1铜

外盘走势:隔夜伦铜探底回升，其中LME3月铜尾盘微涨0.18%至5718美元，较日内低点5568美元回升2.68%。2月4日伦铜大幅减仓6916至32.8万，显示此波反弹之中，多空减仓离场，其中多头看多信心并不足。

消息方面：美国去年1-12月阴极铜累计进口为604967吨，出口量为126256吨。

现货方面：据SMM报称，5日上海电解铜现货报贴水20元/吨至升水30元/吨，铜市谨慎情绪高企，市场进口铜货源增加，持货商心态各异，挺价者少有成交，中间商入市量减少，下游多观望，以刚需为主，成交日趋减淡。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水27.75美元，较前日扩大1.25美元/吨。

库存方面：截至2月5日，LME伦铜库存较4日暴增32500吨至284600吨，为连续第18日增加；截止1月30日，上期所沪铜库存报137042吨，较上周增加2905吨，为八周来第七周增加，创下去年4月11日当周的高点（142671吨）。

观点总结：隔夜沪铜连续第二日探底回升至41470元，受美元走软及油价反弹提振，同时亦显示其反弹意愿仍较强，不过伦铜库存剧增或限制其反弹高度，建议CU1504背靠41100元之上短多，目标41900元。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝探底回升，其中LME3个月铝较4日收涨0.27%至1880美元，目前伦铝逐步收复多条均线，技术面仍较强，上方阻力上移至M60即1920美元。

消息方面：澳新银行昨日下调2015年基本金属价格预估，其中将铝价预估下调6%至1800美元/吨。

现货方面：据SMM报道，5日上海现铝主流成交在12980-12990元/吨，贴水140元/吨至贴水130元/吨，持货商逢高出货积极，贴水继续扩大，下游观望情绪浓厚接货寥寥，现货价格非但没有随期铝上扬反而背道下滑，同时持货商出货热情稍减，整体成交较淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水14美元，较前日扩大4美元。

库存方面：截至2月5日，LME伦铝库存跌至4020575吨，较4日减少7475吨，创下2009年5月18日来的新低（3937050吨）；而截止1月30日，上期所沪铝库存报187114吨，较上周增加1043吨，为九周来首次增加。

观点总结：隔夜沪铝振荡微涨至13260元，昨日美原油重新收涨，伦铝探底回升，但沪铝表现滞涨，因其金融属性较弱，且国内供应压力较大，建议沪铝1504合约可于13200-13350元区间高抛低吸，止损各100元/吨。

3锌

外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2145美元/吨，涨0.19%。

消息方面：亚洲金属网统计，1月底中国氧化锌企业库存环比增长10.8%；1月份中国氧化锌企业开工率下滑至37.8%；1月份中国锌冶炼厂开工率降至78%；1月份中国压铸锌合金工厂开工率大幅下滑至35.35%。

现货方面：2月5日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16720元/吨，均价下跌90元/吨。据SMM报道，除个别炼厂低价少出，大部分炼厂出货情绪尚可，加之进口锌流入市场，货源略宽松；有部分下游逢低节前备货，带动成交，令部分中间商对后市看法稍显积极，加之库存有限，逢低稍补。

库存方面：截至到2月5日，LME伦锌库存619500吨，日减2950吨，连续26日下滑；沪锌库存方面，截至1月30日，沪锌库存报85639吨，较上周增9286吨，连续2周下滑后首度反弹，但仍为2009年下半年以来的低位。

观点总结：央行降准对基本金属的短期刺激并不明显，对于基本面的改善仍待观察，不过整体上可以有更好的预期。操作上建议沪锌1504合约16280元/吨做多，止损16030元/吨。

4钢材

现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2340元/吨，持平；广州报价2620元/吨，持平；北京报价2230元/吨，跌10元/吨；福州报价2460元/吨，跌20元/吨。

消息：(1)央行宣布降准 对部分农商行额外再降0.5个百分点 (2) 多个机构预测 1月CPI同比增速或跌破1% (3)多省今年预算收入增幅低于10% 财政收支矛盾突出 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价61.5美元/吨，跌0.25美元/吨。

