热门关键字： 宏观解读约稿沈良

螺纹钢或反弹承压：方正中期期货2月6日早评

螺纹钢或有反弹承压震荡波动

期货：螺纹钢1505周四夜盘反弹，收2495（+23），总减仓4.5万余手。资金流向：空头部分资金延续减仓，多头部分资金小幅挺价、延续减仓，低位抛压降低、支撑显现；短期资金开始移仓换月，远月走势较强，近远月合约相互牵制呈现震荡行情，下方接近支撑区，短期或有反弹承压震荡波动，注意远月资金增量流向。

现货：春节前需求持续下降，部分钢厂提前进入检修期，减产力度加强，钢厂挺价维稳为主。唐山钢坯2020（0），铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2340(0)、北京2230(-10)。冬季工地停工增多、需求极少，部分厂家检修限产，但建材总体库存高位、压力较大，市场价格主流维稳为主，少量降价出货，钢贸商多放弃冬储。

宏观及外盘因素：央行马骏：降准并非大规模刺激起点；上证报：下周新股预计冻资2万亿元；美油盘中涨超7%，盘后沙特上调对美原油售价；乌央行放松汇率管制，格里夫纳盘中暴跌48%，西方欲武装乌政府军；欧盟上调欧元区经济增长预期；昨夜：道指涨1.2%，伦铜探低反弹，黄金震荡调整，美元指数回落，今日国内金属工业品或偏强震荡。

简要策略：短期或有反弹承压震荡波动，注意远月资金增量流向，防范短线打压；波段操作螺纹钢1505持空20%，2470附近及以下支撑渐强则逐步减空，若反弹2520承压则补空，站稳2520留多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1505持多10%，破位2480平多，若反弹2520承压则平多补空，站稳2520留多。

策略分析：短期资金开始移仓换月导致盘面近弱远强形势加剧，整体承压波动格局。春节前需求低迷、资金压力、矿石成本降低，现货维持弱势格局；节后市场需求回暖预期、基建稳增长、新环保政策对盘面形成支撑。现在部分钢厂提前进入检修期，市场需求较低，钢厂维稳挺价，节前期货或延续底部支撑、高位承压性宽幅震荡波动格局，防范资金异动性波动，节后或有短期需求回暖性行情，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：中国央行今日降准0.5个百分点,农商行再降0.5百分点,农发行再降4个百分点，提振市场短期做多预期，对市场基本面影响较小。

铁矿石或延续大幅震荡波动

期货：铁矿石1505周四夜盘支撑性震荡，收476（+2），总减仓1.7万余手。资金流向：空头部分资金延续减仓、压盘资金降低、持仓集中度降低，多头挺价资金略增、做多积极性提升；短期470附近支撑较强，或延续大幅震荡波动，关注475附近资金增量流向，防范短线洗盘波动。

现货：港口61.5%PB粉报价（湿吨）持稳为主：曹妃甸465（0），日照470（0），连云港470（0）；5月新加坡掉期60.75（美元/吨）（-0.4）、普氏62%铁矿石指数61.75（-0.25），BDI指数（航运）下跌（BDI指数创多年新低）。目前矿山产量增加、部分港口到港量回升，但国内矿减少的力度加剧，进口矿填补了内矿减少量，国内港口库存略降，市场需求降低，但节前钢厂补库预期增大，短期市场持稳为主。

宏观及外盘因素：央行马骏：降准并非大规模刺激起点；上证报：下周新股预计冻资2万亿元；美油盘中涨超7%，盘后沙特上调对美原油售价；乌央行放松汇率管制，格里夫纳盘中暴跌48%，西方欲武装乌政府军；欧盟上调欧元区经济增长预期；昨夜：道指涨1.2%，伦铜探低反弹，黄金震荡调整，美元指数回落，今日国内金属工业品或偏强震荡。

简要策略：或延续大幅震荡波动，关注475附近资金增量流向，防范短线洗盘波动：波段操作上铁矿石平空观望，若480-490区承压则以500做止损分步回补空单。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作铁矿石1505观望，若站稳475轻仓多单、480-490区承压则减多并考虑翻空。

策略分析：当前部分钢厂提前进入检修期，减产力度加强，矿石需求下降，且2季度新增产能将投放，未来新环保法将压制需求，利空较多，中长期仍为下行趋势。现在港口库存持稳，春节前钢厂补库及低价格下的高成本矿山产能挤出预期，导致期货资金抛压略降，资金短期挺价反弹，若高位关口压力区承压则回补空单，近期若破位将出现新行情，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：中国央行今日降准0.5个百分点,农商行再降0.5百分点,农发行再降4个百分点，提振市场短期做多预期，对市场基本面影响较小。

责任编辑：叶晓丹

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。