贵金属：

1、金价从两周高位回落，交易商关注美国货币政策前景。金价周一由升转跌，因美元上涨，且投资者对亚洲需求强劲带动金价触及两周高位的涨势获利了结，投资者对美国今年稍后升息的预期限制了金价涨幅。“我们看到金价在较高水平，为一些看空投资者提供大好机会，他们聚焦在美联储在升息轨道上，遂对金价升势部份获利了结，”法国兴业银行分析师Robin Bhar说。“美国非农就业报告将在本周晚些时候出炉，该数据通常会导致市场大幅波动。从近期经济报告来看，非农就业数据将继续强劲。这应该提振美元上涨，且可能降低黄金一些吸引力。”

2、公债收益率上涨，因公司债供应为公债价格带来压力。美国公债收益率周一上涨，因大量公司债供应，向美国公债价格施压，且投资者继续质疑美国联邦储备理事会(美联储/FED)会否在未来几个升息。药商Actavis 周一开始发售预计总规模达220亿美元的债券，为史上规模第二大公司债发行交易。“公司债供应向美国公债市场施压，另外，我们还听说部份资金配置从债市转向股市，”法国兴业美国公债交易商Sean Murphy说。一些公司很可能在美联储开始升息前发售公司债。一些市场人士预料美联储可能在6月升息。指标10年期公债 价格下跌25/32，收益率报2.08%，此为2月24日来最高。

3、消息人士：中国计划今年推出人民币黄金定盘价。据知情人士透露，中国计划今年推出人民币黄金定盘价，该定盘价将通过交易所交易确定。中国作为全球第二大黄金消费国，正力争在黄金定价方面获得更大话语权。一位直接参与此事的业内资深人士对路透表示，中国黄金定盘价将源于上海期交所将新推出的1千克合约。中国也是全球最大黄金生产国。中国认为，这样的市场地位理应让它成为价格制订者。在有百年历史的伦敦定盘价因价格操纵丑闻而受到调查之际，中国正在争取定价权。如果中国的黄金定盘价成功推出，可能给伦敦定盘价带来更大压力，尽管二者有可能并存。目前全球黄金生产商、冶炼厂和央行均普遍使用伦敦定盘价。

4、美国4月期金 收跌4.90%，报每盎司1,208.20美元。

交易提示：美国个人收支数据向好，但制造业数据回升，总体美股、美元回升打压金价；目前贵金属价格受实物金需求消退、避险需求消退以及美元加息预期的影响表现颓势，操作上建议前期盈利空单减持后，参考1310美元止损作中线持有。白银方面，国内官方制造业PMI小幅回升，且汇丰制造业PMI终值大幅上修带动工业金属人气，但经济总体下行趋势未改，白银工业需求仍面临考验，建议白银盈利空单少量减持后持有，参考18.5美元止损持有。

有色金属：

1、中国2月汇丰制造业PMI终值50.7 创7个月新高。2月份中国制造业状况好于预期，出口依然疲弱。中国2月汇丰制造业PMI终值升至50.7（初值50.1，1月终值为49.7），创七个月新高。但是2月制造业新出口订单分项指数降至48.5，为10个月来首度跌破荣枯线。

2、三井矿业6年来首度下调锌年度升水。据东京3月2日消息，因中国锌出口量增加，日本最大的锌冶炼产商——三井矿业冶炼公司6年来首度下调其供应给海外买家的锌船货升水约10%。三井矿业冶炼公司的投资和公共关系主管Sumikazu Ogata称，“我们对主要客户（主要是东南亚市场）的2015年度锌供应合同中，锌价格较LME现货合约价格的升水水准大约较上年水平下滑10%。”他补充称，该公司之所以决定下调锌升水，是因为中国对东南亚市场的锌出口量在增加，特别是去年3月份青岛商品融资骗贷案曝光之后，很多融资交易被解除，区域锌供应增加。

3、摩根士丹利：生产成本下滑导致现货铝升水转跌。据外电3月2日消息，摩根士丹利（Morgan Stanley）周一在一份报告中称，生产成本下滑导致欧洲等地的现货铝升水转跌。铝升水下跌令铝行业的下游消费商推迟消费采购。报告认为，目前全球铝市仍受数量不明的被锁定铝库存和LME仓库改革等因素困扰。

4、伦敦金属交易所（LME）三个月期铜收高0.2%，至每吨5,905.00美元，盘中触及近七周高位5,960.00美元。三个月期铝抹去盘初约1%的涨幅，收跌0.8%，报每吨1,801美元。三个月期锌也抹去涨幅，收报每吨2,058美元，日内下跌0.3%。三个月期铅从逾四年低位反弹，收涨0.9%，报每吨1,743美元。