库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为61350吨，增296。

小结：隔夜RB1505合约小幅回抽。目前来看，市场需求渐入“真空期”，现货零星成交使得价格调整意义不大。操作上建议，2500附近短空，止损参考2530。

5贵金属

外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收跌0.37%，报收1264.91美金/盎司；隔夜伦敦银探底回升，跌幅0.69%，报收17.264美金/盎司。

消息方面：1、外媒称，欧洲央行授予希腊央行约600亿欧元紧急流动性援助(ELA)。2、美国1月31日当周初请失业金人数27.8万，预期29.0万，前值26.5。3、欧盟委员会：预计欧元区2015年CPI为-0.1%。将2015年欧元区GDP增长率预期由1.1%上调至1.3%。

现货市场：2月5日，上海现货9999金报收256.3元/克，涨2.2元；上海现货9999银报3635-3645元/千克，涨50元/千克。

仓单库存：2月5日，黄金交易所仓单报948千克，增0千克；白银交易所仓单报193513公斤，日增0公斤。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至2月5日黄金ETF持仓量为773.31吨，日增5.38吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9963.31吨，日增0吨。

行情总结：隔夜美国就业数据好于预期，非农报告逼近，令贵金属多头不敢轻举妄动。希腊央行获600亿欧元紧急流动性援助，稍稍得到喘息机会，短期避险情绪得到缓解。操作上建议沪金1506合约257元/克继续持有空单，止损258.5点；沪银1506合约3670附近抛空，止损3700。

6铅

外盘方面：隔夜伦铅震荡走跌，收报1850美元/吨，跌0.75%。

现货方面：2月5日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12575元/吨，均价下跌50元/吨。据SMM报道，炼厂出货一般，贸易商出货积极性已降低，主要因下游因放假以及消化库存等因素，采购极少，仅有部分固定型电池下游仍在备货。

库存方面：截至到2月5日，LME铅库存报214575吨，日增275吨，连续5日下滑后首度反弹；截至到1月30日，上期所铅库存报48852吨，周度减321吨，连续8周减少，再创2012年底以来的新低。

消息方面：亚洲金属网统计，1月份中国大中型冶炼厂再生铅产量环比大幅下滑20%；1月底中国大中型再生铅厂旧电瓶库存环比减少18%。

行情总结：央行降息对铅市形成一定的支撑，但大幅上涨料难以实现，短期内震荡的行情还将延续。操作上沪铅1504合约12500-12640元/吨区间交易，止损各70元/吨。

7铁矿石

现货市场：辽宁66%粉矿报550元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报465元/吨，持平、印度62%粉矿报450元/吨，持平

消息面：在2月5日举行的2015年中国铁矿石会议上，中国钢铁工业协会副秘书长李新创表示，今年中国铁矿石进口量可能增长7.1%至10亿吨，其中，主要供应国澳大利亚和巴西所占份额将超过80%。

库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

小结：隔夜I1505合约低位整理。国产铁精粉市场运行趋于稳定，矿价总体处于盘整状态，进口矿市场价格基本持平。操作上建议，480附近短空，止损参考487。

8焦煤

现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报800元/吨，跌20元/吨；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。

消息面：据陕西煤业化工集团网站2月3日消息，1月份韩城矿业公司生产原煤80.24万吨，生产精煤8.38万吨，分别完成计划的97.8%和74.2%，煤炭销售54.23万吨。

库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：隔夜JM1505合约区间整理，国内炼焦煤市场持稳运行，局部地区焦炭市场再次下调价格，市场看跌情绪浓厚；操作建议，在735附近继续持空，止损742。

焦炭

现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价950元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1185元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1015元/吨（到厂含税价），持平。

消息面：据冀中能源网站2月2日消息，冀中能源邯矿1月份原煤产量137.6万吨，超计划10.9万吨；煤炭销量完成112.8万吨，超计划9.7万吨。

库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

小结：隔夜J1505合约震荡上行，市场成交以走货为主；钢厂方面经过一轮调降后对后期焦炭价格调整保持谨慎态度；操作建议，在1035附近抛空，止损1045。

农产品

1棉花

外盘走势：ICE期棉周四上升，触及五周高位，因数据显示最近一周出口销售强劲和油价走强。交投最活跃的ICE3月期棉收涨0.56美分，或0.9%，报每磅61.79美分。

