铜 | 希腊暂时摆脱违约风险，同时矿产商意外削减产出支持铜价反弹，但市场下游备货积极性依然不高，库存增加再给市场添忧，预计消费回升的节奏将会比较缓慢，操作上建议暂观望或短线参与为主。 | 观望 | 陈之奇 0571－87219355 |
铝 | 由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，短期低位震荡为主，建议短线思路操作。 | 短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
锌 | 国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，同时国内基建稳投资力度不减或提振锌价，短期预计维持高位震荡格局，建议逢低短买或对冲思路操作。 | 短买 | 陈之奇 0571－87219355 |
黄金 白银 | 美股下跌稍提振避险需求，但在非农就业报告公布前，金市仍交易谨慎；目前贵金属价格受实物金需求消退、避险需求消退以及美元加息预期的影响表现颓势，操作上建议前期盈利空单减持后，参考1310美元止损作中线持有。白银方面，国内官方制造业PMI小幅回升，且汇丰制造业PMI终值大幅上修带动工业金属人气，但经济总体下行趋势未改，白银工业需求仍面临考验，建议白银盈利空单少量减持后，参考18.5美元止损持有。 | 部分止盈后，空单持有 | 王琳 0571－87219355 |
钢铁 | 节后对于钢材需求，市场分歧较大。利多因素包括去年四季度的基建项目或年后开始启动；今年地产价格及销售有所回暖，对开工施工构成一定支撑；钢材社会库存维持低位。利空因素包括经济整体下行，钢市疲弱的现状及硼钢出口退税取消。供给方面，主要关注环保成本提高的冲击和长期的行业整合趋势。整体来看，钢市多空交织，暂时观望或买远抛近。 | 观望或买远抛近 | 李晓东 0571-87213861 |
焦炭 | 节后钢厂开工依然维持低位，焦炭需求不旺，但从库存角度看，钢厂焦炭库存可用天数维持较低水平，为9天，港口焦炭库存同样维持近几年最低水平。生产端来看，当前焦化厂开工率维持偏低水平，库存有低位小幅走高趋势。消息面上，环保加严或使焦炭需求供给需求均减少。焦炭或维持震荡缓下格局。少量空单谨慎持有 | 少量空单谨慎持有 | 童俊杰 0571-87213861 |
焦煤 | 焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。 | 空单谨慎持有 | 童俊杰 0571-87213861 |
动力煤 | 宏观面，中国经济疲弱依旧，春节效应使工业用电大幅减少；需求端，电煤库存较往年同期偏高，库存可用天数32天；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，秦皇岛港库存760万吨以上；供给端，煤炭产量小幅增加，重点煤矿煤炭库存高位；进口量1月大幅减少；消息面，新环保法发布利空煤炭需求。 | 空单暂离场观望 | 王楠 0571-87213861 |
天胶 | 节前天胶基本面有改善迹象，主产区停割及泰国收储在供应端利好，国内期价上扬。但下游需求仍是市场最大利空，节前保税区库存有明显累积，从下游工厂的假期来看，集中在13-30天之间，节后下游需求难以快速恢复，不过节前下游企业备货不多，节后存有一定的补库需求。节后国内天胶市场多空交织，暂以短线思路对待，若下游启动补库，尝试逢低少量试多。 | 短线 | 马惠新 0571-87213861 |
大豆/豆粕 | 3月31日公布美种植意向报告，之前市场预计炒作美豆播种面积。整体看，在南美丰收压力下，整体大豆进口成本仍然受压，不宜高看，不过美国播种面积炒作以及南美出口障碍炒作预计对期价构成短期支撑。技术上，美豆1050美分预计是强压力位。国内3月份国内各港口进口大豆预报到港86船512.8万吨，远高于此前预估的450万吨，主要原因是春节前市场出现无风险套利，不少油厂加买了进口大豆。激进投资者的豆粕509空单继续持有，止损下移至昨日夜盘高点。 | 激进投资者的豆粕509空单继续持有，止损下移至昨日夜盘高点。 | 胡华挺 0571－87219375 |
菜籽菜粕 | 整体走势跟随豆粕，基本面强于豆粕，单边观望 | 单边观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
