【行情回顾】

1月19日，股指主力1502合约跌停，开盘3519.8点，最高3519.8点，最低3316.2点，收盘3316.2点，较上一交易日收盘价跌幅9.57%。日内成交量106.3万手，较上一交易日减少12.5万手；持仓量11.8万手，较上一交易日增加3182手。

【基本面分析】

上周末迎来两磅重要利空，一方面证监会严查两融违规机构，中信、海通、国君等采取暂停3个月两融新开户、招商证券限期整改；银监会加大监管银行中间业务的力度，为了防止部分资金绕道进入股市。近期股市涨势太快，监管层的担忧央行放水的资金并没有按预期流进实体经济，而是过度流入股市，通过去杠杆和降温使股市上涨节奏从快牛转为慢牛。考虑到IPO集中发行期结束，本周冻结资金释放，短期资金面相对来说较为宽松，有望减少股市的回调空间。

【操作建议】

操作上，前期短多暂时平仓，场外资金日内短空为主，中长线多头投资者仍需耐心等待时机。