行情回顾及特征分析

节后首个交易日，沪深300期现货指数震荡下行，下午两点后跳水，未能迎来市场期待的开门红，沪深300指数收于3478.73点，跌幅为1.24%。期指合约跟随现指收跌，且走势明显弱于标的指数，截至收盘，除交割的当月合约外，其他合约跌幅均在2.0%左右，即将升为当月合约的1503合约收盘升水仅为9点。

股票市场呈现普跌格局，保险、房地产、证券、煤炭和有色等蓝筹股领跌，中小盘指和创业板指双双再创历史新高后回落。节前避险资金并未入场，两市日成交额仅在5100亿元左右，维持在节前水平。

期指持仓方面，受当月合约交割影响，收盘总持仓大减15220手至222986手，同样节前避险资金并未再度入场。从中金所公布的四个合约的持仓来看，主力合计减空8139手，减多6965手，减空力度更大，不过主力净空持仓未减反增2548手至2.8万手。

分会员来看，中信期货多空双向大幅减仓均超过4000手，国泰君安则大幅减空（1035）增多（1501），另外光大和浙商期货均减多超过千手，鲁证期货减空达2005手，其他席位则变化不大。

技术分析

从沪指日线图来看，指数收盘险守30日线，在5日线处获得技术支撑，涨势尚好。但从沪深300指数60分钟图来看，指数跌破2.9以来的上涨趋势线，且今年调整以来高位趋势压力线再度失守。从KDJ和MACD等技术指标来看，短线有走坏的迹象。

后市研判及投资建议

沪深300期现货指数未能迎来开门红，盘面上明显空头占优。技术上，则跌破节前上涨趋势线，短线形势不容乐观，不过好在日线图上，沪指和沪深300指数仍险守30日线，当前从技术上来看，周四走势比较关键，若未能阳线收回或将开启新一轮调整。不过消息面上并没有明显利空，相反节后首个国务院常务会确定减税降费 发力稳增长，有利于沪深300期现货指数延续涨势。故预计周四期指震荡概率较大，建议在期指的操作上暂且观望为主。