交易提示：美元走强以及需求不佳压制铜价，关注6000美元压力，建议观望或短线交易为主。锌铝震荡短线思路。

动力煤、焦煤、焦炭、钢材：

1、占据我国煤炭消耗总量“半壁江山”的工业领域将首次面临专门的节能环保风暴袭击。由工信部、财政部联合编制的《工业领域煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020）》已在内部下发，以焦化、工业炉窑、煤化工、工业锅炉四大重污染领域为重点，提出到2017年，实现节约煤炭消耗8000万吨以上，减少烟尘排放量50万吨、二氧化硫排放量60万吨、氮氧化物排放量40万吨。

2、中国环境保护部副部长潘岳2日在北京透露，据不完全统计，自1月1日新《环保法》实施以来，全国实施按日计罚案15件，个案最高罚款额达190万元(人民币，下同)，罚款总额达723万元。依据新法实施的查封、扣押案146件；实施限产、停产案122件；相关责任人移送行政拘留107起。“按日计罚”是新《环保法》中特别加入的条款，被视为解决中国环保领域“守法成本高，违法成本低”的重要手段之一。

3、日前，记者从省（河北省，下同）冶金行业协会获悉，去年我省粗钢、生铁产量出现14年以来的首次负增长，钢材产量则出现小幅增长；全行业经济效益好转，但盈利水平仍然偏低。省冶金行业协会副会长兼秘书长王大勇表示，去年，我省钢铁行业产品结构调整迈出了新步伐，行业结构调整和产业升级取得重大进展。

2日国内动力煤市场小幅下跌，国际动力煤市场小幅反弹，国内进口矿市场维持平稳，国际铁矿石市场涨跌不一；螺纹维持平稳，热轧小幅反弹；钢坯市场小幅下跌，生铁、废钢市场中幅下跌；焦炭、炼焦煤小幅下跌。

交易提示：钢材：节后钢材需求情况，市场分歧较大，主要有以下影响因素，利多因素包括去年四季度的基建项目或年后开始启动，今年1月地产价格及销量有所回暖，钢材社会库存维持低位，环保要求或使供给减少，利空因素包括经济整体下行，钢市疲弱的现状及硼钢出口退税取消。整体来看，钢市多空交织，暂时观望。

铁矿：前期对中国基建需求的预期过高，实际基建力度被市场炒作放大，钢材需求端，基建对冲房地产仍然存疑。而四大矿山增产格局下，中国高成本矿山能否减产，依然是焦点。目前，15年矿石供给压力仍在。叠加中国争产和需求诸多不确定因素，期价或将震荡走低。暂观望

焦炭：国内焦炭市场整体维稳运行，价格仅微幅上涨，成交情况转好，利润下滑使焦企开工率较上月下降，下游钢厂对焦炭需求暂稳，焦企均无库存压力，部分企业基本无库存，低位的开工率及较低的库存对焦炭市场形成一定支撑，但下游钢材市场运行情况依旧不容乐观，资金面紧张使冬储补库力度偏弱，短期内焦炭市场维稳运行为主，后市或将继续走低。空单持有。

焦煤：焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。空单持有。

动力煤：宏观面，中国经济疲弱依旧，春节效应使工业用电继续减少；需求端，供暖用煤维持高位，但电煤库存较往年同期偏高，库存可用天数24天；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数冲高回落，环渤海煤港库存800万吨以上；供给端，煤炭产量小幅增加，重点煤矿煤炭库存高位；进口量1月大幅减少；消息面，神华煤炭滞销，降价20元/吨。从整体来看，春节因素使工业用电减少或是2月份的主要矛盾，库存可用天数大幅上升。反弹抛空。

甲醇、LLDPE、PP、PTA：

1、据道琼斯纽约3月2日消息，美国原油期货周一下跌，因市场担心原油供应持续过剩。纽约时间3月2日14:30(北京时间3月3日3:30)，NYMEX 4月原油收跌0.17美元或0.3%，至每桶49.59美元。  布兰特原油期货录得近一个月来最大单日降幅。4月布兰特原油期货收低3.04美元或4.9%，至每桶59.54美元。

2、石脑油日本555.125（4.375）美元/吨，乙烯CFR东北亚1000（0）美元/吨，丙烯CFR中国995（20）美元/吨，PX CFR台湾920（27）美元/吨

