据期货日报记者了解，东南亚市场中交易量一直稳居头把交椅的交易所—新加坡交易所（SGX)，其衍生品交易量仅在2014年12月就达到1700万手，比2013年同期的890万手几乎翻了一番，而2014年总交易量则达到1.2亿手，同比增长7.4%。

其中，新加坡交易所挂牌的富时中国A50股指期货合约增长速度最为迅猛，仅在2014年12月就创下了950万手的巨额交易量，几乎是2013年同期的5倍，而其2014年的总交易量也从2013年的2200万手增长至4100万手。商品类产品中SICOM橡胶期货和铁矿石互换和期货也不可小觑，SICOM橡胶期货的交易量在2014年暴增41%，达到48万多少手。

除了交易量的激增，衍生品交易在交易所收入中的占比中也一路攀升。据了解，新加坡交易所在2011年时，衍生品和股票类产品在收入中的占比分别为21%与44%，而在2014年，股票类产品收入占比则滑落11个百分点至33%，衍生品收入占比却攀升9个百分点至30%，与股票类产品收入几乎比肩而行。

交易量暴增，散户力量也不可小觑

新加坡交易所中衍生品的发展势头远超过股票类产品，而东南亚地区的马来西亚股票交易所（Bursa Malaysia）和泰国期货交易所似乎也面临着一样的情况。

根据马来西亚股票交易所发布的数据，2014年其衍生品交易量同比增长约17%，日均总交易量达到5万手。其中，棕榈油期货（FCPO）交易量增幅领头，同比增长约28%，创下日均交易量41285手的纪录。

泰国期货交易所发布的数据显示，其交易量在2014年爆增116%，总计超过3600万手。该交易所声称，交易量激增主要得益于推出的股指期货数量增加以及SET50 futures合约规模缩减。泰国期货交易所2014年推出了一套新的衍生品交易与清算系统服务投资者。据了解，该系统由瑞典公司Cinnober与韩国交易所（KRX）提供，能够实现“多元资产”交易。

值得一提的是，在这波新纪录的形成因素中，散户投资者的作用也不可忽视。“在如今的市场波动水平下，投资者已经开始转向股指期货，将其作为风险管理和获得高收益的工具。”泰国期货交易所常务董事Rinjai Chakornpipat这样分析。虽然在西方交易所中，期货交易的参与者绝大多数是机构投资者，但是，Rinjai Chakornpipat认为，中产阶级投资者也开始逐渐熟悉风险略高于股票但受益更高的期货交易。去年泰国期货交易所约有55%的交易是由散户投资者参与完成的。

东亚及南亚地区股市与衍生品市场发展齐头并进

东亚及南亚地区似乎对股市以及衍生品市场的热情均有增无减。日本交易所集团（Japanese Exchange Group）表示，在2014年后半年，由于政府进一步放宽货币政策，政府退休基金（Government Pension Investment Fund）提高了日本股票在其资产配置中的占比。此外，政府推迟消费税的实施，也推动日经平均指数在年末创下2006年以来的新高。

日本交易所集团公布的数据显示，其国内股票市场一部2014年全年交易量达到6127亿手，创下历史第二高峰；日本ETFs年交易量则创下历史新高，达到56.9亿手。同样破纪录的还有日本创业板股票，年交易量达230亿手。与此同时，2014年其衍生品总交易量逾3.097亿手，为连续第二年总交易量超过3亿手，其中日经225迷你合约与TOPIX期货合约在2014年创下历史第二高位，迷你TOPIX期货合约、DJIA期货合约、Nikkei225 VI期货合约，以及TSE REIT指数期货合约均在2014年迅猛增长，年交易量创下历史新纪录。

但东京金融交易所（Tokyo Financial Exchange）2014年的交易量却有所回落，几乎所有的外汇期货的交易量均经受了20%—60%的下滑。无独有偶的是，印度国家交易所（The National Stock Exchange）的数据也显示，其外汇衍生品年总交易量同比下滑，仅为3.8亿手左右，远低于2013年6.6亿手以及2012年9.5亿手的水平。而其资本市场交易增长较为稳定，期货及期权交易量实现自2000年以来连续同比增长，2014年总交易量达13亿手。

此外，台湾期货交易所2014年的成交量则首次突破2亿手，创下历史新高。据了解，台湾期货市场在2014年7月之后，随着现货市场波动率的提升，投资者对套期保值的需求迅速增加，推动期货市场交易量一再攀升。此外，台湾期货交易所也在下半年推出新产品以及改进交易机制，促进其年交易量达到2亿多手，同比增长32.1%。值得注意的是，相比期货产品交易量同比上涨15.37%的涨幅，期权产品交易量同比显著增长38.71%。此外，台指期权、台股期货、小型台指期货和股票期货四大主力商品中，以股票期货的增长最为强劲，去年交易量高达950多万手，同比增长超过74%。

而在中国内地及香港地区，衍生品去年的表现也毫不逊色。香港交易所统计的2014年数据显示，衍生品中，香港H股指数期权、小型H股指数期货、恒生国企股息点指数期货、人民币货币期货等产品成交量分别创下新高。商品类别平均每日成交量同比增长4%，铝、锌、镍成交量均创下新的高位，其中镍年交易量增长百分比尤为突出，同比增长达到39%。

与此同时，2014年中国内地期货市场虽然没有超越2013年商品期货交易所总交易量增长38.9%的增幅，但各个交易所仍保持着快速发展的大趋势。对于国内交易量虽不及前一年，但仍保持增长的形势，生意社大宗商品数据商常务副总刘心田认为：“这与期货市场的性质相关。”虽然商品市场在2014年不景气，但与市场向好时就有大量资金流入的股票市场相比，期货市场的增长相对较稳定。

而对于亚洲多家交易所股指期货交易量在2014年12月创下新高的现象，招商期货宏观分析师李科认为，这也主要是受内地市场成交活跃、海外资金进场以及资产价值重估过程中的对杠杆需求增加的影响。一方面市场参与度本身就在逐渐增加，而另一方面机构投资者，尤其是对冲基金力量的崛起，增加了对杠杆工具的使用，此外，当时期权上市的预期也导致了资金提前入场，做好对冲头寸的配置，几方因素共同促成了2014年年末交易量“井喷”的局面。