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黄金投资价值惹争议：保值利器或最差投资品

“盛世藏古董，乱世买黄金”，黄金的保值避险功能一直被广为熟知。然而，近日“黄金是最差的投资品”的说法在网上广为流传。一篇由华尔街见闻网站编译的文章指出，与股票、债券和国债相比，黄金在近200年间投资收益率最低，且保管不便、运输麻烦，在恶性通胀或者全球危机的时候，黄金的避险保值功能并不如大众所期待的那样坚挺。

黄金究竟是保值利器还是最差的投资品？羊城晚报记者调查近十年来国内黄金市场数据，采访黄金业内人士，为精明投资者寻找最理性的黄金消费方式。

黄金十年内价值翻番

从事金融工作三十余年的独立撰稿人Brian Lund日前撰文指出，若一个投资者在1802年向股票、债券、国债和黄金各投入1美元，到2006年末，黄金的价值仅为1.95美元，远远低于股票75.5万美元、债券1083美元和国库券301美元的价值。然而也有数据表明，若以面包为单位计算，黄金如今的购买力和公元前562年的古巴比伦时代几乎保持一致。

那么，黄金的保值功能在中国投资市场究竟表现如何？记者调查近十年来的黄金价格发现，在2005年1月，国际黄金价格大约在428美元／盎司，到了2014年12月31日，国际金价则上升至1182美元／盎司左右，涨幅达到176%，折算上美元兑人民币的汇率变动，国内金价涨幅大概在113.4%。假设一位投资者十年前投入10000元购买黄金，十年后大约可获利11340元。

与之相较，在同样的十年时间里，A股虽然经历几番大起大落，但最终也以上证综指155.4%的增长率跑赢了黄金投资增长率，以此估算，若投入10000元进入股市十年，平均可获利15540元。

而如果投资者选择稳健的银行储蓄，将10000元人民币存入银行，按照目前五年期定期存款利率4.75%来计算，十年后最大收益也可达到5314.06元。综上比较，黄金的投资回报率比银行储蓄要高，但相对于高风险高收益的股票投资似乎并没有太多吸引力。

对此，广东省黄金协会副会长朱志刚在接受记者采访时表示，黄金应该被当作个人或家庭资产配置的一部分，变成应对信用货币风险的长期投资品。“投资黄金不能过于注重短期内金价的涨跌，相对于信用货币，黄金的优点在于它的避险功能。黄金不仅可以规避汇率风险，还可以抵御地缘政治风险。因此，我们更应该看重黄金在危机中的保值功能，而不是注重它的短期投资收益。”

动荡期黄金真是护身符？

在发生恶性通胀和地缘危机时，黄金的保值避险功能更为突出，这是大部分黄金爱好者的共识。然而，也有观点认为，当巨大的政治动荡、全球危机出现时，黄金并不能真正成为护身符。

比如在1933年，美国总统罗斯福颁布行政命令，要求所有黄金持有者向美联储交出金币、黄金券和金条，并以一定价格的纸币和银行存款从市民手中兑换黄金。朱志刚表示，类似的政府收购或没收黄金的行为，在其他国家的战争历史上也曾发生过。

难道黄金的避险功能只能成为一纸空谈？朱志刚表示，“事实上，在战乱时期，也有不少民众将黄金藏在身上或者行李内，用以换取粮食和逃生机会。政府在动荡时期大规模收购黄金的行为，恰恰反映了黄金在危机中的避险功能。”他认为，当社会不断走向民主法治，保护个人财产意识不断提高，发生强行收购、没收黄金的可能性越来越小。

储藏黄金有了新方式

金条、金币是实物黄金投资的主要形式，但实物黄金作为一种投资工具，也有不少“落后”的地方，其中运输沉重、储藏不便、套现不易是最让投资者头疼的因素。

当投资者买入一块实物黄金，就要开始考虑如何储藏的问题。把黄金放在家中会有失窃、天灾的风险，而存入银行保险箱，则需要支付一定的费用，侵蚀投资利润。据了解，一般银行保险箱一年管理费用在300元左右。

朱志刚建议，当收藏的实物黄金超过100克时，建议最好不要放在家中，一旦被盗将损失巨大。而如果要保管得当，银行保险箱自然是不错的选择，然而有投资者不愿再额外支付管理费用，目前一些“金生金”的投资产品也可以考虑。

朱志刚解释，所谓“金生金”，就是将黄金存在机构或者银行保险箱内，机构或银行定期返还一定利息，一般年化利率都在2%左右。“比如购买一公斤黄金，一年之后可以额外获得2克黄金的回报”。

对于投资实物黄金变现不易的说法，朱志刚表示，未来实物黄金变现方式会越来越多，部分银行、黄金公司都设有快捷的回收点。此外，朱志刚建议市民们购买上海黄金交易所提供的标准金锭、金条，不仅投资成本比较低，回收时也会更加方便快捷。

责任编辑：丁美美

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