3、甲醇现货：近日国内甲醇期货、现货保持良好互动，双方提供利好支撑，甲醇期货主力ME1506继2月26日触及涨停板后，3月2日再度涨停，夜盘持续发力，隔夜期货收2532涨127，涨幅5.28%；现货方面同样表现抢眼，其中陕北、关中、内蒙三地周初大幅调涨至1750-1800元/吨，销售顺畅；两大主流港口强势上扬，昨日华东收于2380-2480元/吨。目前甲醇供给偏紧局面凸显，整体表现较为强势，短线内延续向上攀升势头。甲醇节后涨势良好，山东、西北、港口等地区较年前涨幅基本在200元/吨以上，导致下游生产成本提高，传导情况有待关注；另节后国际原油窄幅整理，甲醇制烯烃/丙烯企业盈利空间收窄。华东2380-2480元/吨，西北1550-1750元/吨。

4、LLDPE现货：石化延续涨价政策，市场报价顺势走高，场内交投气氛活跃，涨幅100-200元/吨。华北国产线性主流报9500-9650元/吨，华东线性主流报9650-9750元/吨，华南线性主流报9650-9750元/吨，华中线性主流报9500-9600元/吨，西南线性主流报9650-9750元/吨，西北线性主流报9550-9750元/吨，东北线性主流报9500-9600元/吨。金银岛PE价格指数走高，PE总指数涨151点收9875点，其中低压涨134点收9864点，高压涨242点收于10267点，线性涨120点收于9667点。月初石化挺价意向明显，市场心态向好，节后下游地膜需求逐步启动，开机率逐步提高，部分企业日产量四十吨左右，节前农膜企业库存低位，行情上涨适量补仓，需求面受到一定提振，预计PE短线行情仍坚挺向上。

5、PP现货：月初“两桶油”快速拉涨，商家现货储存有限之际，报盘迅速拉高。但下游开工尚需时日，高价成交难以放量，商家多持谨慎姿态。部分石化仍有补涨意向，预计今日市场主稳局部探涨。华北拉丝主流报8300-8550元/吨，华东8450-8600元/吨，华南8750-8850元/吨。

6、PTA现货：午后PTA期货维持涨势，现货市场仓单货源递盘稍高，部分卖盘惜售，商谈重心偏强，华东PTA现货报盘在4820-4830元/吨，递盘意向在4780-4800元/吨，商谈估价在4800-4820元/吨送到价格。

交易提示：甲醇：春节期间港口库存明显下降，新兴及传统下游均对需求端有利好凸显，基本面逐步向好，对价格形成支撑，并且近期甲醇期市增仓明显，6月持仓过大，不过由于传统下游暂未完全恢复，对市场造成阶段性负面影响，因此甲醇暂不做空。

L/PP：节日期间石化库存累积低于去年同期水平，节后大幅拉涨。煤化工库存偏高，但石化拉涨之下价格保持坚挺。下游陆续开工，虽有一定库存储备，但仍在陆续补库当中。节后期货大涨对现货心态亦有一定提振作用。节前我们建议投资者空仓或者轻仓买9抛5过节，节后石化定价与我们预期相悖，买9抛5头寸离场观望，空仓者暂时观望。

PTA: 原油宽幅震荡，成本端影响有待检验。供应端来看，PTA工厂开工正逐渐回升，且恰逢年末PTA去库存阶段，整体供应压力较大，需求端看，聚酯工厂在利润回落下开工逐渐降低，需求端支撑减弱，加之未来产能压力仍大，中长期来看TA难改弱势。操作上建议，空单可逢低离场，暂时观望。

橡胶：

1、国内天胶价格，山东12700（-200），上海12800（-100）。

2、外盘CIFRSS3报价收于1780-1800（0）美元/ 吨，马来20号标胶报价收于1460-1480（0）美元/吨。

3、合艾原料市场报价白片58.55泰铢/公斤，烟片63.15泰铢/公斤，胶水50.00泰铢/公斤涨1.00泰铢/公斤，杯胶39.50泰铢/公斤。

4、中石化华东公司丁二烯执行价格6000元/吨。上海金山12万吨/年丁二烯装置正常运行。镇海炼化16.5万吨/年丁二烯装置正常开工。扬子石化丁二烯产能共22万吨/年。产品主要自用和互供为主，剩余外销。

5、合成胶价，丁苯胶1502齐鲁石化华东9950元/吨（-100），顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场9000（0）。

6、截至2月28日，青岛保税区橡胶总库存增加至21.08万吨，其中天然橡胶16.4万吨，合成胶1.2万吨，复合胶3.48万吨，主要增量来自于天然橡胶，到港货物增加以及销售阻力较大是库存增长主要因素。

