铜 | 希腊暂时摆脱违约风险，同时矿产商意外削减产出支持铜价反弹，但市场下游备货积极性依然不高，库存增加再给市场添忧，预计消费回升的节奏将会比较缓慢，操作上建议暂观望或短线参与为主。 | 观望 | 陈之奇 0571－87219355 |
铝 | 由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，短期低位震荡为主，建议短线思路操作。 | 短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
锌 | 国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，同时国内基建稳投资力度不减或提振锌价，短期预计维持高位震荡格局，建议逢低短买或对冲思路操作。 | 短买 | 陈之奇 0571－87219355 |
黄金 白银 | 美国私营就业数据略逊预期，但前值大幅上修，10年期美债率稳中有升，支持美元汇价打压金价；目前贵金属价格受实物金需求消退、避险需求消退以及美元加息预期的影响表现颓势，操作上建议前期盈利空单减持后，参考1310美元止损作中线持有。白银方面，国内官方制造业PMI小幅回升，且汇丰制造业PMI终值大幅上修带动工业金属人气，但经济总体下行趋势未改，白银工业需求仍面临考验，建议白银盈利空单少量减持后，参考18.5美元止损持有。 | 部分止盈后，空单持有 | 王琳 0571－87219355 |
钢铁 | 节后对于钢材需求，市场分歧较大。利多因素包括去年四季度的基建项目或年后开始启动；今年地产价格及销售有所回暖，对开工施工构成一定支撑；钢材社会库存维持低位。利空因素包括经济整体下行，钢市疲弱的现状及硼钢出口退税取消。供给方面，主要关注环保成本提高的冲击和长期的行业整合趋势。整体来看，钢市多空交织，暂时观望或买远抛近。 | 观望或买远抛近 | 李晓东 0571-87213861 |
焦炭 | 节后钢厂开工依然维持低位，焦炭需求不旺，但从库存角度看，钢厂焦炭库存可用天数维持较低水平，为9天，港口焦炭库存同样维持近几年最低水平。生产端来看，当前焦化厂开工率维持偏低水平，库存有低位小幅走高趋势。消息面上，环保加严或使焦炭需求供给需求均减少。焦炭或维持震荡缓下格局。少量空单谨慎持有 | 少量空单谨慎持有 | 童俊杰 0571-87213861 |
焦煤 | 焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。 | 空单谨慎持有 | 童俊杰 0571-87213861 |
动力煤 | 宏观面，中国经济疲弱依旧，春节效应使工业用电大幅减少；需求端，电煤库存较往年同期偏高，库存可用天数32天；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数维持低位，秦皇岛港库存760万吨以上；供给端，煤炭产量小幅增加，重点煤矿煤炭库存高位；进口量1月大幅减少；消息面，新环保法发布利空煤炭需求。 | 空单暂离场观望 | 王楠 0571-87213861 |
天胶 | 天胶基本面多空交织，一方面主产区停割及泰国收储在供应端利好。但下游需求仍是市场最大利空，节后现货成交依然偏弱，不过下游企业库存多数偏低，关注补库情况。国内云南产区预计三月底将开始割胶，海南产区预计四月开割，对9月合约将造成一定冲击。主力资金移仓换月，5、9价差回落。9月期价回落，并且历史统计3月下跌概率偏大，但市场对利空消息接受程度已明显提高，暂短线操作。 | 短线 | 马惠新 0571-87213861 |
大豆/豆粕 | 3月31日公布美种植意向报告，之前市场预计炒作美豆播种面积。整体看，在南美丰收压力下，整体大豆进口成本仍然受压，不宜高看，不过美国播种面积炒作以及南美出口障碍炒作预计对期价构成短期支撑。技术上，美豆1050美分预计是强压力位。国内3月份国内各港口进口大豆预报到港86船512.8万吨，远高于此前预估的450万吨，主要原因是春节前市场出现无风险套利，不少油厂加买了进口大豆。之前提示的豆粕509空单逢低逐步了结。 | 之前提示的豆粕509空单逢低逐步了结。 | 胡华挺 0571－87219375 |
菜籽菜粕 | 整体走势跟随豆粕，基本面强于豆粕，单边观望。 | 单边观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
豆油 | 豆油预计跟随外盘，3月大豆进口到港预估增加，增加供应压力，近期油脂冲高回落，投资者短线或观望，激进投资者的油脂空单也可逐步了结。 | 短线或观望，激进投资者的油脂空单也可逐步了结 | 胡华挺 0571－87219375 |
