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美元走强但欧美PMI助推铜价

昨日，内外盘铜价振荡收涨，价格再次在沪铜亚洲盘收市后、夜盘开市前出现较大的短线波动，这令LME三月期铜价一度承压在60日均线5930美元下方，并短暂跌破了5900美元。国内夜盘开市后，尽管美元指数试图测试振荡平台前高95.527，但由于2月欧元区整体制造业PMI持平于上月、处于扩张区域，且美国Markit制造业PMI终值急速扩张到55.1，帮助伦铜止跌，重新收复5900美元；相应沪铜主力开始测试稳住4.3万水平。

本周央行议息会议密集，澳大利亚、加拿大都有再度降息的可能，而市场关注重点是欧元区央行是否在此次会议透露出更多的关于欧版QE的细节，希腊债务延期基本没有悬念，但欧元区、德国高层都希望看到希腊进行切实的改革。

我们认为，短线由汇市波动带来的周边市场变动，是影响贵金属、油价的关键，同时也会延伸到基本金属。股市层面，日经指数连连创下15年高点，美国道指、纳指昨晚创出新高。主要发达国家的经济基本面正在靠向实际转暖。除法国外，德国、意大利受出口订单带动，制造业PMI都处在扩张区域。

基本金属中期交易主线，是国内经济增速在“守住底线”思维下的春季集中发力期，铜价很可能逐渐稳定在60日均线，即5950美元、4.3万，且还将进一步向上走高。近期，投行机构对铜价格、供应形势的预期出现摇摆，“一步到位”的乐观情绪出现。周内，强调关注汇率市场波动。宏观及技术层面，尽管极强的奠定了美元牛市，但全球多极化经济体不打破的背景下，美元、欧元、日元的货币强弱还将处在循环中，倘若如此，意味着美元指数可能再现阶段性“头部”。

操作上，沪锌1.6万位置继续低吸。同时，沪铜多单继续持有。

责任编辑：丁美美

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