消息面：1、春节将至，新疆和内地棉花市场异常冷清，籽棉收购滞缓，市场主体大多维持低库存。截止2月4日，黄河流域棉产区籽棉交售进度在70%左右。2、由于售价低廉和相关企业延迟收购，许多巴基斯坦农民放弃耕种棉花转而耕种小麦，预计今年巴基斯坦棉花种植面积将下降5%至270万公顷，产量下降9%至220万吨。

现货方面：棉花指数3128B价格为13452元/吨，较前一个交易日下跌5元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单885张，有效预报483张。（每张对于棉花40吨）。

观点总结：全球库存高企，下游需求不旺，ICE期棉承压回落。国内因下游复苏乏力，棉企节前补库意愿不强，棉花库存高企等因素压制，棉价维持区间振荡整理。技术上，郑棉1505合约在区间上沿13400附近承压回落，12740—13400区间整理走势不变。操作上，短线12850—13300区间偏空操作。

2白糖

外盘走势：洲际交易所（ICE）原糖期货周四下滑，受累于库存高企和传闻印度可能很快实施原糖出口补贴政策。3月原糖期货收跌0.04美分，或0.28%，报每磅14.41美分。

消息面：1、湛江年前预计将有2家糖厂収榨，分别是计划2月8日和15日収榨的广东花海糖业发展有限公司和徐闻县大水桥糖厂有限公司。本榨季湛江糖厂収榨时间同比大幅提前，上榨季3月13日才有第一家糖厂収榨。2、2014/15榨季，湛江食糖产量估产仅为80万吨左右，较上榨季的105万吨减少超两成。

现货方面：广西主产区集团报价基本不变。柳州中间商报价4870元/吨，报价不变，成交清淡；站台报价4880-4930元/吨，报价不变。南宁中间商报价4760-4830元/吨，下调40-50元/吨；部分糖厂站台报价4850元/吨，报价不变；

库存仓单：31089张，有效预报941张。

总结：国际原糖基本面偏空，库存较高，价格维持低位。国内方面产销数据利好，以及市场预期榨季缩短支撑糖价，食糖价格坚挺。技术上，郑糖1505合约短期维持振荡，中期均线继续向上运行，中线偏强趋势不变。操作上，建议中线多单继续持有，短线观望。

3谷物

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四微幅上涨，因小麦急涨和美元走弱。CBOT3月玉米合约跌1-3/4美分，报收每蒲式耳3.85-1/4美元。

消息面：1、截止1月31日，东北临储玉米收购入库量累计4572万吨，较去年同期高出884万吨，本期收购660万吨。2、国家发改委公布2015年稻谷最低收购价格，维持2014年水平不变；2015年生产的早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别为每50公斤135元、138元和155元。3、印度今年小麦出口料下滑，因澳洲及欧洲供应增多压低价格。

现货方面：大连港中等玉米平舱价2340元/吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2430元/吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2750元/吨。河南鹤壁市浚县粮食局2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨。吉水县粮食局2014年产3级晚籼稻谷收购价2740元/吨，持平；2014年产3级早籼稻谷收购价2740元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3120元/吨，持平。

交易所仓单：玉米3111张；强麦4270张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻100张。

操作建议：白糖强势上涨，引玉米淀粉走强，玉米淀粉1505合约建议在2760-2860区间操作；玉米1505建议在2420-2460区间偏多操作；强麦1505合约建议在2600-2660区间操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势。

外盘走势：芝加哥商品交易所(CBOT)近月大豆期货周四上涨，交易商称因马来西亚棕榈油急升 提振豆油上涨，带动CBOT大豆攀升。3月大豆期货收报每蒲式耳9.81-1/4美元，上涨9-1/4美分。3 月豆粕合约收跌1.3美元，报每短吨331.4美元。3月豆油合约涨1.12美分，报31.71美分。

