非农风暴在即黄金投资者最需关注的三件事

国际现货黄金周五(2月6日)亚洲时段盘初持平在1265美元附近。周四(2月5日)因投资者在非农前情绪谨慎，部分提前获利了结，打压金价再度下探200日均线1253美元。尽管隔夜欧元空头回补导致美元指数大跌，但也并未给予金价多大的提振。日内投资者需要重点关注的事件有三，包括美国1月非农就业增数，薪资增长以及希腊局势。

油价再度暴涨黄金与美元齐下挫

因欧盟委员会上调欧元区GDP增速预期，同时招致美元大跌令商品价格松绑，且美国石油工人罢工仍在继续，市场对供应前景担忧延续。NYMEX原油期货NYMEX原油周四收涨2.03美元，或4.19%，报50.48美元/桶。

美国钢铁工人联合会已经拒绝壳牌公司提出的第六份薪资协议，罢工将继续。此外，沙特国家石油公司(沙特阿美)再次对其出口原油价格作出调整，将3月阿拉伯轻质原油出售至亚洲的官方价格较2月下调0.9美元/桶，对美国的官方售价较2月上调0.15美元/桶，出售至西北欧的官方价格较2月上调0.7美元/桶。

欧盟目前预期欧元区今明两年的GDP增速分别为1.3%、1.9%，高于去年11月预期的1.1%、1.7%；德国、法国、西班牙等欧元区大国的经济增长预期均被上调，但希腊今年的增长预期被下调0.4个百分点至2.5%。不过，油价下跌也带来了负面影响，欧盟预期2015年的欧元区CPI将下降0.1%。

消息公布之后欧元大幅上涨，作为美元指数的重要组成成分，美元指数再度走低，接近周二低点，最后于93.45水平止跌后小幅回升。

不过，美元指数的下挫并未对金价构成多大提振。由于美国非农即将公布，市场情绪普遍趋于谨慎，国际金价周四探底回升，最低下探1256美元/盎司。

道明证券(TD Securities)全球商品策略主管Bart Melek说：“很显然，我们认为全球经济在改善。”

瑞士宝盛(Julius Baer)的分析师Carsten Menke 说：“必须要有对未来比较糟糕的预期，认为欧元区的状况在恶化才能吸引那些已经在过去两年中退出了市场的长期黄金投资者。”

1月避险需求是推动金价上涨的最大因素，各国央行都在进行宽松政策，除了美国。同时，中国央行周三降准可能在短期内支撑金价。

相关就业指标走软非农还能再超20万？

眼下距离周五(2月6日)美国1月非农就业报告的公布还有13个小时，就如同以往一样，投资者所第一时间关注的重点肯定是本次非农就业增长多少万人。不过，从此前一系列就业相关指标的疲软表现来看，1月非农的前景堪忧。不过，只要该数据依旧持稳在20万人以上，投资者就会对美联储年内升息抱有信心。

数据处理公司ADP周三(2月4日)公布的数据显示，美国1月ADP就业人数增加21.3万人，创下2014年9月以来的低位，但仍高于20万人，预期增加22.5万人，前值修正为增加25.3万人。

美国供应管理协会(ISM)发布的数据显示，美国1月ISM制造业就业指数为54.1，创自2014年6月来的新低，前值56.0。；美国1月ISM非制造业就业指数为51.6，创自2014年4月来的新低，前值55.7。

此外，美国就业顾问公司Challenger， Gray & Christmas周四(2月5日)公布的数据显示，作为就业报告的前瞻指标之一，美国1月挑战者企业裁员人数较上月大幅飙升，且创下2013年2月以来的高位。

考虑到今天的挑战者就业裁员意外飙升，再加上昨天的小非农不及市场预期，同时美国1月ISM制造业和非制造业就业分项指数分别创下七个月和十个月低位，一系列的前瞻指标纷纷不利于1月非农就业数据。

有分析师指出，尽管前瞻指标表现不佳，但是受到近期油价暴跌的影响，今天的挑战者企业裁员数据，以及昨天的ADP就业报告中，都存在能源行业就业情况不佳，一定程度拖累数据。

经济学家预计，1月美国非农就业人口增长23万人，略低于12月25.2万人的增长。市场预期，美国1月失业率为5.6%，前值5.6%。2014年1月时因严寒天气，导致非农就业人数骤降至11.3万。今年1月，美国同样遭受了暴风雪遭袭击，不排除本次非农遭受同样骤降风险。

