基本金属：多头护盘价格止跌反弹

8月份美国住房建筑商信心升至一年多来最高水平，但仍低于乐观预期和悲观预期的强弱分界线。美国全国住房建筑商协会（简称NAHB)公布的8月份住房市场信心指数由7月份的17升至18，为2008年6月份以来最高水平。这是该指数今年以来第五次上升，说明房地产市场正在缓慢复苏。该指数显示的是建筑商对新建单户型房屋销售形势的信心。而房地产市场的好转会带动金属市场的需求。

另消息，俄罗斯最大的水力发电站发生重大事故。位于西伯利亚南部哈卡西亚地区的萨扬—舒申斯克水电站的大厅被水淹没，造成至少11人死亡，32人失踪。据预计，对于该发电站的修复工作就需要花费数年的时间。这势必会影响到整个公司的发电产能。该水电站一直在为全世界最大的铝产商Rusal公司旗下的Sayanogorsk和Khakas冶炼厂提供电力，二者产能在837000吨。按照之前的经验，每到秋冬季节能源需求显著增加，而发电站的意外事故肯定会导致能源供给的中断，而且市场人士预计能源中断会持续数周，对Rusal公司的损失可能会达到500000吨，或占2009年产量预期的13%。铝的产能受到破坏对铝而言是一个利好。

库存方面，周一LME铝库存减少5075吨，至4551600吨。LME锌库存下滑400吨，库存在43万吨企稳。LME铜库存增加1175吨，前期库存整体维持增加态势，但对价格的压制作用并不明显，当前铜价在技术及周边市场压力下开始对一些利空因素做出反应，近期可以关注库存的变化。

国内金属市场昨日受到巨大打击大幅下滑，今日市场反应较为谨慎，尤其表现在早盘。午后，多头经过蓄势终于发力，沪铜在国内股市的带动下展开反抽，但仍然被压制在短期均线之下，说明空头拦截比较坚决。沪铝和沪锌虽强于沪铜，均冲破部分阻力，但仍然压力重重。

今日晚间欧元区有消费者物价指数及经济景气指数等数据出台，能否就此止住美元近期的升势还需市场进一步验证这也为金属市场带来了一个不确定的因素，近期观望或短线为主。

钢材：低位震荡

美国财政部网站17日晚间公布的最新数据显示，截至6月末，我国持有的美国国债余额为7764亿美元。5月底，我国持有的美国国债额曾达到创纪录的8015亿美元。值得注意的是，这是最近三个月以来中国第二次减持美国国债。数据显示，今年4月份，我国约减持美国国债44亿美元，但随后在5月大举增持380亿美元。

7月末美国金属服务中心的钢材库存达到570万短吨，环比6月末下降4.7%，同比下降47.7%，连续12个月环比下降，自5月份和6月份后，再次创造有数据记录以来的最低水平。 7月份美国服务中心的发货量为250万短吨，比去年同期下降39.4%，环比6月份增长1.6%。按照供应天数计算，7月末的钢材库存为2.3个月供应量，去年7月末为2.7个月供应量，今年6月末为2.5个月供应量，库存的可供月数为去年6月份以来的最低水平。截止到7月末，今年美国服务中心的累计发货量为1730万短吨，同比下降43.3％。

上期所钢材期货品种现货市场价格行情显示全国28个市场的市场综合价，螺纹钢报价4391元，较上一个交易日跌38元；而线材报4110元，较上一个交易日跌34元。上期所钢材期货库存日报显示江苏地区总库存16656吨。其中，中储无锡为598吨，惠龙港11897吨，期晟万林4161吨。

今日螺纹钢主力合约0911继续在低位运行，从技术图形来看，在黄金分割位4400处获得短暂支撑，但整体上，下跌趋势还没有改变。

橡胶：等待沪胶进一步回调到位

美国周一发布的数据显示，房屋建筑商的信心增强，纽约州制造业活动升温且信用卡违约趋缓，进一步证明美国经济正摆脱70年来最严重的衰退。不过这些数据未能打消华尔街对疲弱的美国消费支出与经济复苏能否持久的疑虑，因此美国主要股指仍大幅收低，跌幅均达2%以上。沪胶1001今日继续回落盘中振幅收窄，报收18180跌280点或-1.51%，持仓减少4160手。

