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螺纹钢或延续承压：方正中期期货3月5日早评

方正中期：螺纹钢或延续承压调整震荡防范减仓反抽

期货：螺纹钢1510周三夜盘下跌，收2536（-29），总增仓9.4万余手。资金流向：昨日空头近月部分资金集中小幅增减仓、持仓集中度略降、部分资金加仓远月，多头分散减仓、集中度降低；夜盘近远月资金抛压大增。近期资金加速移仓换月，加剧盘面波动，短期或延续承压调整震荡波动，防范资金减仓反抽。

现货：环保力度加强，山东临沂地区钢厂被关停，矿石承压下跌、螺纹钢跟跌；目前市场库存偏高，成交疲软、微小、报价偏弱，钢厂维稳为主。唐山钢坯1970（0），铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2340(0)、北京2210(0)。节后各地工地多延期开工，需求释放有限，市场转暖仍需时日，3月中旬前市场压力仍较大，形势严峻。

宏观及外盘因素：易纲：是否降息看经济走势；消息称中国今年GDP目标定在7%左右，CPI目标约3%左右，M2增速目标12%左右，进出口总额增长目标6%左右；今年中国国防预算增幅约10%；美2月ADP就业人数21.2万，不及预期；欧元区1月零售销售同比增幅创九年新高；昨夜：道指跌0.58%，美元突破96创11年新高，伦铜震荡微调，黄金小幅下跌，原油反弹，今日国内金属工业品或承压震荡。

简要策略：短期或延续承压调整震荡波动，防范资金减仓反抽；波段操作螺纹钢1505翻空10%，站稳2450平仓，若2400-2430区支撑较强可平空补多，延续弱势留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1510持空30%，站稳2545平空，若 2500-2530区支撑较强可平空补多，延续弱势留空。

策略分析：目前资金加速移仓换月，市场需求回暖预期、基建稳增长、新环保政策对盘面形成支撑，但短期库存偏高、需求释放有限、期现价差较大，市场压力仍较重，期货延续底部支撑、高位承压性宽幅震荡波动格局，注意两会环保政策预期，仍需等待市场实际需求支撑盘面，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：3.10/二9:30 居民消费价格指数月度报告和工业生产者价格指数月度报告

3.11/三13:30规模以上工业生产月度报告、固定资产投资（不含农户）月度报告、民间固定资产投资月度报告、房地产开发和销售情况月度报告

责任编辑：叶晓丹

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