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铁矿石或上探承压震荡波动：方正中期2月3日评

方正中期：铁矿石或上探承压震荡波动注意资金增量流向

期货：铁矿石1505周二反弹震荡，收478（+6），总增仓3.3万余手，成交量加倍。资金流向：空头部分资金集中增仓、延续压盘、持仓集中度提升，多头挺价资金大增、量能较大、做多积极性较强，空头压盘量能偏弱；短期盘面震荡反弹，或有上探承压震荡波动，关注480附近资金增量流向，防范异动。

现货：港口61.5%PB粉报价（湿吨）持稳为主：曹妃甸465（0），日照470（+5），连云港470（0）；3月新加坡掉期61.71（美元/吨）（+0.58）、普氏62%铁矿石指数62（），BDI指数（航运）下跌（BDI指数创多年新低）。目前矿山产量增加、部分港口到港量回升，但国内矿减少的力度加剧，进口矿填补了内矿减少量，国内港口库存略降，市场需求降低，但节前钢厂补库预期增大，短期市场持稳为主。

简要策略：或有上探承压震荡波动，关注480附近资金增量流向，防范异动：波段操作上铁矿石持空20%，站稳480平空，若反弹以500做止损分步回补空单，465以下若支撑较强则考虑减空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作铁矿石1505持空10%，若反弹站稳480平空试探多单、490以上承压则减多并考虑翻空。

策略分析：当前部分钢厂提前进入检修期，减产力度加强，矿石需求下降，且2季度新增产能将投放，未来新环保法将压制需求，利空较多，中长期仍为下行趋势。现在港口库存持稳，春节前钢厂补库及低价格下的高成本矿山产能挤出预期，导致期货资金抛压略降，资金短期挺价反弹，若高位关口压力区承压则回补空单，近期若破位将出现新行情，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：中国1月官方制造业PMI持续回落,两年多来首次跌破50，1月份钢铁行业PMI指数为43，较上月回落1.1个百分点，创新低。

方正中期：螺纹钢或再有下探波动防范资金异动

期货：螺纹钢1505周二小幅下跌，收2474（-18），总减仓14.5万余手，成交量微降。资金流向：空头资金小幅增仓打压后减仓，多头资金延续集中减仓、出现部分小幅增仓挺价，市场抛压略增；短期行情承压回调波动，或有下探调整波动，防范资金异动。

现货：春节前需求持续下降，部分钢厂提前进入检修期，减产力度加强，钢厂挺价维稳为主。唐山钢坯2020（0），铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2340(0)、北京2240(0)。冬季工地停工增多、需求极少，部分厂家检修限产，但建材总体库存高位、压力较大，市场价格主流维稳为主，少量出货，钢贸商多放弃冬储。

简要策略：短期或有下探调整波动，防范资金异动；波段操作螺纹钢1505持空20%，站稳2500平空，若2450附近及以下支撑较强出现反弹则减仓并考虑试探多单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1505持空20%，站稳2490平空，若2450附近及以下支撑较强出现反弹则减仓并试探多单。

策略分析：短期资金开始移仓换月导致盘面近弱远强形势加剧。春节前需求低迷、资金压力、矿石成本降低，现货维持弱势格局；节后市场需求回暖预期、基建稳增长、新环保政策对盘面形成支撑。现在部分钢厂提前进入检修期，市场需求较低，钢厂维稳挺价，节前期货或延续底部支撑、高位承压性宽幅震荡波动格局，防范资金异动性波动，节后或有短期需求回暖性行情，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：中国1月官方制造业PMI持续回落,两年多来首次跌破50，1月份钢铁行业PMI指数为43，较上月回落1.1个百分点，创新低。

责任编辑：叶晓丹

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