美国原油期货收在逾两周最低收盘位，因美国股市回落，市场担忧全球经济复苏的力度。纽约商业期货交易所9月原油期货收挫0.76美元或1.13%，报每桶66.75美元，为7月29日以来最低收盘位，日内交投区间为65.23-67.69美元。

虽然期货市场大幅下滑，但橡胶基本面仍保持不变，马来西亚的原材料依然存在短缺。印尼轮胎级标准胶SIR20交易迟滞，由于印尼适逢公共假期。9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤204美分，前一交易日报每公斤210-211美分。9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤202美分，前一交易日报每公斤205-206美分。9月/10月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤176美分，前一交易日报每公斤183-185美分。9月/10月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤198-201美分，前一交易日报每公斤201-205美分。

日本橡胶贸易协会17日公布的最新数据显示，截至7月31日，日本天然橡胶库存下滑至7,829吨，较7月20日的8,275吨下滑5.4%。因为主要橡胶生产国和出口国：泰国和印尼的供应紧张可能导致了库存下滑。

总体来看橡胶基本面仍然保持强势，因此预计期货价格下调的幅度不会很大。待回调到位，可轻仓买入。

豆类：连豆减仓缩量，价格分歧明显

受美国中西部本周降雨预报打压，隔夜美豆期货市场跌至近3周来最低水平，而后电子盘期价反弹带动国内连豆期价高开高走，小节后期价震荡下探，随后横盘整理直至收盘，终盘以一根小阴线报收。从持仓情况来看，今日大豆1005稳步增仓，但盘中交易相较昨日有所减少，表明投资者对价格预期存在较大分歧。

近期是大豆生长的关键期，从周一USDA公布的美豆生长状况的相关数据来看，截至8月16日当周，大豆生长优良率为66%，与前一周持平，开花率及结荚率较前一周提高，接近2008年同期，并进一步向5年平均水平靠拢。这预示今年新季美豆收割或将高于8月的月度报告预估值。另外，就我国产区的生长情况来看，近期东北产区面临干旱，在灌浆期大豆对水分的要求比较高，持续干旱将会导致大豆减产。据近期的天气预报来看，除了内蒙古的旱情稍有缓解外，黑龙江和吉林等主要产区干旱尚未解除，由于预期国内减产使得采购商加紧采购美豆，因此，预计中国需求的题材炒作仍将会持续。而就国内现货来看，今日黑龙江地区油厂大豆价格稳中有跌，虽然价格行情在变，但由于产区大豆余量不足，因此基本上是有价无市。国储豆虽然几经拍卖，成交结果有所好转，但这两天美豆价格不断下跌使得进口大豆成本进一步下降，油粕价格亦回落，这势必给予国储大豆拍卖以压力。最近市场传言黑龙江有关部门或将会通过给油厂补贴的方式来进行大豆储量的释放。其实该传闻已经数见不鲜，在临储大豆拍卖之前市场就盛传该传闻，而现在该题材又重出市场，如果传闻属实，将会对大豆期价有一定的打压作用。另外，从下游消费来看，双节临近以及养殖行业逐步恢复，使得油粕消费需求有所转旺，这将给予豆类价格一定支撑。

总体来看，豆类走势尚难以明朗化，同时近期周边市场对其走势的影响有所加大，因此，投资者在关注豆类基本面的同时，宏观经济和周边走势的影响力不可忽略。从操作上看，建议日内短线操作为主。

玉米：冲高回落，高位震荡

受周边市场利空压制，周一CBOT玉米期货收跌但脱离盘中低位。9月玉米收盘314.25美分，下跌5美分；12月玉米开盘325美分，高点325.75美分，低点311.5美分，收盘321.75美分，下跌6美分。尾市空头回补及投机基金抄底买盘帮助玉米期价脱离日内低点。周边市场原油及股价暴跌、美元走强对玉米盘面形成利空压制。周边品种下跌，引发今日商品市场内大范围抛售。此外，美玉米带天气对玉米后期生长十分有利，部分交易商感觉今年美玉米有望实现纪录单产。“除非出现其他状况，否则将很难改变玉米市场整体走势。” 谷物分析师认为，现阶段大豆、玉米比价关系“不太正常”，通常来说，大豆:玉米数值应在2.5:1，但目前两者比价在3.3:1。