消息方面：

1、美国农业部表示，截至1月29日该周，出口销售2014/15年美国大豆489,600吨，符合市场预期。

2、据美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2014/15年度巴西大豆产量预计为9300万吨，低 于美国农业部的官方预测值9550万吨。

3、据美国粮食巨头ADM公司首席执行官表示，由于南美大豆收割仍在继续，北美大豆出口将呈现季 节性下滑态势。美国大豆出口通常在11月底达到高峰，随后逐渐下滑，因为巴西新豆运抵东部港口 。

现货方面：2月5日，东北大豆主产区平均收购价4238元/吨，较上个交易日相比下跌3元/吨； 山东青岛港进口大豆分销价为3200元/吨，较上个交易日持平；山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋 白：2880元/吨；山东日照：工厂报价，一级豆油5650元/吨。

天气方面：巴西中部地区降雨情况改善，有利于处于鼓粒期的大豆，巴西南部地区天气持续有 利于大豆作物生长。阿根廷中部地区天气大多有利于大豆生长。

仓单方面：连豆18713张，持平；豆粕6933张，持平；豆油5142张，减少240张。

观点总结：南美天气大致良好提振当地产量前景，这对CBOT大豆形成压制作用，中线维持弱势 格局；原油期货短期反复震荡，但总体呈现偏强调整，对国内油脂期价存在支撑作用。从主力合约看，连豆1505合约下方受到60日均线支撑，上方压力则关注4460元/吨一线，短线或在区间内运行，建议短线在4390-4460元/吨区间内交易；豆粕1505合约小幅走高，运行重心小幅上移，上方2800元/吨一线存在压力，预计短线在2700-2800元/吨区间内振荡运行，建议依托5日均线轻仓短多操作；豆油1505合约受棕榈油走势带动，延续反弹态势，后市测试5540-5560元/吨一带压力，建议以5540元/吨一线为多空分水岭。

5棕榈油

外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四攀升逾5%，录得2010年10月以来最大单日涨幅，因印尼计 划增加生物柴油的补贴，这将使混合棕榈油有利可图，另一方面技术面也提供支撑。指标4月棕榈 油期货合约最高上涨5.05%，至每吨2,315林吉特，为1月21日以来最高，并摆脱上周所及一个半月 低点2,106林吉特。

消息方面：1、据印尼能源及矿业资源部官员称，印尼政府建议将生物柴油补贴从目前的1,500印尼盾/公升提 高到5,000印尼盾/公升（约合40美分/公升）。周三晚些时候，印尼政府大幅提高生物柴油补贴的 计划向前迈出重要一步，因为一个颇有影响力的国会委员会同意将生物柴油补贴上调近三倍。2、油世界称，2015年1月到11月期间，印尼出口2090万吨棕榈油，比上年同期的1970万吨增长约6% 。

现货方面：2月5日，天津地区：工厂报价，24度4800元/吨。日照地区：工厂报价，24度5000元 /吨。张家港地区：工厂报价：24度4800元/吨。广州地区：工厂报价，24度4750元/吨。

仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：市场寄望于印尼生物柴油政策刺激消费，提振马盘棕榈油走势，带动国内油脂走势 ；国内市场购销恢复平淡水平，现货价格维稳，难以对连棕榈形成有力支撑，国内棕榈油期价短期受外盘影响较大。技术上，棕榈油1505合约继续走高，利好消息刺激，使得短期反弹走势延续，且表现强于其他油脂，上方关注20日均线重要压力，建议稳健投资者进行买棕油抛菜油套利操作。

6菜籽类

外盘走势：周四，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，因为马来西亚棕榈油期货市场飙升，提振全球植物油市场人气。截至收盘，3月期约收高3.40加元， 报收458.70加元/吨；5月期约收高3.20加元，报收454.70加元/吨；7月期约收高2.20加元，报收451.60加元/吨。

现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2170-2200元/吨，行情持稳；湖北地区国产四级菜油一般在8000-8300元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6300-6350 元/吨，行情持稳。