7、上期所天然橡胶期货仓单报126520（-5000）。

豆类、油脂类：

1、美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2月26日当周，美国大豆出口检验量为635,164吨，前一周修正后为978,097吨，初值为961,749吨。

2、巴西贸易部周一公布的数据显示，巴西2月大豆出口量为868,700吨。

3、巴西卡车工人周一继续施威活动，但路障已从一周前的99处减至24处。

4、船运调查机构SGS周一公布的数据显示，马来西亚2月棕榈油出口量较1月的1,109,188吨下降10.4%，至993,376吨。

交易提示：3月31日公布美种植意向报告，之前市场预计炒作美豆播种面积。整体看，在南美丰收压力下，整体大豆进口成本仍然受压，不宜高看，不过美国播种面积炒作以及南美出口障碍炒作预计对期价构成短期支撑。技术上，美豆1050美分预计是强压力位。国内从节前情况看，低于去年同期水平的2-4月大豆进口量将支持国内豆粕价格，现货升水继续支持粕类期价。油脂短期走势较为强劲，期价也已突破60日均线。对于油、粕操作建议上，谨慎投资者买粕抛油头寸获利了结后观望，单边短线，激进投资者的空单可以近期高点止损继续持有。

棉花：

1、江西省公布了《2014年棉花目标价格改革中央财政补贴工作实施方案》，2014年度内地9省棉花目标价格补贴标准为2000元/吨（皮棉），以后年度的补贴标准以新疆补贴额的60%为依据，上限不超过2000元/吨，中央财政给主产棉省的补贴依据为国家统计局确定的棉花产量。据此，江西省补贴价格为193.5元/亩。

2、全国棉花交易市场定于3月2日上市新疆棉竞卖资源5688.862吨，其中新疆库区资源2684.096吨（手摘棉1992.068吨，最低起报价12600元/吨；机采棉692.028吨，最低起报价13000元/吨），内含兵团棉387.94吨(最低起报价13600元/吨）；内地库区资源3004.766吨（手摘棉1611.623吨，最低起报价12700元/吨；机采棉1393.143吨，最低起报价13100元/吨）。

3、ICE期棉周一小幅下跌，ICE 5月合约下跌0.08美分，或0.1%，收报每磅64.85美分。棉花交投在相对狭窄的区间内，没有跌穿上日低位，也没有升穿上日高位。ICAC将2015/16年度全球棉花库存预估上修2万吨至2140万吨；因其调降全球需求预估，认为中国、土耳其及巴基斯坦的进口需求将下降。

交易提示：期棉下跌。机构预测全球棉花进入减产通道，而消费预计有所提升，主要因中国、美国棉花减产加剧，基本面的改善将长期利好棉花市场。年前因上下游对后市看法不一致，现货销售滞留，关注年后走货情况是否好转。美棉的连日上行，对郑棉合约有所推动，郑棉或将延续年前的偏强震荡。节后郑棉偏强，但现货销售暂未有起色，观望或短线。

白糖：

1、据外电2月28日消息，巴基斯坦内阁经济协调委员会(ECC)批准65亿巴基斯坦卢比(6500万美元)用于促进目前糖厂储存的糖出口。新的补贴（每吨100美元）似乎已经重新激励糖出口。

2、截至2月15日马邦178家糖厂共计入榨甘蔗6586万吨，产糖728万吨。2013/14年度截至2月27日马邦146家糖厂入榨甘蔗5009万吨，产糖555万吨。预计2014/15年度马邦累计糖产量将从上一年度的770万吨大幅增加到950万吨。预计马邦糖厂榨期将持续至榨季结束。目前，马邦糖厂所欠蔗款数量在150亿卢比左右。食糖生产每千克亏损约在6.5卢比左右。

3、ICE原糖期货周一跌至逾五个月最低，因数据显示，有大量3月原糖合约交割，其中大部分来自最大甘蔗种植国巴西。ICE 5月原糖期货收跌0.13美分，或0.9%，报每磅13.64美分，盘中触及五个月低位13.57美分。伦敦5月白糖期货收挫1.40美元，或0.4%，报每吨370.40美元。

交易提示：原糖下跌。进口利润继续扩大，巴西、泰国配额外进口利润维持高位，不过1月进口数据体现了国内对进口节奏的控制。国内的利多因素仍存，节前有些糖厂因缺少甘蔗而提前收榨，市场预估产量或将继续下调，临储政策近期将出台。随期货走强，现货上涨，对行情有一定支撑，等待2月产销数据。郑糖技术505继续关注5200一线压力的有效性，投资者在内外背离的情况下暂时观望，不追涨。