【市场资讯】

汇丰（HSBC）/Markit联合公布中国1月服务业采购经理人指数（PMI）降至51.8，低于上月的53.4且为六个月新低。

中国人民银行将下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

中金公司认为，央行此次的“普遍+定向”降准操作将释放7000亿元左右基础货币。 全面宽松周期开启，可能是未来推出更多刺激措施的一个前奏。2014年11月之后，人民币兑美元明显贬值，12月央行外汇占款大幅流出近1300亿，创最大幅度，央行有必要采取对冲措施，历史上看，降准周期均发生在外汇占款下降时期。若不算资金解冻后重复利用的资金部分、只算累计资金，本轮IPO发行或将冻结资金两万亿元。

华泰证券再次调高股票融资融券保证金比例至70%。A股调整势头并未转变，短期或延续震荡调整。

【操作建议】

中国1月服务业采购经理人指数（PMI）降至51.8，低于上月的53.4且为六个月新低。中金公司认为，央行此次的“普遍+定向”降准操作将释放7000亿元左右基础货币。 全面宽松周期开启，可能是未来推出更多刺激措施的一个前奏。2014年11月之后，人民币兑美元明显贬值，12月央行外汇占款大幅流出近1300亿，本轮IPO发行或将冻结资金两万亿元。A股阶段性调整势头并未转变。