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螺纹钢或延续震荡注意前低关键位

期货：螺纹钢1505周五夜盘延续回调，收2482（-28），总增仓6.6万余手。资金流向：空头抛压大增，关口破位资金增量加大，空头集中度较高，资金打压较积极；短期或延续调整震荡波动，关注前低附近资金增量流向，防范资金减仓波动。

现货：唐山钢坯2000（0），铁矿石部分下调、焦炭持稳；螺纹钢20mmHRB400上海2550(0)、北京2260(0)，南北价差扩大。冬季北方工地停工增多，需求减少；钢厂成本相对低位、盈利较好、积极生产，建材总体库存上升；目前库存压力较大，市场价格下调促销，成交一般，钢贸放弃冬储，悲观气氛增重。钢坯调至历史低位将带动整体建材价格重心下移。

宏观及外盘因素：央行高官：既防经济惯性下滑，又防过度放水；去年12月70个大中城市：新房环比跌幅收窄，一线城市成交大增；中粮等房企陷锁房风波，佳兆业危机扩大或破产重组；12家券商两融违规，银监会拟限定银行委贷来源及用途；肖钢：注册制改革成新年头等大事，增加新股供给；IEA下修非OPEC国家产能增长预期，周五美油暴涨5.3%。上周五收盘至早盘前，黄金大涨，原油、伦铜、美元指数反弹，国内金属工业品或震荡为主。

简要策略：短期或延续调整震荡波动，关注前低附近资金增量流向，防范资金减仓波动；波段操作螺纹钢1505持空20%，站稳2490平空试多，2450附近支撑有效则减空，有效破位留空。短期操作螺纹钢1505持空30%，站稳2490平空试多，2450附近支撑有效则减空，有效破位留空。

策略分析：当前降息、基建稳增长、化解产能和新环保法政策支撑做多预期。受限于冬季需求弱化、地产资金压力、矿石成本相对低位，目前基本面维持弱势格局。短期“阶段性宽幅震荡波动”：关口上方压力区空头资金回补、多头资金关口挺价支撑，注意当前震荡中资金增量流向，防范空头借势打压破位波动。

提示：1.22日左右公布汇丰PMI数据

责任编辑：叶晓丹

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