前期棕榈油市场强劲上涨，P1005短短时间一度从阶段性低点5562涨至6766，幅度达到20%多，这种近千个点的波动要是在现货市场那就是翻云覆雨之势，现货商面对期货市场的大幅波动表现的非常惊讶，同时也感慨最近期现货的联动之势。近日棕榈油高位受阻，连续收阴。
 
　　现货商表示眼下中国国内面临港口的高库存压力，但是随着国内双节及穆斯林斋月的到来，商家仍旧是积极备货，这可能预示着棕榈油后期行情有望爆发，笔者认为棕榈油在高位进行整理修正之后，将继续上探前期高点。
 
　　供需方面，马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的统计数据显示，7月份棕榈油产量为149万吨，比上月增长3%；当月棕榈油出口量为145万吨，环比增长13%；而市场最为关注的库存数据，7月底库存量为133万吨，环比下降5.7%。上月马来西亚主产区连续出现暴雨天气，造成不利影响，导致棕榈油单产水平降低。另外，出口市场表现异常强劲，共同导致月末库存数据利多。

最新数据显示，船运调查机构SGS预估马来西亚8月1日-15日期间棕榈油出口为667,176吨，较7月1日-15日的653,474吨增长2.1%。另一调查机构ITS预估8月1日-15日棕榈油出口为665,314吨，较上月同期的659,143吨增加0.9%。出口增加将会对BMD棕榈油期货价格产生支撑。“过去两日，毛棕榈油价格下跌主要跟随外围市场，但由于其基本面提供强劲支撑，价格将会出现反弹，支撑位料在2300令吉。”
 
　　国内现货方面，之前国内棕榈油价格随着外围商品期货盘面的节节攀升至6000元/吨之上，一度跟随期货市场探至6500元/吨附近。近几日现货市场报价也跟随期货市场出现小幅的回调。18日，国内部分港口24度精炼棕榈油报价跟盘趋跌。其中，作为棕榈油交割基准地的广州港报在6100元/吨-6150元吨，跌幅为100元/吨，本地库存约17万吨（含油厂结转库存）。中间商积极腾库套现，打压港口棕榈油分销报价，需要再次关注6000元/吨的心理关口的支持，前一次跌破此处之后，现货商开始惜售观望，成交放缓，这对前阶段期货的止跌也起到了积极的作用。另外，按照最近大马出口商对华报价折算，8、9月船期的进口24度精炼棕榈油，到港完税成本目前在6500元/吨左右。
 
　　总体看来，在双节来临之际，棕榈油难以出现深幅下挫，连盘棕榈油1005合约先关注60天线及6200附近的支撑。操作上仍旧保持多头思路，指标修正之际可逐步逢低建多。
 
　　另外，油脂品种之间除了自身的投资机会之外，还有品种之间的套利机会，如国内市场以往棕榈油和豆油夏天的价格差距一般在3%-7%，很少超出10%，也就是300-800元。所以棕榈油和豆油1005价差在1200以上的时候可以适当的做点套利，以期价差缩小。有兴趣的投资者可以关注。