国内大连玉米今日呈冲高回落走势，主力合约1005一度触摸1745元/吨，创出近期新高，成交量与持仓量也仍处高位。玉米近期走势明显强于大盘，抗跌性明显，主要是得益于现货市场的强劲。虽然近日有部分东北商业库存玉米入关，但显然难以全面缓解关内玉米供求的紧张状况，而“临储”拍卖的单一供应渠道亦难以解决上述问题。目前 正值青黄不接时期，华北玉米几近枯竭，就连东北玉米也快消耗殆尽，使得国内市场商品玉米粮源流 通量极少，而临储拍卖玉米又难以顺畅运抵销区市场，因此虽然国家不断通过拍卖来增加市场供应量 、稳定玉米价格，但是事实并非达到预期效果。因本区域余粮库存着实降至极低水平 ，贸易商之间为抢夺最后一点粮源，抬升了收购价格。

因此，从现货市场形势看：连玉米仍有一定反弹上涨空间，但相关市场总体弱势、另外，“临储”拍卖的影响终不容小视，毕竟国储仍拥有近4000万吨玉米储备，或许预示着连玉米需要回调蓄势，所以操作上仍然建议，短线操作，逢高可适量沽空。

白糖：区间振荡 高开低走

今日郑糖继续高开，盘中一路振荡回落，全天收于小阴线，成交量也大幅下滑，市场观望情绪明显，资金活跃度明显下降，主力1005合约收于4872,跌21点。

受原油和其他商品市场下跌以及美元走强的影响，本周一ICE糖市原糖期货价格小幅收低，不过，因部分投资者在今年印度雨水不正常的背景下进行补空操作，尾盘交易时糖市还是收复了前期大部分的失地。当日0910期约糖价下跌15个点，收于21.83美分/磅，盘中0910期约糖价一度下滑至21.35美分/磅的低点；1003期约糖价同时下跌14个点，以23.36美分/磅报收。

印度政府一位高级官员本周一表示，由于交易商持有的食糖量超过了其规定能持有的数量，Madhya Pradesh邦政府已经从交易商手中没收了1,400吨白糖。 为了抑制价格上涨以及增加当地市场的供应量，联邦政府已经将每位交易商手中持有的数量强制规定在200吨。作为食糖最大的消费国，在过去的6周内印度的食糖价格已经上涨了40%，由于节假日的到来估计在未来几个月印度食糖消费需求量将会继续增加。

操作策略：目前长线走势还不明朗，但多单仍可持有。

早籼稻：热情冷却 市场观望

今日早籼稻期货小幅高开，盘中一路振荡下行，全天收于中阴线，成交量大幅萎缩，主力1001合约收于2115,跌15点，后市上涨乏力。

据市场监测，截至8月上旬主产区累计收购早籼稻141万吨。浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西等8个早籼稻主产省（区）各类粮食经营企业累计收购2009年新产早籼稻140.6万吨，比上年同期减少17.2万吨，其中国有粮食企业收购94.7万吨，占收购总量的67%，比上年同期减少7.8万吨。

据美国农业部周一发布的作物周报显示，截止到周日，美国水稻优良率为66%，相比之下，一周前为61%，上年同期为72%。阿肯色州水稻优良率为60%，相比之下，一周前为53%。目前全国水稻抽穗率为71%，相比之下，一周前为56%，上年同期为73%。

越南食品协会要求国内贸易商暂停降价，声称这样伤害了越南大米出口。据越南食品协会副主席Nguyen Tho Tri说，越南食品协会的成员调低大米价格，这导致其他出口商与进口商之间出现了问题，并对政府间的关系造成了严重影响。大米出口价格不得低于400-430美元，但是许多贸易商提供的价格却低于这个水平。目前国内大米价格已经跌破了每公斤3800越南盾，约合0.22美元。越南是全球第二大米出口国。今年大米出口量可能增长49%，达到700万吨，因为国内稻米丰产。

