节前最后一个交易日大盘振荡收阳，IF主力合约上涨0.46%，盘后总持仓减少2222手至23.8万手，是6个交易日来最低。1502合约将于节后首个交易日交割，该合约持仓已降至2万手之下。1502合约持仓过去5个交易日共减少逾8万手，然而1503合约仅仅增加6万余手。

1503合约持仓回补量偏少，是近一周来总持仓趋势回落的主因。相应的，总持仓增长率小幅走低，与价格持续走高形成背离。另一方面，节前交投甚是清淡，成交持仓比下降至3.67倍，这是去年国庆长假以来的最低水平。流动性不足或成为移仓的重要制约因素，需要继续观察节后持仓情况，才能判断上述背离是否具备持续性，抑或仅仅是因长假因素导致的。

中金所公布的持仓数据显示，期指四合约前20名净空仓略减少399手至2.56万手，但仍然是20个交易日来的次高水平，较一周前上升近5000手。从多空持仓来看，前20名空方席位持有将近20万手空单，较11日峰值20.7万手小幅回落。多方持仓下降幅度更大，从18.6万手减少至17.4万手。节前双方减仓反映了市场各方谨慎的心态，空方由于套保需求上升降幅有限。

从IF1503持仓数据来看，最后一个交易日多方更积极一些。中信期货席位双边大幅增仓，多空分别增持3487手和2595手，净空减少了892手。加上该席位在其余合约上持仓的变化，净空头寸仅下降292手。总体来看，该席位净头寸自2月以来维持在1万手净空附近波动，资金方向不甚明显。1503合约增持多单最多的是光大期货席位，近期有明显增持多单的倾向，净多头寸为3326手，为1月中旬以来最高水平。另一大幅增持空单的传统套保系席位海通期货，净空头寸维持在9000手附近，与中信席位表现较相似。