震荡整理，沪深股市周五大幅波动，上海综合指数周五上涨8.42点或0.25%；深圳成指下跌34.92点或0.30%；沪深300指数上涨4.12点或0.12%，周五两市的成交量7137亿，与前日相比基本持平。

股指期货方面，周五各合约高开，开盘后各合约逐步上升后，小幅下探后，迅速拉高至中午收盘；下午开盘后各合约一路走低，尾市有所反弹。截至收盘，IF1502上涨23.0点，IF1503上涨26.2点；远月合约中，IF1506上涨24.8点，IF1506上涨19.2点。主力合约1502成交量大幅增加，持仓小幅下降\。前20名主力多头在1502合约上减仓821手，主力空头减仓3032手，净持仓为净空头6770手。

周五大盘走势维持大幅震荡的态势，在欧洲央行推出量化宽松政策的前提下，周五大盘先扬后抑、冲高回落，在再次突破沪指3404前期高点的情况下回落，后市是借此回落还是再次冲击新高，市场人士有不同的看法。但是，我们认为，周五大盘从高位迅速回落，下午各合约的异动表明市场走势有开始调整的态势。周末有关部门公布了对16家违规公司的处罚决定的通知，再次激发市场的负面联想。我们分析，周一的走势将以小幅调整为主，投资者请留意市场消息面和成交量的变化。

从技术面上看，周五沪深300指数日K线收出一根小阴线，继续在5日均线以上运行；MACD绿柱缩短，KDJ指标中J线上穿K线和D线后上扬，显示大盘处于震荡上升状态，考虑到外围市场的情况，我们判断周一大盘调整的概率较大，周一操作上建议趋势交易者暂时观望，或轻仓做空。周一交易的阻力位为沪深300指数3620点，支撑位3520点。