操作策略：日内交易为宜

小麦：低位振荡

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一跌至八个月低点,因股市回落,美元走强,供应充裕和出口迟缓.CBOT指标-9月合约收低10美分,报每蒲式耳4.71-3/4美元.小麦期货技术面疲弱,所有合约均触及合约新低.9月合约触及4.65-1/4美元的合约新低.美国农业部周一报告,上周出口检验小麦1391,5万吨,预估为1,100-1,700万吨.良好的天气状况有利于冬小麦的最後收割,阵雨对美国春小麦成熟不利.乾旱仍是阿根廷几个小麦种植区的一个问题.根据商品期货交易委员会(CFTC)提供的数据,大型投机商在截至周二的一周增加CBOT小麦期货空头头寸。

国内今日现货行情：福建福州新麦到货价有所上扬，新麦三等白麦站台价1960－1980元/吨左右，较前几天价格每吨上涨了40元左右，到货量不多。陈麦福州地区普通白麦粮库出库价1960－1980元/吨，进厂价约2000元/吨左右，价格基本稳定。广东广州小麦价格趋于稳定，广州地区饲用小麦码头价约1910－1920元/吨，进厂价1930－1950元/吨，与前两天价格基本持平。上海小麦价格稳中有升，闵行地区某面粉厂新麦上市初期委托代收的江苏二等白麦码头价约1880元/吨左右，与前几天价格基本持平。天津小麦和面粉价格基本稳定，面粉厂二等白麦收购价1820元/吨左右，质量较好小麦1840元/吨，与前两天价格基本持平；新陈麦价格基本相同，但数量较少。

国内郑州期货市场：今日小麦走势较为曲折，经过前期的大幅回落之后今日呈低位振荡的态势。主力1005合约今日先涨后跌，最低至2163，最高至2190。预计未来仍有一定的攀升动能但空间有限，波动范围大致在2150－2270之间。

燃料油：大宗商品整体止跌，沪油探底企稳

股指止跌回升，使得今日商品市场整体下跌态势暂时得以抑制，大部分商品高开后在盘中横向整理。早盘时间，沪油基本处于领跌地位，午盘受股指回升拉动，期价有所反弹，但沪油由于前期涨幅过高过快，尚未收复失地。

深思此轮回调，我们发现罪魁祸首是上周五公布的密歇根大学8月份消费者信心指数的意外下滑，从7月份的66降至63.2，而市场对其预期是69.也就是说市场预期经济的好转将带来消费信心的拉动，而事实公布的数据让人们对经济复苏再次产生怀疑，因此资金开始撤离市场。首当其冲的就是能源，当日NYMEX原油价格暴跌4.27%，毫不费力地再次跌破70美元/桶，击溃市场做多信心。

路透周一发布的初步调查显示,美国上周原油库存料连续第四周增加,因进口增多或许抵消了冶炼活动略微升温的影响. 虽然炼厂产能利用率或许小幅上升0.1个百分点,至83.6%，但进口增多数量有望盖过炼厂利用。路透所访问八位分析师的预估均值为,8月14日止当周原油库存料增加100万桶.馏分油库存料增加40万桶,前周也曾意外上升.汽油库存料减少140万桶,前三周已连续下降。

虽然目前已经临近8月底，离休渔期结束越来越近，但是目前船用燃料油市场上并未出现大量备货的景象，这主要是受制于当前中间商观望心理浓厚，对后市看涨心态较淡。因此，预计，短期内华东地区混调180CST、渣油、油浆市场仍较为平淡，价格方面也不会出现大幅波动的行情。

PTA：PX大幅受挫，期价受压继续下行

8月17日，因股市回落且美元走强,WTI跌0.76至66.75美元/桶,布兰特跌0.90美元至70.54美元/桶；石脑油跌24美元至620-622美元/吨CFR日本；异构级MX跌21美元至844-845美元/吨FOB韩国；PX：亚洲跌45美元至1077-1078美元/吨FOB韩国；欧洲跌45美元至974-978美元/吨FOB鹿特丹；美国跌10美元至1065-1070美元/吨FOB美国海湾。

因PX大跌及期货跌势影响，PTA市场看淡心态占据主导，出货意向增多，买家低价询盘也尚可。内盘买家意向普遍在8000元/吨以下水平，但主流商谈大致在8000-8050元/吨左右。外盘方面买家询盘普遍在940美元/吨，但卖家多坚持在950美元/吨及以上水平。