由于先前数据的不佳，国际顶级投行高盛曾将1月非农的预期从25万人下修至21万人。

法国巴黎银行(BNPP)表示，“尽管美国1月非制造业ISM就业指数稍微好于预期，但较之前值55.7，本次下滑至51.6，表明数据不容乐观。本行经济学家将美国1月非农预期从此前的25万下调至22.2万。”

法巴银行补充道，“虽然美国非农1月就业人数下调至22万，但表明美国劳动市场依旧保持强劲。此外，在这个时间点上，美联储或更多的关注非农就业报告分项指标。其中，工资增速及失业率可能仍是美联储关注重点。我们预期上述分项指标或将持续改善。”

新增等分项数据成新焦点

由于当前美国非农就业增长持续高于20万人，且失业率也在维持在较低水平，因此投资者仅仅关注就业数据的增减就显得是远远不够，美联储为了判断就业市场改善的质量，自然会将注意力转移到其他重要的分项指标，如薪资增长。如果1月薪资增速继续像12月那般疲软，则将打压通胀预期，市场也可能会重新审视美联储的加息时点。

此前12月非农新增就业达到25.2万人，连续11个月超过20万人大关，创下1995年来最长记录。失业率也跌至5.6%的七年新低，不过美联储主席耶伦最为关注的薪资增长速度却同比放缓，环比甚至出现了数据有记录以来最大的萎缩。

由于12月美国薪资环比出现数据有记录以来最大萎缩，明晚薪资的增长将是市场焦点。经济学家预计1月平均薪资将上升0.3%，而去年12月下滑了0.2%(创至少八年来最大跌幅)。

本周一数据曾显示，美国12月消费支出月率下跌0.3%，创2009年9月以来最大跌幅，预期下跌0.2%，前值修正为增长0.5%。同时，受美联储重点关注的通胀指标——美国12月个人消费支出(PCE)物价指数年率增长0.7%，不及预期增长0.8%，前值增长1.2%。核心PCE物价指数增长1.3%，虽持平于预期，但亦不如前值增长1.4%。

不过，Market Securities经济策略师Christophe Barraud指出，12月薪资下降只是暂时现象，1月份薪资可能反弹，因为有几个州已经上调了最低薪水标准。

希腊局势再生变

希腊新上任的左翼财长瓦鲁法基斯(Yanis Varoufakis)周四(2月5日)与德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schauble)公开舌战。在柏林进行过坦率会谈后，朔伊布勒表示，他告诉瓦鲁法基斯，作出让其他国家承担压力的选举承诺是不切实际的，并称他们“同意各自保留不同意见”。但瓦鲁法基斯在与朔伊布勒的联合新闻发布会上反驳道，“我们连同意各自保留不同意见的共识都没取得。”

这也意味着，希腊总理齐普拉斯(Tsipras)的外交努力以德国的断然拒绝和欧洲央行的警告性举措收场，之后其投入到下一步工作，为如何重振希腊经济做出迄今最详尽的说明做准备。

欧洲央行周三决定停止在融资操作中接受希腊债券作为抵押品，从而把向银行业提供融资的负担转移到了希腊央行身上，希腊政府争取时间重新磋商债务协议的努力因而遭遇重大挫折。

在欧洲央行决定停止向希腊银行业者提供融资后，该国借款成本激升，银行类股重挫。希腊证交所FTSE银行股指数最初崩跌22.6%，最终收跌10%。3年期希腊公债收益率窜升至近20%，彻底把希腊拒于资本市场门外。

银行界消息人士说，1月25日左翼激进联盟党(Syriza)胜选之后银行存款外流情况加快，已有两家希腊银行开始向希腊央行申请成本较高的紧急流动性协助。希腊主要银行的稳定是维系国家的重要命脉。

德国央行行长魏德曼表示，希腊央行提供的紧急资金也只是短期举措。如果欧洲央行管委会表决结果有三分之二同意的话，此资金管道可能会被终结，尽管这么作或将导致希腊金融系统崩解。魏德曼还表示，希腊决定停止与“三驾马车”的合作。

北京时间08:50，现货黄金报1265.10美元/盎司。

责任编辑：丁美美

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