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商品版块整体走低沪铜胶板齐跳水

3月6日商品市场仍然以弱势震荡为主。除甲醇和焦煤外，主流品种几乎全部收跌。其中油脂油料、化工品和煤焦钢处在下行通道。而前几日表现偏强的沪铜和胶板则在午后出现了跳水式走低。全天沪铜跌0.52%，胶板跌2.27%。

过去十个交易日，胶板累计上涨了6.6%，但今日大跌后重新回到122元上下。对于胶合板价格近期上涨的原因，国泰君安期货研究员刘佳伟认为主要有三点。首先，元宵节过后，建筑工地、家具工厂将陆续开工，对胶合板的需求有所提振；其次，近期的降息政策有助于楼市回暖，胶合板的需求也会有所提升；第三，胶合板期货仓单需要定制，主力1505合约受仓单成本的影响，触底反弹。

对于后市，刘佳伟表示，从供应来看，胶合板和纤维板的供应都在持续增加，但是家具的产量增长速度明显放缓，可见需求并不乐观，价格的走高并不会一帆风顺。更为重要的是，胶板整体持仓量较小，价格的变动与螺纹钢、豆粕等几百万的品种无法相比，导致价格会瞬间拉高或走低，这也是投资者特别需要关注的一个方面。

截至3月5日，美元指数突破96点，今年以来累计涨幅超过6%。因良好预测性被冠以“铜博士”的金属铜，其价格自2月初以来走出一波较强反弹。但美元的强势或将铜价的反弹行情打乱。2月美元指数涨势趋缓，陷入高位震荡整理，同期LME铜探底回升，涨幅在基本金属中排列第一。美国经济全面持续复苏，且其仍可能成为全球首个收紧货币政策的国家，支持美元指数位于相对高位。

招金期货的研究报告称，春节过后中国政策暖风频频吹来，一场抗击通缩风险的保卫战正式打响。先前曾造成铜价崩盘的原油价格开始止跌企稳，有效市场中美联储加息预期也早已包含在美元资产价格中，随着美联储加息时间点的临近可供美元升值的时间价值在加速衰减，如此一来中国因素便自然成为了左右铜价命运的寡头力量。

决定铜价的另一个因素是中国的需求，中信期货分析师朱文君认为，GDP增速7%，此前市场已有普遍预期，所以对市场冲击有限。目前主要还是关注未来保障房、水利工程、铁路投资项目的实际启动情况。若市场对旺季消费的预期得到体现，那么铜价会巩固目前的涨势后进一步上攻。但若随着进入3月中旬，消费出现旺季不旺的话，铜价或将承压回落。

责任编辑：丁美美

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