全球大宗商品市场发展的新契机

一些过去被忽视的矿产，有望成为下一阶段的增长点

矿产有望成为下一阶段增长点

如今，澳大利亚政府不得不收紧财政预算，过去高度依赖中国经济的南美各国也都面临巨大压力。尤其是以铁矿石和煤炭为首的大宗商品的熊市似乎也一眼望不到头。

但另一方面，目前受困于大宗商品价格暴跌的采矿业巨头们，并没有完全丧失信心。一些过去被忽视的矿产，似乎有望成为下一阶段的增长点。这些原材料中主要包括铝土矿，主要用于产出工业铝，是制造洗衣机、空调和汽车的主要原材料。而这些东西又恰恰构成了中国未来的主要内需来源。

通用汽车总裁阿曼上周表示，中国是未来15年推动全球汽车行业增长的引擎。他强调，通用汽车认为中国小城市存在巨大机遇，当然现在可能已经不再是只要生产出来就能卖出去的环境了。

“我们正在积极寻找转变。”迈克尔·埃利奥特，安永事务所全球矿业事务组负责人认为：“我们会看到铝将引领大宗商品复兴，而铜的刚需在那儿，锌也有望继续上涨。”

对发达国家是一个大展宏图的机会

Euromonitor International的数据显示，中国已经成功超过日本，成为全球第二大消费市场，仅仅次于美国。预计2030年，中国将会有4.7亿户家庭。对于全球的采矿业公司来说，这势必是个利好消息。他们目前正在受困于大宗商品熊市，尤其是近一段时间铜价的猛跌。

澳洲力拓集团，是全球第二大的矿业公司，目前他们正在放缓对铁矿石和煤炭的挖掘与生产，这些是过去几年利润的主要来源。但同时今年增加了铜和铝土矿的投资开采，虽然增加幅度有限，但是迹象已经表明未来趋势已经发生改变。另一巨头必和必拓认为，中国未来电力消费升级将会驱动经济增长，铜和铝则是未来经济增长所需的重要资源。

“中国正在经济转型的变革期，从依靠固定资产投资的模式，逐渐向内需消费靠拢。”斯蒂芬，前大摩首席经济学家认为：“这个对发达国家来说，又是一个大展宏图的机会。”

根据Euromonitor International的数据，2014年全球一半的小家电销售来源于中国，无论是从吸尘器到厨房的烹煮用具。一个最普遍的洗衣机包含了约7公斤的铝和2公斤的铜。而冰箱通常含有大约7公斤的铜和4公斤的铝。一个三口之家的住房中会有125公斤的铜线、管道和或者其他器件。

尽管目前铜价的连续下行，增加全球经济增长的担忧，不过根据彭博预期，今年铜价可能将继续下挫21%。但不可忽视的是，根据中国的海关数据，2014年中国铜进口量却攀升到了历史高点。此外预计今年铝的需求量将上升16%、锌上升13%。但形成鲜明对比的是，花旗集团预计铁矿石的全球需求将会继续下跌15%。

中国已开始行动

中国自身已经发现了这个趋势。两年前，中信集团已经悄然投资澳大利亚氧化铝公司(Alumina Ltd)。中信集团及其于香港上市的天然资源业分公司——中信资源共获得约13%的股份。

“他们抄到了底部。 ”乔纳森，墨尔本Metamor Capital Partners执行董事说，他曾建议中国企业来澳大利亚进行能源交易。他表示：“虽然中国、印度等这些发展中国家的经济增速在放缓，但不能忽视它们的经济总量依旧在不断扩大。”Alumina Ltd预计，随着中国消费内需增加，未来三年将有总共6000万吨的铝土矿需求。

“冰箱、洗衣机、汽车的制造都是以大宗商品为原材料，尤其是铝和铜。”山姆沃尔什，力拓首席执行官在伦敦的研讨会上告诉投资者：“中国的经济增长已经发生重大改变，结构已经开始变化。”

力拓预计，到2025年中国家庭将会需要8亿台空调，是2013年的两倍。仅空调的重要零部件就需要940万吨铜去生产。

此外，中国消减污染的决心是对铜需求的另一个驱动因素。目前中国的供电依旧以传统烧煤为主，而未来核电站将有望成为主力。核能每兆瓦的生产容量需要2.5吨金属，几乎是火电厂的一倍。根据国际能源组织的数据，预计中国将在2040年增加13.2万兆瓦的核电容量，超过目前美国和俄罗斯核能总量。

“中国对进口原料的依赖将增加，过去可能主要体现在基础设施上。”安永的埃利奥特说：“而未来则是消费层面的依赖。这种依赖是不会改变的，事实上它会继续成长，只是没有过去那么疯狂而已。”

责任编辑：叶晓丹

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