下游聚酯方面，聚酯整体行情继续显弱，价格有不同程度上跌。涤纶长丝涤丝继续萎靡走势，主流大厂产销在4－6成水平，但个别POY厂家因价格相对较低，产销较好，能在勉强持平水平线；江浙地区1.4D涤短行情明显下跌，出厂价普跌100元/吨左右，目前主流出厂报价在9550－9800元/吨。

受昨日PX价格大幅下跌影响，加之近期商品面整体弥漫的空头局势，令今日PTA早盘继续延续跌势，盘中快速下滑跌8000点整数关口，午盘，受股指止跌回落，令商品面跌势暂时得抑制，期价震荡小幅回升。从持仓上来看，今日空头主力补仓加大，多头主力趋于减少，持仓排名前五位，多头共计减仓195手，空头加仓6899手；今日期价高开低走，成交量略有缩量，但尾盘在股指回升之下，多头加补明显偏弱，同时，MACD，DMI等技术指标仍呈弱市，技术上期价仍继续显弱；操作上，可谨慎持有空单，目前原油价格受飓风影响，或有止跌回稳趋势，一旦止稳回涨，将对PTA目前跌势得以支撑。

LLDPE：止跌回升 稳定现货市场信心

昨夜纽商所9月原油期货收报66.75每桶，跌0.76美元，明显脱离盘中低点。电子盘国际油价继续走高，受此带动，大商所L0911早盘在11200点上下波动，随后小幅震荡走高，市场恐慌心理趋于缓解，现货市场石化高位坚挺为期价提供了支撑。

线性期货的止跌回升同时为PE现货市场稳定了信心。而后中石化中石油的继续高价结算，令市场价格随之企稳。由于部分牌号价格倒挂，商家低价恐慌出货现象逐渐消失。华南地区本次回调幅度仅100元/吨左右，有相应的批量价/优惠价出台。齐鲁化工城同类牌号市场价多低于其他大区结算价，商家担忧亏损，低价多不愿出货。7042小涨20，无税至10120元/吨。下游工厂观望气氛较为浓厚，部分地区询盘有所好转，接盘仍显迟疑。

周一乙烯收盘935-937美元/吨CFR东北亚和1024-1026美元/吨CFR东南亚。买卖双方意向价差仍然在100美元/吨以上，周一东北亚乙烯市场仍显僵持。目前石脑油价格在640美元/吨CFR日本，而运费在300-350美元/吨，因此，卖家FOB韩国意向仍在1000美元/吨以上。而终端用户有足够库存下仍显谨慎。台湾终端用户意向仍不高于920美元/吨CFR。尽管聚乙烯生产商利润率高达200美元/吨，但仍然不愿提高还盘价格。周一没有成交听闻。东南亚市场上，伊朗的供应仍显紧张。伊朗NPC的两套裂解装置仍在停车，因此没有乙烯装船。目前东南亚终端用户完全依赖中东的供应，因此市场仍将坚挺或走高。

8月份第二周PE高压全国到港量在2.1万吨，低压在8.2万吨，线性在3.6万吨左右，累计至目前为止8月份PE全国到港量在28.7万吨，环比有减少趋势。

PVC：探低企稳 盘面显弱

外盘原油有一定企稳，加之周边市场恐慌降低，V0911今日在7300一线企稳。近日持续下跌使得空头离场意愿聚集，基差的大幅缩减也使得期价在前期行情启动点的附近寻获了一定支撑。

PVC期货的持续走跌重挫了现货市场商家的信心，今日部分PVC生产企业，如山西榆社、山东东岳、内蒙乌海化工、山东泰山盐化等报价适当回调。主流华东、华南市场报价也小幅下探。华东市场5型普通电石料6900元/吨送到价格难有成交；华南市场6800元/吨的报价也少有成交，乙烯料价格暂稳，大沽1000型报价7000元/吨；齐鲁化工城价格略有走软，目前各料含税报价：S700报价7110元/吨，S1000报价6930元/吨，QS1050P报价6860元/吨。市场整体气氛低迷，交易心态受到影响，出货压力较大。

PVC现货方面开始显现走软迹象。但电石市场整体仍表现出僵持的态势。山西个别厂家出厂价小幅上涨，主要是为了保持所销下游客户的价格持平所致，并未影响到大局。近期电石法PVC开工虽然略有提高，但PVC厂电石供应基本仍能满足正常生产。地区间不平衡状态仍存，运输仍是主要影响因素。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。