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上期所镍、锡期货合约征求意见

上期所镍、锡期货合约征求意见稿昨日出炉，这意味着镍、锡期货距离上市更近一步，未来国内有色金属行业期货品种将更加完善。

在标准合约设计方面，镍、锡期货均为1吨/手，最小变动价位都为10元/吨，每日最大波动限制为±4%，合约最低保证金为5%，均采用实物交割方式，交割标准品分别为1号镍和1号锡。

值得注意的是，此次征求意见稿中镍、锡期货的交易单位都是1吨/手，低于铜、铝、铅、锌期货。参照19日上海地区1号镍现货均价108300元/吨，1号锡现货均价127000元/吨，保证金以8%计，8600多元就可交易一手镍，万元出头即可交做一手锡。

“无论从合约单位，还是从标准交割品级等细节设计来看，镍、锡期货都很接‘地气’。”中信期货副总经理景川向期货日报记者表示，两个品种都是1吨/手，投资者参与门槛适中，有利于提升镍、锡品种的市场流动性，也有利于产业链实体企业参与。

据了解，此次合约征求意见稿中，镍和锡的最小交割单位分别为6吨和2吨。对此，景川表示，这样的安排符合现货市场的交易习惯，有助于提升产业链企业的保值效率。同时，考虑到目前LME市场中镍、锡的标准交易单位分别为6吨/手和5吨/手，这两个品种最小交割单位的设置也有利于与国际市场接轨。

“对于镍、锡两个品种，国内企业的保值、套利需求一直比较旺盛，希望能尽早推出交易。”在接受记者采访时，某国际贸易企业有色金属部门负责人表示，镍、锡属于单体价值比较大的品种，标准交易单位的降低，会给企业保值等操作带来更大便利性。“对这两个期货品种，我们是很期待的。”该人士称。

在经历过2014年国内外镍价大涨大跌之后，国内市场对于镍期货的推出更是翘首以待。上海鼎仕经贸公司总经理张雷告诉记者，去年那一波镍价的暴涨暴跌让国内企业吃了不少苦头。更令人心痛的是价格波动风险无处对冲，少部分企业到LME对冲，还有一部分企业在国内电子盘对冲，更多的企业则是被动承受市场波动风险。“未来国内有了镍期货，对冲的渠道方便快捷，企业参与度应该会不错。”张雷说。

未来随着镍、锡期货的上市，加上已有的铜、铝、铅、锌期货，国内有色金属行业将实现风险对冲品种全覆盖。景川表示，镍、锡期货推出后将给有色金属企业带来更完整的对冲保值链条。同时，他还认为，镍、锡期货上市补齐了有色金属期货产品序列，对上期所近年来着力推进的有色金属指数也是很大的完善，后续与此指数挂钩的ETF等衍生品的推出，将进一步满足有色金属产业链各类企业的风险对冲需求。

附件：1.《上海期货交易所镍期货标准合约（征求意见稿）》

　　　2.《上海期货交易所锡期货标准合约（征求意见稿）》

　　　3.《上海期货交易所风险控制管理办法（征求意见稿）》

　　　4.《上海期货交易所交割细则（征求意见稿）》

　　　5.《上海期货交易所套期保值交易管理办法（征求意见稿）》

　　　6.《上海期货交易所套利交易管理办法（征求意见稿）》

责任编辑：翁建平

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