交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，1194张，-5；菜油，1848张，持平。

小结：美豆期货反复振荡，国内菜籽类市场或随之振荡整理；国内菜粕现货供应压力有所缓解，对期价有支撑；菜油基本面未实质性改善，抛储空间有限，对期价仍有压制，但周边盘面回升或对菜 油期货有所提振。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1505合约短期偏强振荡，关注上方2200元/吨附近压力，建议2100-2200元/吨区间内操作；郑油1505合约承压5日均线偏弱振荡， 但有跟随周边盘面反弹的需求，建议暂时观望。

7鸡蛋

现货方面：博亚和讯数据显示，2月5日全国主产区鸡蛋价格小幅上涨，均价8.13元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤，其中河南地区均价最高为8.44元/公斤，辽宁地区均价最低为7.60元/公斤。

交易所仓单：鸡蛋仓单，0张；有效预报，0张。

小结：鸡蛋需求无实质性好转，现货蛋价稳中调整，春节后蛋价的下行预期限制期价反弹空间。技术上，鸡蛋1505合约反弹遇阻涨势趋缓，4200元/500千克关口持续压制，料继续反弹的空间已有限 。操作上，建议逢高抛空。

能源化工

1 PTA

消息面：1、5日亚洲PX报价下跌53美元/吨至778美元/吨FOB韩国和800美元/吨CFR台湾/中国。2、阿曼芳烃82万吨PX装置目前运行正常，市场有消息2月中旬左右该装置有停车计划，但目前厂家尚未确定是否停车，可能会有变动。3、江浙涤丝市场持稳运作，POY150/48主报7400-7500元/吨现款，FDY150/96主报7400-7600元/吨现款，DTY150/48主报8850-9500元/吨。

现货价格：华东PTA市场报盘在4500元及偏下，递盘4450元及偏内附近，商谈维持在4450-4480元送到附近，交投气氛较淡；美金盘报盘590-600美元附近，递盘580-585美元，商谈585美元附近，成交较少。

库存数据：交易所仓单为25302张，较上一交易日增加200张，有效预报为4542张。

观点总结：因原油出产国利比亚的暴力活动不断增加及中国央行放宽货币政策，国际原油大幅回升；亚洲PX价格大幅下调。国内PTA开工率回升至75%左右，下游聚酯产销回落，短期供需趋于宽松；央行宣布降准，期货市场反应平淡。PTA现货价格下跌，商谈气氛较弱，下游聚酯产销较好，但采购心态谨慎。涤丝市场行情持稳，聚酯及终端织造负荷下滑。技术上，PTA1505合约收跌，期价回测5日线支撑，上方面临4800压力，短线趋于震荡走势。操作上，4600-4800区间交易。

2 玻璃

消息面：1、2015年02月05日的"中国玻璃综合指数"为849.23点，比上期2015年02月04日下跌2.43点。"中国玻璃价格指数"为835.09点，比上期2015年02月04日下跌2.93点。"中国玻璃市场信心指数"为905.77点，比上期2015年02月04日下跌0.44点。

现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1224元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报952元/吨。库存数据：交易所仓单为4张。

观点总结：国内浮法玻璃现货市场稳中趋弱，部分地区小幅走低。华北沙河地区玻璃价格弱势运行，长城、玉晶等玻璃价格走低，生产企业走货较前期减缓；华东地区玻璃价格持稳，生产企业库存有所增加；华中地区玻璃价格持稳，部分玻璃企业推出优惠政策；华南地区玻璃价格持稳，厂家产销尚可；央行宣布降准，期货市场反应平淡。短期玻璃进入淡季，随着需求的缩减，现货降价对市场有所压制，技术上，玻璃1506合约收跌，期价减仓回落，下方考验60日均线支撑，短线呈现区间震荡。操作上，暂以900-930区间交易。

3 连塑

消息面：1、中油华北公司LLDPE价格报道100，报9200-9300。

价格：1、日本石脑油CF日本报488.38美元/吨，跌35.24；石脑油FOB新加坡报52.87美元/桶，跌4.01。乙烯CFR东北亚报875美元/吨，涨5，CFR东南亚报880美元/吨，涨5。

