

国泰君安期货分析师毛磊表示，伴随蓝筹板块再度起舞，周四期指摆脱了前期调整的阴影。具体来看，受到养老金并轨改革落地消息刺激，昨日保险板块扛起领涨大旗。养老制度改革推进，不仅仅利好保险行业，长期来看将为股市带来增量资金。此外住建部发文推进REITs试点消息，国内金额巨大的存量房地产资产有望通过资产证券化再加杠杆，利好地产、银行以及券商板块。经过周四的上涨，市场的情绪有所修复，加上今年第一批新股申购渐入尾声，打新造成的资金面紧张因素逐步缓解。在利多因素集聚，资金面不再成为拖累的情况下，指数的企稳回升有望延续。后期若货币政策方面有所松动，不排除期指在春节前向前期新高挑战的可能。

中金所盘后持仓报告显示，昨日期指前20名多头期货公司席位合计增持多单5621手至14.4万手，前20名空头增持空单715手至17.7万手，多方增持力度强于空方。

“从持仓分析，总持仓小幅下降，说明资金主动跟进的意愿还是不强，另外，多头前三席位分别减仓1041手、1209手和3256手，又略显主力多头还是信心不足，这对上行的持续性增加不确定性。不过从四个合约前20席位持仓统计分析，多头增仓5621手，空方增仓715手，说明散户谨慎，主力资金还是相对积极，尤其第二梯队多头主力资金积极入场，这对维持反弹格局有利。从技术看，中阳线收复5日和10日均线，也确认了20日均线支撑的有效性，基本确立调整到位，重新回到偏多的轨道概率大。”刘宾称。

也有一些业内人士相对谨慎。宝城期货分析师何晔玮指出，近期持续波动剧烈，本周新股申购较为集中。宏观数据依旧不理想，降息之后流动性状况也没有明显改善，央行连续暂停公开市场操作，观望的态度较为浓厚。周四市场依然由权重股大幅上涨带动，权重股的估值水平已经从低估回到合理。沪深300指数的估值从11月初的9倍已经回升到13.5倍，由流动性改善和宽松货币政策带来的上涨空间已然有限。未来行情能否从单纯的估值修复切换到盈利改善，还需要更多佐证。