宏观，股指：

国际：

1、美1月新屋销售好于预期。1月新屋销售年化数字为48.1万幢，与12月基本持平，预期46.7万幢，免遭冬季下跌命运，并且随着春季的临近，未来房屋市场需求前景也大幅提升，表明美国房地产市场在经历了最糟糕的崩盘之后仍在继续长期缓慢复苏。

2、耶伦老调重弹。美联储主席耶伦周三在国会众议院复述了在参议院银行业委员会的证词，并表示表示前瞻指引的改变意味着美联储希望考虑提高联邦基金利率(FFR)，同时称没有见到任何显示通货膨胀率很快就会提高的证据。

国内：

1、2月汇丰中国制造业PMI超预期致短期宽松预期降温，但长期仍延续宽松态势。2月汇丰中国制造业PMI初值为50.1，预期49.5，1月终值为49.7，创四个月新高，2月产出和新订单指数加快增长，新出口订单止升回跌，就业指数加速回落，投入和产出价格下滑速度放缓。数据表明，中国制造业活动春节期间略有好转，但不宜过度解读，长期仍需增加宽松措施促进增长。

2、国务院出招应对经济下行：积极财政政策加力增效。国务院总理李克强2月25日主持召开国务院常务会议，确定进一步减税降费措施、支持小微企业发展和创业创新，部署加快重大水利工程建设、以公共产品投资促进稳增长调结构，决定提高中等职业学校和普通高中国家助学金补助标准、助力贫困学子和技能型人才成长。会议认为，应对当前经济下行压力，保持经济运行在合理区间，积极的财政政策必须加力增效。

3、楼市料继续调整，但楼市政策调整以稳增长短期难见。1月全国70个大中城市房价环比继续下降。虽然新建商品住宅环比价格下降城市较上月少了2个，但二手住宅价格环比下降的城市却较上月增加1个，全国楼市调整步伐尚未停止。彭博新闻社援引知情人士报道，中国政府已做好房地产政策储备，以应对经济持续下滑及房地产市场低迷。储备政策包括降低购买二套房的首付比例。中国并考虑调整二手房交易营业税的免征期限，由5年后免征恢复至2年后免征。不过，脱离基本面而由资金推动的楼市，不宜成为稳定宏观经济增长的支柱。

4、羊年首个交易日，人民币收盘创逾两年新低。羊年首个交易日，人民币兑美元中间价报6.1384，较上个交易日(2月17日)调贬54个基点，创近一个月新低。在岸人民币兑美元（CNY）收盘跌0.08%，报6.2598元，为2012年10月16日以来最低收盘位。美元升值、贸易顺差收窄、国内经济疲软等因素共同使得人民币承受进一步贬值的压力，进而强化资本外流担忧。

交易提示：政策宽松预期仍存，但人民币贬值压力较大推升资本外流担忧，期指调整压力增大，观望。