现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1130美元/吨，持平；中东报1121美元/吨，持平。国内市场价基本持平，华北齐鲁报9350元/吨，跌50；华东余姚扬子9250吨，持平；华南广州报9500元/吨，持平；西北独山子报9100元/吨，持平。

仓单数据:34张，较上一交易日持平

观点总结：受沙特出口美国原油售价增加，国际原油收涨。现货方面，临近春节，下游开工有所下降，但短期原油反弹，提振下游商品，贸易商囤货积极，石化库存有所减少，但贸易商库存或增加，对市场支撑力度有限，预计短期维持在区间震荡。技术上，LLDPE1505合约跳空低开，震荡收跌，下方测试五日线附近支撑，上方测试8800关口压力，预计短期维持在8450-8800区间震荡，建议依托五日线轻仓短多。

4 PVC

消息面：1、  韩华宁波PVC 30万吨/年装置开工满负荷，今日起报价上调，HG1000F、800、1300华南市场5800-5850元/吨送到，华东略低50元/吨，实盘送到价格可商谈。

现货市场：国内部分PVC现货市场价格小幅上涨。华北电石法报5130元/吨，涨30；乙烯法报5650元/吨，涨120；华东电石法报5100元/吨，持平，乙烯法报5550元/吨，持平。华南电石法报5100，持平，乙烯法5600吨，持平；华中电石法报4900元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报2980元，持平，西北报2750元，持平。

观点总结：电石市场表现平稳，北方需求淡季，企业库存压力较大，北方货源多销往南方，但春运及天气影响，货物运输延迟，对市场影响暂时不大，但在供应充裕的情况下，预计PVC反弹幅度有限，短期维持震荡态势。PVC1505合约跳空低开，震荡收跌，上方测试5200附近压力，下方测试五日线附近支撑，预计短期维持在5050-5200区间震荡，建议区间逢高抛空。

5 PP

消息面： 1、天津大港石化10万吨/年的PP装置于2012年5月4日开始停车检修，目前装置开始做开工准备，但是最终是否要开车尚未确定。

原料价格： 1、日本石脑油CF日本报488.38美元/吨，跌35.24；石脑油FOB新加坡报52.87美元/桶，跌4.01。乙烯CFR东北亚报875美元/吨，涨5，CFR东南亚报880美元/吨，涨5。。丙烯840，涨10。

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1000美元/吨，持平，中国到岸价报1000美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北齐鲁T30S报8250元/吨，持平；华东上海8200元吨，持平；华南广州报8450元/吨，持平。

仓单数据：398张，较上一交易日持平

观点总结：受沙特出口美国原油售价增加，国际原油收涨。临近春节，下游开工下降，需求不足，但受原油低位反弹提振，商家低价有意囤货，短期石化库存小降，贸易商库存或有增加，后市听闻有新产能投入及装置顺利投产，预计市场供应逐步显宽松。技术上,PP1505合约低开震荡整理，上方测试7800附近压力，下方测试五日线附近支撑，预计短期维持在7450-7800区间震荡，建议暂依托五日线轻仓短多。

6 沪胶

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周四下跌，主力6月期胶结算价下跌2.2日圆/公斤，于每公斤209日圆。

消息面：1、违规排放将关停，青岛黄岛44家橡胶轮胎企业受罚。2、韩泰轮胎2014财年保持稳健发展，盈利水平较好。3、卢布汇率下挫，中国卡车在俄销量被拉低。4、德国1月乘用车销量同比提升2.6%。

现货市场：海南、云南13年国营全乳报12300-12350（-200/-250）元/吨；泰三烟片13400-13500（0/0）元/吨。原料：泰国生胶片58.55泰铢/公斤（0），烟胶片63.15（0），田间胶水41（+2），杯胶38.5（0）。青岛保税区：RSS3 1680美元/吨（-20），STR20 1370美元/吨（-10），SMR20 1370美元/吨（-10）。外盘：RSS3 1755美元/吨（-10），STR20 1445美元/吨（0），SMR20 1440美元/吨（0）。山东人民币复合：SMR20 10100元/吨（-100），STR20 10100元/吨（-100）。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9500元/吨（+100），顺丁橡胶市场价8500元/吨（+200）。