棕榈油 | 棕榈油整体跟随油脂走势，马棕后期产量处于季节性增加阶段，而需求端未出现明显转好迹象，短线或观望。 | 短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
鸡蛋 | 鸡蛋现货成交清淡，后续关注禽流感动态。操作上， JD1505偏空思路。 | 观望 | 陈少文 0571－87219375 |
白糖 | 进口利润继续扩大，巴西、泰国配额外进口利润维持高位，不过1月进口数据体现了国内对进口节奏的控制。国内的利多因素仍存，节前有些糖厂因缺少甘蔗而提前收榨，市场预估产量或将继续下调，临储政策近期将出台。随期货走强，现货上涨，对行情有一定支撑，等待2月产销数据。糖内外依然背离严重，谨慎资者郑糖509合约空单部分获利了结。 | 谨慎资者郑糖509合约空单部分获利了结 | 李若兰 0571－87219375 |
棉花 | 机构预测全球棉花进入减产通道，而消费预计有所提升，主要因中国、美国棉花减产加剧，基本面的改善将长期利好棉花市场。年前现货销售滞留，节后未有明显好转，但内地补贴已陆续下达，棉农开始备耕。因现货暂未有起色，节后郑棉继续震荡为主，观望或短线。 | 观望或短线 | 李若兰 0571－87219375 |
PTA | 原油宽幅震荡，成本端影响有待检验。供应端来看，PTA工厂开工正逐渐回升，且恰逢年末PTA去库存阶段，整体供应压力较大，需求端看，聚酯工厂在利润回落下开工逐渐降低，需求端支撑减弱，加之未来产能压力仍大，中长期来看TA难改弱势。近期国内化工品种反弹幅度较大，PTA近月期价升水现货价约200元/吨，产业套保资金的介入将会对盘面有所打压，操作上建议，暂时短线操作为主，若持仓出现大幅减持，空单可择机入场。 | 暂时短线操作为主，若持仓出现大幅减持，空单可择机入场。 | 吴铭 0571-87213861 |
LLDPE | 石化拉涨，煤化工库存偏高，但石化拉涨之下价格保持坚挺。下游节前有一定库存，对高位价格接受度不高，期货回调之下近期成交转淡。期价高位回落，基本面多空交织，中期趋势暂不明朗。历史统计3月下跌概率偏大，L/PP9月合约日内短线试空。 | 日内试空 | 马惠新 0571－87213861 |
玻璃 | 据了解生产企业运行基本正常，产能跟产量没有出现明显变化。受到公路运输部门放假影响，生产企业库存出现不同程度上涨。对于价格调整，大部分生产企业表示要观察一段时间市场变化。 | 建议买9卖6轻仓持有 | 沈潇霞 0571-87213861 |
甲醇 | 春节期间港口库存明显下降，新兴及传统下游均对需求端有利好凸显，基本面逐步向好，运输方面也受内地危化品车辆减少，运费上涨的影响，对价格形成支撑，不过由于传统下游暂未完全恢复，且下游对甲醇价格的上涨持一定的抵触情绪，对市场造成阶段性负面影响，同时原油价格震荡，期货价格下滑打压，也对甲醇价格造成一定的影响，因此甲醇短线操作。 | 短线 | 张达 0571-87213861 |
铁矿石 | 钢厂高炉开工呈现弱势，市场对后期终端需求缺乏信心。供给端，国内矿山的开工率整体持续下降，国外非主流矿山同样面临减产和关停。由于过去两个月新到港压力较小，港口库存呈现持续下降。但后期新到港会有所增加。目前钢厂国产矿库存可用天数维持低位，平均库存仅有8.4天；而进口矿平均只有24天。当前矿价弱势主要来自需求端疲弱，但港口和钢厂的库存较低，将对矿价形成一定支撑。 | 空单减持 | 李晓东 0571-87219355 |
两板 | 纤维板5月合约仍然处于58-62一线震荡区间，近期震荡空间逐步收窄。目前价位卖出交割很难获得利润，且离交割时间尚早，行情将延续震荡，可轻仓参考前期震荡区间短线操作。
胶合板1502、1503维持弱势，但是仓单压力较大，投机盘较难操作，建议投资者不要参与。5月合约低位震荡，持仓、成交萎缩，短期大幅反弹可能性较小，后期仍将继续弱势震荡。操作上，观望为主。 | fb短线；bb观望 | 来斌 0571-87396437 |
股指 | 市场等待两会政策明晰，新股发行提速，期指短线。 | 短线 | 戚文举 0571-87215357 |
国债 | 大行出资意愿谨慎，IPO月中申购对资金面形成较大干扰，期债建议多单谨慎持有。仅供参考 | 多单谨慎持有 | 刘鹏 0571-87215357 |
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