豆油 | 豆油预计跟随外盘，后市需重点关注大豆进口量是否会出现回升以及南美船货能否正常，这是国内油粕强弱能否维持节的关键，油脂短期走势较为强劲，期价也已突破60日均线，建议短线或观望。 | 短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
棕榈油 | 棕榈油整体跟随油脂走势，马棕后期产量处于季节性增加阶段，而需求端未出现明显转好迹象，当前不宜追多，短线或观望。 | 当前不宜追多，短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
鸡蛋 | 鸡蛋现货成交清淡，后续关注禽流感动态。操作上， JD1505偏空思路。 | 观望 | 陈少文 0571－87219375 |
白糖 | 进口利润继续扩大，巴西、泰国配额外进口利润维持高位，不过1月进口数据体现了国内对进口节奏的控制。国内的利多因素仍存，节前有些糖厂因缺少甘蔗而提前收榨，市场预估产量或将继续下调，临储政策近期将出台。随期货走强，现货上涨，对行情有一定支撑，等待2月产销数据。糖内外背离严重，激进投资者以5200止损短空郑糖509合约。 | 激进投资者以5200止损短空郑糖509合约 | 李若兰 0571－87219375 |
棉花 | 机构预测全球棉花进入减产通道，而消费预计有所提升，主要因中国、美国棉花减产加剧，基本面的改善将长期利好棉花市场。年前现货销售滞留，节后未有明显好转，但内地补贴已陆续下达，棉农开始备耕。郑棉或将延续年前的偏强震荡，节后郑棉偏强，但现货销售暂未有起色，观望或短线。 | 观望或短线 | 李若兰 0571－87219375 |
PTA | 原油宽幅震荡，成本端影响有待检验。供应端来看，PTA工厂开工正逐渐回升，且恰逢年末PTA去库存阶段，整体供应压力较大，需求端看，聚酯工厂在利润回落下开工逐渐降低，需求端支撑减弱，加之未来产能压力仍大，中长期来看TA难改弱势，但短期国内化工反弹势头较强，操作上建议，暂时观望。 | 暂时观望 | 吴铭 0571-87213861 |
LLDPE | 节日期间石化库存累积低于去年同期水平，节后大幅拉涨。煤化工库存偏高，但石化拉涨之下价格保持坚挺。但市场亦不乏利空因素，一方面美金盘进口利润高位，节后或陆续清关入场，另一方面，节前下游有一定备货，对高位价格接受度不高，成交偏弱。期价高位回落，基本面多空交织，暂时短线参与为主。 | 短线 | 马惠新 0571－87213861 |
玻璃 | 据了解生产企业运行基本正常，产能跟产量没有出现明显变化。受到公路运输部门放假影响，生产企业库存出现不同程度上涨。对于价格调整，大部分生产企业表示要观察一段时间市场变化。 | 建议买9卖6轻仓持有 | 沈潇霞 0571-87213861 |
甲醇 | 春节期间港口库存明显下降，新兴及传统下游均对需求端有利好凸显，基本面逐步向好，对价格形成支撑，并且近期甲醇期市增仓明显，6月持仓过大，不过由于传统下游暂未完全恢复，且下游对甲醇价格的上涨持一定的抵触情绪，对市场造成阶段性负面影响，同时原油价格震荡，也对甲醇价格造成一定的影响，因此甲醇观望或短线。 | 观望或短线 | 张达 0571-87213861 |
铁矿石 | 钢厂高炉开工呈现弱势，市场对后期终端需求缺乏信心。供给端，国内矿山的开工率整体持续下降，国外非主流矿山同样面临减产和关停。由于过去两个月新到港压力较小，港口库存呈现持续下降。但后期新到港会有所增加。目前钢厂国产矿库存可用天数维持低位，平均库存仅有8.4天；而进口矿平均只有24天。当前矿价弱势主要来自需求端疲弱，但港口和钢厂的库存较低，将对矿价形成一定支撑。 | 空单减持 | 李晓东 0571-87219355 |
两板 | 纤维板5月合约仍然处于58-62一线震荡区间，近期震荡空间逐步收窄。目前价位卖出交割很难获得利润，且离交割时间尚早，行情将延续震荡，可轻仓参考前期震荡区间短线操作。
胶合板1502、1503维持弱势，但是仓单压力较大，投机盘较难操作，建议投资者不要参与。5月合约低位震荡，持仓、成交萎缩，短期大幅反弹可能性较小，后期仍将继续弱势震荡。操作上，观望为主。 | fb短线；bb观望 | 来斌 0571-87396437 |
股指 | 降息提升估值，但市场等待两会政策落地且新股发行提速，期指短线。 | 短线 | 戚文举 0571-87215357 |
国债 | 大行出资意愿谨慎，IPO月中申购对资金面形成较大干扰，期债建议多单谨慎持有。仅供参考 | 多单谨慎持有 | 刘鹏 0571-87215357 |
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