仓单库存：交易所仓单报127860吨，增加500吨。

观点总结：2月份东南亚逐步进入低产期，泰国方面收储仍在继续，加上国内正处停割期，对沪胶依然存在较大的支撑。但近期青岛保税区橡胶库存触底反弹，且下游成品库存高企，开工率下降，部分企业进入停工期，需求维持低迷态势，从而限制期价上涨空间，短期沪胶期价或仍延续区间震荡态势。隔夜沪胶1505合约小幅反弹，短期上下空间均较为有限，建议在13200-13800区间操作。

7 甲醇

消息方面：1、2月5日，河北唐山万丰兴甲醇对外报价1700元/吨。其10万吨焦炉气甲醇装置开车。2、2月5日，山东滨州新天阳化工甲缩醛该厂装置3万吨/年装置停车，暂不报价，装置暂未有明确重启时间。

现货方面：江苏港口甲醇市场窄幅下滑，太仓地区最新价格下调30元/吨在1970-1980元/吨；国产货源价格在1970元/吨左右；江阴地区最新价格下调10-20元/吨在2000-2020元/吨左右；南通地区最新价格下调20元/吨至2000-2030元/吨；听闻目前场内成交清淡，场内多观望。

仓单库存：郑商所甲醇仓单486张，较上一个交易日减少20张。

观点总结：近期随着东北和西南地区部分甲醇装置停车，甲醇的开工率有所下降，甲醇的供应将有所减少，同时甲醇港口库存开始出现下降的迹象，截止1月15日，华东港口库存51.60万吨，较上周减少4.60万吨，加之下游需求有望企稳，预计甲醇短期将震荡上行。技术上，甲醇1506合约震荡下行，但下行空间有限，短线上方面临2160一线附近压力，下方测试2100整数关口附近支撑，操作上，2100-2160区间短多轻仓交易。

8 胶合板、纤维板

消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨1.89%至142.21。2、2014年我国木材进口总量达到7684.99万立方米，比上年增长11.22%，红木和针叶材进口量有所下降，大部分树材种进口量增长。

现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报71.5元/张，较上一交易日下降1元/张；浙江杭州2440*1220*15细木工板报115元/张，较上一交易日涨2元/张。

仓单库存：大商所胶合板仓单1171手，较上一个交易日持平。纤维板仓单120手，较上一个交易日持平。

观点总结：近期随着两板的产量持续增加，两板供应压力再现，加之木材进口价格回落，对板材成本压制明显，同时下游木质家具产量和实木地板产量增速下滑，低于市场预期，低迷态势仍将持续，预计两板期价短期将震荡下行。操作建议，纤维板1505合约震荡下行，短期下方测试57一线附近支撑，上方面临59一线附近压力，操作上，57-59区间短空轻仓交易；胶合板1505合约震荡下行，短期下方测试115整数关口附近支撑，上方面临119一线附近压力，操作上，115-119区间短空轻仓交易；

现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报510元/吨，持平；山西晋城贫煤（Q5500S1V12)坑口价（含税）报450元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报590元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报65美元/吨，持平。

消息面：（1）据中国煤炭资源网信息，2月1日开始运价提高后，内蒙煤到港口价格成本增加了10元左右，内蒙某生产商表示，影响不大。此次运费上调的政策会影响到整个铁路货运市场、煤炭企业以及煤炭运输行业。（2）2014年国家发改委核准13项煤矿建设项目，总建设规模6520万吨，与上年同比分别减少28%和46.2%，核准的13项煤矿建设项目总投资共计476.55亿元（不含矿业权价款）。

库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

小结：周四TC1505合约探底回升，受采购到货周期影响，下游补货积极性放缓，加之港口存煤量高位，煤价走弱可能较大；操作建议，在464附近抛空，止损467。